Koshidaka Holdings Co., Ltd. (TSE : 2157) a publié ses résultats consolidés des neuf mois clos le 31 mai 2026 — les neuf premiers mois de l'exercice se terminant le 31 août 2026 — selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a grimpé de 15,6 % sur un an à 59 354 millions de ¥ contre 51 354 millions de ¥, mais le résultat opérationnel a reculé de 9,8 % à 7 571 millions de ¥ contre 8 395 millions de ¥ et le résultat courant a reculé de 9,8 % à 7 755 millions de ¥ contre 8 593 millions de ¥, la croissance des coûts ayant dépassé celle du chiffre d'affaires. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a néanmoins progressé de 2,3 % à 5 531 millions de ¥ contre 5 408 millions de ¥, et le BPA de base est passé à 67,00 ¥ contre 65,90 ¥ (BPA dilué 62,34 ¥). Le résultat global a reculé de 3,9 % à 5 585 millions de ¥.
Le karaoké, Curves et l'expansion internationale portent le chiffre d'affaires
La progression à deux chiffres du chiffre d'affaires reflète la poursuite de la reprise de la chaîne de karaoké « Karaoke Manekineko », la croissance régulière de la franchise de fitness féminin « Curves » et une empreinte internationale en expansion. Deux nouvelles filiales sont entrées dans le périmètre de consolidation au cours de la période — KOSHIDAKA MALAYSIA SDN. BHD. et K.K. Standard (anciennement Koshidaka SP) —, élargissant la base d'activité internationale et domestique du groupe. Le revers de cette poussée de croissance a été la compression des marges : la marge opérationnelle s'est resserrée à 12,8 % contre 16,3 % un an plus tôt, les activités nouvellement consolidées, la hausse des coûts de personnel et d'exploitation des magasins ainsi que les dépenses liées à l'expansion ayant pesé sur la rentabilité, alors même que les ventes progressaient.
Le bilan se renforce
L'actif total s'établissait à 76 735 millions de ¥ au 31 mai 2026, contre 68 588 millions de ¥ à la clôture de l'exercice précédent, tandis que l'actif net progressait à 39 019 millions de ¥. Les capitaux propres des actionnaires s'élevaient à 38 998 millions de ¥ et le ratio de fonds propres atteignait un solide 50,8 %, soulignant un bilan bien capitalisé alors que le groupe finance son expansion.
Dividende porté à 28 ¥
Koshidaka a relevé son plan de dividendes pour l'ensemble de l'exercice se terminant le 31 août 2026. La société prévoit désormais de verser un acompte sur dividende de 13,00 ¥ et un solde de 15,00 ¥, pour un total annuel de 28,00 ¥ par action — contre 24,00 ¥ (12,00 ¥ d'acompte plus 12,00 ¥ de solde) l'an passé, une hausse de 16,7 % qui traduit la confiance de la direction dans la génération de trésorerie.
La prévision annuelle maintient la croissance, avec une large fourchette de bénéfice
Pour l'ensemble de l'exercice jusqu'au 31 août 2026, la direction prévoit un chiffre d'affaires de 82 046 millions de ¥ (+18,2 %), un résultat opérationnel de 11 831 millions de ¥ (+3,8 %) et un résultat courant de 12 030 millions de ¥ (+3,7 %). La prévision de bénéfice net est inhabituellement large, de 6 451 millions de ¥ à 8 444 millions de ¥ (+22,7 % à +60,6 %), avec un BPA prévu de 77,82 ¥ à 101,87 ¥ — une fourchette qui reflète l'incertitude sur le calendrier et l'ampleur des éléments situés sous le résultat opérationnel. Les chiffres à neuf mois placent le groupe en bonne voie vers son objectif de chiffre d'affaires, même si le résultat de bénéfice au sein de la fourchette annoncée dépendra de la trajectoire des coûts au second semestre.
| Indicateur | 9M FY8/2026 | 9M FY8/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 59 354 | 51 354 | +15,6 % |
| Résultat opérationnel | 7 571 | 8 395 | -9,8 % |
| Résultat courant | 7 755 | 8 593 | -9,8 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires | 5 531 | 5 408 | +2,3 % |
| Résultat global | 5 585 | 5 812 | -3,9 % |
| BPA de base (¥) | 67,00 | 65,90 | +1,7 % |
| Actif total | 76 735 | 68 588 | +11,9 % |
| Ratio de fonds propres | 50,8 % | — | — |
| Dividende annuel (¥) | 28,00 | 24,00 | +16,7 % |
| Prévision de chiffre d'affaires FY8/2026 | 82 046 | — | +18,2 % |
| Prévision de résultat opérationnel FY8/2026 | 11 831 | — | +3,8 % |
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