Globing accroît son chiffre d'affaires de 39 % à 11,5 milliards de ¥, verse son premier dividende et passe aux IFRS alors que sa division IA devient bénéficiaire

Globing Inc. (TSE: 277A) a publié ses comptes consolidés de l'exercice clos en mai 2026 (1er juin 2025 – 31 mai 2026) selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 39,4 % à 11 512 millions de ¥, le résultat opérationnel de 47,9 % à 4 142 millions de ¥ et le résultat courant de 47,7 % à 4 111 millions de ¥. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a bondi de 72,6 % à 3 051 millions de ¥, pour un bénéfice par action de 107,17 ¥ contre 64,50 ¥ un an plus tôt, et un BPA dilué de 96,84 ¥. Le résultat global a augmenté de 73,3 % à 3 081 millions de ¥. Cette croissance s'ajoute à un exercice précédent exceptionnel au cours duquel le chiffre d'affaires avait presque doublé, et elle a porté la marge opérationnelle à 36,0 % contre 33,9 % — un niveau inhabituellement élevé, même pour un cabinet de conseil en stratégie coté. La rentabilité des fonds propres est restée élevée à 44,2 %, mais en retrait par rapport aux 48,8 % de FY5/2025, la base de capitaux propres s'étant élargie.

Le moteur conseil : recrutement de consultants expérimentés et comptes « Joint Initiative » de long terme

Le segment Conseil, qui représente désormais l'écrasante majorité de l'activité, a généré un chiffre d'affaires externe de 11 107 797 milliers de ¥, en hausse de 35,2 %, et un résultat sectoriel de 5 051 498 milliers de ¥, en hausse de 34,6 %. La direction attribue cette expansion au recrutement soutenu de consultants expérimentés, à la conquête de nouveaux clients et à l'approfondissement des missions existantes. Un moteur particulier a été la croissance de ce que Globing appelle les projets JI (Joint Initiative) — des programmes menés avec des comptes stratégiques conçus pour bâtir des relations pluriannuelles de long terme plutôt que des missions de conseil ponctuelles. Les travaux liés à l'IA facturés via la pratique de conseil, y compris l'accompagnement de la transformation des activités par l'IA, se sont également développés au cours de l'exercice. Les segments de reporting ont été redéfinis en FY5/2026 et les chiffres de l'exercice précédent ont été retraités sur la nouvelle base, de sorte que les taux de croissance sont comparables.

La division IA bascule dans le vert avec trois produits codéveloppés

Le segment IA, plus petit, a été le plus remarquable en pourcentage. Le chiffre d'affaires externe a bondi de 856,8 % à 405 047 milliers de ¥ et l'unité a dégagé un résultat sectoriel de 234 270 milliers de ¥, contre une perte sectorielle de 101 862 milliers de ¥ un an plus tôt. Au cours de l'exercice, Globing a codéveloppé trois produits avec de grands clients : une suite de spend intelligence, un agent IA d'aide à la planification baptisé « Globing-kun » et un agent IA de comptes rendus et d'animation de réunions nommé « AI Gijicon », chacun ayant progressé au stade de la preuve de concept et de la définition des besoins. Le périmètre de consolidation s'est réduit d'une société au cours de l'exercice, avec la sortie de X-AI.Labo Inc. Le contexte macroéconomique a été contrasté — l'économie japonaise a poursuivi une reprise graduelle tandis que la cherté des prix à la consommation et les fluctuations de change pesaient sur la consommation privée, et l'escalade des droits de douane américains alimentait les craintes d'un ralentissement mondial —, mais la demande d'accompagnement de la transformation numérique est restée solide, avec des besoins croissants de conseil autour de l'optimisation opérationnelle et du déploiement de l'IA générative.

Bilan renforcé ; rachats d'actions et dépôts à terme pèsent sur la trésorerie

L'actif total a progressé de 2 182 011 milliers de ¥ à 10 949 millions de ¥, porté par la trésorerie et les dépôts (+1 081 451 milliers de ¥), les actifs sur contrat (+427 885 milliers de ¥), les dépôts de garantie locative (+223 568 milliers de ¥), les immobilisations corporelles (+220 159 milliers de ¥) et les charges constatées d'avance (+159 170 milliers de ¥), partiellement compensés par un recul de 193 065 milliers de ¥ des créances clients. Le passif est resté quasi stable à 2 904 385 milliers de ¥, en hausse de seulement 6 619 milliers de ¥, la progression des charges à payer (+326 919 milliers de ¥), des provisions pour primes (+147 564 milliers de ¥) et des obligations de remise en état (+87 077 milliers de ¥) étant compensée par une baisse de 423 520 milliers de ¥ de l'impôt sur les sociétés à payer. L'actif net a augmenté de 2 175 392 milliers de ¥ à 8 045 millions de ¥ grâce à des réserves de 3 051 788 milliers de ¥, portant le ratio de fonds propres à 73,5 % contre 65,6 % et l'actif net par action à 282,12 ¥ contre 200,22 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels se sont établis à 2 952 millions de ¥ (3 097 971 milliers de ¥ l'an dernier), un résultat avant impôt de 4 111 586 milliers de ¥ et des charges à payer accrues étant compensés par 1 546 547 milliers de ¥ d'impôts versés et une accumulation de 210 061 milliers de ¥ de créances clients et d'actifs sur contrat. Les décaissements d'investissement se sont creusés à 2 553 millions de ¥ contre 448 153 milliers de ¥, dominés par 2 000 000 milliers de ¥ placés en dépôts à terme, auxquels s'ajoutent 240 930 milliers de ¥ de dépôts pour l'extension des bureaux, 223 481 milliers de ¥ d'achats d'immobilisations corporelles et 103 404 milliers de ¥ d'incorporels. Le financement est passé à une sortie de 1 328 millions de ¥ après une entrée de 2 574 100 milliers de ¥, reflétant 900 548 milliers de ¥ de rachats d'actions propres et 410 874 milliers de ¥ consacrés à l'acquisition de titres de filiales sans changement du périmètre de consolidation. La trésorerie et les équivalents se sont établis à 5 693 millions de ¥ en fin d'exercice, en baisse de 918 548 milliers de ¥. Le nombre d'actions émises est resté de 28 728 000, avec 211 408 actions auto-détenues à la clôture contre aucune un an plus tôt ; les données par action tiennent compte de deux divisions d'actions à raison de 1 pour 5 réalisées le 20 septembre 2024 et le 1er mars 2025.

Le premier dividende de l'histoire du groupe

N'ayant rien versé depuis son introduction sur le marché Growth de la Bourse de Tokyo le 29 novembre 2024, Globing a annoncé un dividende de clôture de 16,10 ¥ par action au titre de FY5/2026 — le premier de son histoire —, dont le versement débutera le 13 août 2026. Aucun acompte n'a été versé, de sorte que le montant annuel s'établit également à 16,10 ¥, soit un total de dividendes de 459 millions de ¥, un taux de distribution consolidé de 15,0 % et un rapport dividende/fonds propres de 5,7 %. Pour FY5/2027, le groupe prévoit un acompte de 14,20 ¥ et un solde de 21,40 ¥, soit 35,60 ¥ sur l'année — plus du double de la distribution qui vient d'être annoncée —, le taux de distribution consolidé passant de 15,0 % à 30,0 %. C'est un signal clair d'un renforcement de la rémunération des actionnaires parallèlement à la croissance. L'assemblée générale est prévue le 27 août 2026 et le rapport annuel sur les valeurs mobilières sera déposé le 26 août.

Des prévisions rebasées en IFRS : 16,1 milliards de ¥ de revenus visés

À compter du rapport annuel sur les valeurs mobilières de FY5/2026, Globing appliquera volontairement les IFRS en remplacement des normes comptables japonaises. Le plan de l'exercice à venir étant établi sur la nouvelle base, la société présente ses prévisions FY5/2027 sans comparaison en pourcentage avec les résultats J-GAAP qui viennent d'être publiés. En normes IFRS, elle vise un chiffre d'affaires de 16 100 millions de ¥, un résultat opérationnel de 4 830 millions de ¥, un résultat avant impôt de 4 830 millions de ¥ et un bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère de 3 381 millions de ¥, pour un BPA de base de 118,55 ¥. Rapporté tel quel aux chiffres J-GAAP publiés, ce plan implique environ 40 % de croissance supplémentaire du chiffre d'affaires et une progression modérée du résultat opérationnel, la marge se tassant à mesure que le groupe continue d'investir dans ses effectifs et le développement de produits d'IA. Les investisseurs comparant les deux exercices doivent garder à l'esprit que le seul changement de référentiel comptable peut déplacer les chiffres publiés : ces prévisions se lisent donc mieux comme une base IFRS autonome que comme un prolongement à périmètre constant des résultats FY5/2026. Globing est dirigé par son représentant légal et directeur général Kohei Tanaka, Hideaki Tatebayashi occupant les fonctions de directeur financier.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.