Les ventes du T1 de Sugi Holdings progressent de 10 % à 270 milliards de ¥, le résultat opérationnel de 11 % ; le bénéfice net chute de 68 % sur un élément exceptionnel de l'an dernier

Sugi Holdings (TSE : 7649), qui exploite la chaîne de drugstores et de pharmacies de dispensation Sugi Pharmacy (Sugi Drug), a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice clos en février 2027 — les trois mois du 1er mars au 31 mai 2026. Les ventes ont progressé de 10,1 % à 270 175 millions de ¥ et le résultat opérationnel de 10,9 % à 12 209 millions de ¥, tandis que le résultat courant a augmenté de 1,9 % à 11 588 millions de ¥. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a toutefois reculé de 67,5 % à 6 901 millions de ¥ face à un trimestre de l'exercice précédent gonflé par un important gain exceptionnel. Le BPA trimestriel s'est établi à 38,14 ¥, contre 117,28 ¥.

Les ventes et le résultat opérationnel progressent ; le bénéfice net recule par effet de base

Les ventes comme le résultat opérationnel ont progressé grâce aux ouvertures de nouveaux magasins conjuguées à une demande soutenue aux comptoirs des pharmacies de dispensation et de la cosmétique. L'EBITDA a augmenté de 7,9 % à 17 069 millions de ¥. La forte baisse du bénéfice net relève purement d'un effet de base : le premier trimestre de l'exercice précédent avait inclus un gain exceptionnel très important qui avait porté le bénéfice net de l'an dernier à 21 224 millions de ¥, un bond de 246,6 % à l'époque. Hors cet élément, la tendance sous-jacente des résultats reste celle d'une croissance régulière. Le résultat global a reculé de 67,1 % à 7 063 millions de ¥, reflétant la même comparaison avec l'an dernier.

Bilan et dividende

Au 31 mai 2026, l'actif total s'établissait à 638 463 millions de ¥ et l'actif net à 293 932 millions de ¥, soit un ratio de fonds propres de 46,0 %, contre 47,3 % un an plus tôt. L'actif net par action s'élevait à 1 624,06 ¥. Sugi a laissé son plan de dividende inchangé, tablant sur un acompte de 15,00 ¥ et un versement de fin d'exercice de 15,00 ¥ sur une base post-fractionnement (équivalant à 20,00 ¥ avant le fractionnement). Ensemble, ils donnent un dividende annuel effectif de 35,00 ¥, au niveau des 35,00 ¥ versés au titre de l'exercice clos en février 2026 (15,00 ¥ d'acompte plus 20,00 ¥ de solde).

Fractionnement d'actions 2 pour 1 et consolidation de Seki Yakuhin

La société a annoncé un fractionnement de ses actions ordinaires de 2 pour 1 avec effet au 1er septembre 2026, destiné à améliorer la liquidité du titre et à abaisser le seuil d'investissement pour les particuliers. À la même date, Sugi prévoit de consolider son homologue de la distribution pharmaceutique Seki Yakuhin Co. en tant que filiale ; l'impact de cette acquisition sur les résultats est encore à l'étude et n'est pas encore reflété dans les prévisions.

Prévisions annuelles inchangées

Pour l'ensemble de l'exercice clos en février 2027, Sugi a maintenu ses prévisions de ventes de 1 092 000 millions de ¥ (+8,1 %), d'EBITDA de 77 400 millions de ¥ (+12,7 %), de résultat opérationnel de 54 000 millions de ¥ (+11,2 %) et de résultat courant de 55 000 millions de ¥ (+9,9 %). Le bénéfice net est attendu à 32 800 millions de ¥, en baisse de 27,1 % — de nouveau un effet de base exceptionnel plutôt qu'un recul opérationnel —, pour un BPA de 181,24 ¥ sur une base avant fractionnement. Le résultat du premier trimestre représente environ 25 % de l'objectif de ventes annuel et 23 % de l'objectif de résultat opérationnel.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.