Ministop Co., Ltd. (TSE : 9946), l'exploitant de supérettes du groupe AEON dont les magasins associent un point de vente classique à un café en boutique réputé pour sa crème glacée molle « Hokkaido Milk » et ses desserts glacés Halo-Halo, a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice clos en février 2027 — les trois mois du 1er mars au 31 mai 2026, selon les normes comptables japonaises sur une base consolidée. Les revenus d'exploitation ont progressé de 5,0 % à 24 913 millions de ¥, mais l'entreprise a basculé dans une perte opérationnelle de 2 015 millions de ¥ contre un équilibre (0 million de ¥) un an plus tôt, une perte courante de 1 898 millions de ¥ (contre un résultat courant de 116 millions de ¥) et une perte nette attribuable aux actionnaires de 2 308 millions de ¥ (contre une perte de 151 millions de ¥). La perte trimestrielle par action s'est établie à 79,58 ¥, contre 5,21 ¥ un an plus tôt.
Les revenus progressent, mais le résultat devient négatif
Le chiffre d'affaires a augmenté alors même que la rentabilité se dégradait. Chez la maison mère Ministop, la marge brute d'exploitation est restée inférieure à celle de l'année précédente, la reprise des ventes et de la marge brute demeurant en deçà des prévisions, tandis que les frais commerciaux, généraux et administratifs ont grimpé en raison d'un budget marketing plus lourd en spots télévisés et en coupons via l'application avant la haute saison, ainsi que de charges de personnel plus élevées liées à un nombre accru de magasins exploités en propre. Le résultat global s'est soldé par une perte de 2 355 millions de ¥, contre une perte de 279 millions de ¥ un an plus tôt. Les amortissements sont restés peu variés à 444 millions de ¥.
L'activité domestique pèse ; la perte au Vietnam se réduit
Le segment domestique a affiché des revenus d'exploitation de 22 406 millions de ¥ (+4,8 %) mais une perte opérationnelle de 1 923 millions de ¥, effaçant un bénéfice de 193 millions de ¥ un an plus tôt. À l'international (Vietnam), les revenus d'exploitation ont progressé de 7,4 % à 2 506 millions de ¥, et la perte du segment s'est réduite à 92 millions de ¥ contre 192 millions de ¥ — une amélioration de 99 millions de ¥ — grâce à des ventes journalières par magasin et à une marge brute en hausse sous un nouveau format de « magasin combiné Vietnam ». Ministop a fermé 39 magasins domestiques non rentables au cours du trimestre, sur un plan annuel de 80, en a ouvert deux, et comptait 1 756 magasins domestiques fin mai ; le réseau vietnamien s'établissait à 178 magasins.
Les ventes à magasins comparables toujours sous les prévisions
Les ventes journalières à magasins comparables par magasin Ministop domestique ont atteint 95,0 % de l'année précédente et le nombre moyen de clients 94,0 %, tous deux en deçà des prévisions, tandis que la dépense moyenne par client a progressé à 101,0 % grâce à des ventes plus fortes d'articles à prix plus élevé. Dans la répartition, les ventes journalières à magasins comparables de produits de supérette se sont maintenues à 98,3 %, mais celles de la restauration rapide en boutique sont tombées à 79,9 % en raison de volumes plus faibles de boulettes de riz préparées à la main et d'une gamme de snacks chauds retardée. Les ventes à l'échelle de la chaîne chez la maison mère Ministop se sont établies à 92,7 % de l'année précédente après les fermetures planifiées, et le taux de marge brute a reculé de 0,9 point à 30,3 %. Côté croissance, le réseau de magasins en entreprise « MINISTOP POCKET » a dépassé 2 200 emplacements (en hausse de plus de 120 %), les ventes de livraison ont progressé de plus de 140 % et les ventes de commerce électronique de plus de 180 %.
Bilan et dividende
L'actif total a augmenté à 74 410 millions de ¥ contre 69 013 millions de ¥ à la clôture de l'exercice précédent, principalement grâce à une hausse des liquidités et dépôts et des créances, tandis que l'actif net a reculé à 24 517 millions de ¥ avec la comptabilisation de la perte nette trimestrielle ; le ratio de fonds propres s'est allégé à 32,0 % contre 38,3 %. L'entreprise a maintenu sa prévision de dividende annuel à 20,00 ¥ par action (un versement de 10,00 ¥ en fin d'exercice, inchangé), égalant l'année précédente.
Perspectives
Ministop a laissé ses prévisions annuelles inchangées par rapport à celles émises le 8 avril 2026. Pour l'exercice clos en février 2027, elle table sur des revenus d'exploitation de 97 000 millions de ¥ (+5,7 %), un résultat opérationnel de 1 500 millions de ¥, un résultat courant de 1 900 millions de ¥ et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 100 millions de ¥, pour un BPA de 3,45 ¥, tout en poursuivant les fermetures planifiées de magasins, la réforme structurelle et les gains d'efficacité en coûts, attendus pour peser au premier trimestre mais se redresser sur l'année.
| Indicateur | T1 FY2/27 | T1 FY2/26 | Variation |
|---|---|---|---|
| Revenus d'exploitation (millions de ¥) | 24 913 | 23 721 | +5,0 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | −2 015 | 0 | Perte |
| Résultat courant (millions de ¥) | −1 898 | 116 | Perte |
| Bénéfice net attrib. (millions de ¥) | −2 308 | −151 | Perte accrue |
| BPA (¥) | −79,58 | −5,21 | Perte accrue |
| Ratio de fonds propres | 32,0 % | 38,3 % | −6,3 pp |
| Dividende (¥, prév. exercice) | 20,00 | 20,00 | ±0,0 % |
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