Asahi Group Holdings, Ltd. (TSE : 2502), le groupe brassicole et de boissons basé à Tokyo dont les marques comprennent Asahi Super Dry, Peroni Nastro Azzurro, Pilsner Urquell et Schweppes, a publié ses résultats de l'exercice complet clos le 31 décembre 2025 selon les normes IFRS. Les revenus ont reculé de 1,5 % à 2 894,7 milliards de ¥, le bénéfice d'activité — la mesure privilégiée du groupe pour la performance sous-jacente — a reculé de 7,8 % à 263,0 milliards de ¥, le résultat opérationnel a reculé de 30,9 % à 185,9 milliards de ¥ et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a reculé de 36,7 % à 121,6 milliards de ¥. Le bénéfice de base par action s'est établi à 81,29 ¥, contre 126,66 ¥.
La cyberattaque perturbe le quatrième trimestre
Les résultats ont été dominés par une cyberattaque survenue le 29 septembre 2025, qui a interrompu les systèmes de commande, d'expédition et autres au Japon et a limité l'approvisionnement en produits. L'entreprise a indiqué que la perturbation avait entraîné une forte baisse des ventes et du bénéfice du quatrième trimestre et l'avait contrainte à reporter la publication de ses résultats. La direction a souligné que l'impact s'était limité aux systèmes gérés au Japon ; les activités en Europe et en Asie-Pacifique n'ont pas été affectées. Le bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires — qui exclut les éléments ponctuels tels que la restructuration du portefeuille et les dépréciations — a reculé de 19,6 % à 147,0 milliards de ¥, un repli moindre que celui du bénéfice comptable. Le résultat avant impôts a chuté de 32,9 % à 179,3 milliards de ¥, pénalisé par 82,5 milliards de ¥ d'autres charges opérationnelles, dépréciations comprises.
L'Europe progresse, le Japon recule
Par segment, les revenus du Japon et de l'Asie de l'Est ont reculé de 3,7 % à 1 327,2 milliards de ¥ et le bénéfice d'activité a chuté de 16,1 % à 111,6 milliards de ¥, pénalisés par la panne des systèmes, la hausse des coûts des matières premières et la sortie de l'activité de restauration. L'Europe a été le point fort : les revenus ont progressé de 0,7 % à 768,2 milliards de ¥ et le bénéfice d'activité a bondi de 8,1 % à 113,1 milliards de ¥, portés par les bières premium et des prix unitaires plus élevés, avec des marques comme Pilsner Urquell, Peroni et Asahi Super Dry en progression. Les revenus de l'Asie-Pacifique ont légèrement augmenté de 0,1 % à 783,2 milliards de ¥, tandis que le bénéfice d'activité a fléchi de 1,4 % à 107,5 milliards de ¥, en raison de coûts logistiques et de personnel plus élevés et d'effets de change. À taux de change constant, les revenus du groupe ont reculé de 1,4 % et le bénéfice d'activité de 7,8 %.
Bilan, trésorerie et dividende
L'actif total est passé à 6 028,4 milliards de ¥ contre 5 403,4 milliards de ¥, porté par la conversion en devises du goodwill et des immobilisations incorporelles, tandis que le ratio de capitaux propres attribuables aux actionnaires a progressé à 49,8 %. Les flux de trésorerie opérationnels ont fortement reculé à 104,8 milliards de ¥ contre 403,7 milliards de ¥. Asahi a relevé son dividende annuel de 3 ¥ à 52,00 ¥ par action (26 ¥ d'acompte plus 26 ¥ de solde), pour un taux de distribution consolidé de 64,0 %.
Perspectives : une croissance à deux chiffres attendue pour 2026
Pour l'exercice clos en décembre 2026, Asahi table sur des revenus en hausse de 11,2 % à 3 220,0 milliards de ¥, un bénéfice d'activité en hausse de 10,6 % à 291,0 milliards de ¥, un résultat opérationnel en hausse de 59,8 % à 297,0 milliards de ¥ et un bénéfice net attribuable aux actionnaires en hausse de 59,6 % à 194,0 milliards de ¥, soit un BPA de 129,71 ¥. Le bénéfice ajusté devrait progresser de 14,3 % à 168,0 milliards de ¥. L'entreprise prévoit de relever le dividende annuel de 5 ¥ supplémentaires à 57,00 ¥ et a indiqué mettre en œuvre des mesures de prévention après la cyberattaque, avec une surveillance continue et une résilience renforcée.
| Indicateur | FY12/25 | FY12/24 | Variation |
|---|---|---|---|
| Revenus (¥ milliards) | 2 894,7 | 2 939,4 | −1,5 % |
| Bénéfice d'activité (¥ milliards) | 263,0 | 285,1 | −7,8 % |
| Résultat opérationnel (¥ milliards) | 185,9 | 269,1 | −30,9 % |
| Bénéfice net attrib. (¥ milliards) | 121,6 | 192,1 | −36,7 % |
| BPA (¥) | 81,29 | 126,66 | −35,8 % |
| Ratio de fonds propres | 49,8 % | 49,4 % | +0,4 pp |
| Dividende (¥, exercice) | 52,00 | 49,00 | +6,1 % |
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