Alinco : le résultat opérationnel du premier trimestre bondit de 22 % à 782 millions de ¥, les échafaudages Albatross portant les ventes de matériel de construction de 16 %

Alinco Incorporated (TSE : 5933) a publié ses résultats consolidés pour le premier trimestre de l'exercice se terminant en mars 2027 (21 mars – 20 juin 2026) selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 6,4 % à 16 395 millions de ¥, le résultat opérationnel a grimpé de 21,6 % à 782 millions de ¥ et le résultat courant a avancé de 25,5 % à 770 millions de ¥. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a augmenté de 17,4 % à 469 millions de ¥, soit 23,56 ¥ par action contre 20,07 ¥ un an plus tôt. L'EBITDA — que la société définit comme le résultat courant majoré des amortissements et de l'amortissement du goodwill — a progressé de 14,3 % à 1 374 millions de ¥, tandis que le résultat global est passé de 27 millions de ¥ seulement à 506 millions de ¥.

Les échafaudages Albatross portent le segment cœur

L'activité Matériel de construction, la plus importante d'Alinco avec 43 % du chiffre d'affaires du groupe, a fait progresser ses ventes de 16,4 % à 7 047 millions de ¥ et son résultat de segment de 75,6 % à 841 millions de ¥ — le principal moteur du trimestre. Les sociétés de location d'échafaudages ont accéléré leurs approvisionnements en matériel par crainte que les tensions au Moyen-Orient ne restreignent l'offre, et la volonté de la société d'articuler « vente » et « location » a élargi la base d'utilisateurs de son nouveau système d'échafaudage Albatross, dont les ventes ont bondi de 45,3 % sur un an. La filiale Sofuku Koki a également crû grâce à d'importantes commandes liées à des projets d'optimisation d'installations logistiques.

La location progresse grâce aux événements et aux révisions tarifaires ; deux segments passent en perte

L'activité Location a affiché un chiffre d'affaires en hausse de 3,1 % à 4 372 millions de ¥ et un résultat de segment en hausse de 8,4 % à 268 millions de ¥. La demande locative, tant dans le moyen et grand hauteur que dans le faible hauteur, a été freinée par les retards de chantier, mais les locations événementielles ont été soutenues dès le début du trimestre, les organisateurs de concerts avançant leurs calendriers pour éviter les fortes chaleurs estivales. Les dotations aux amortissements ont augmenté du fait des investissements continus en actifs de location — une réponse au basculement des entreprises « de l'achat vers la location » — mais la hausse des volumes et des tarifs de location les a plus que compensées.

Les deux segments tournés vers le grand public ont évolué en sens inverse. Le chiffre d'affaires de l'Équipement du logement a fléchi de 2,6 % à 3 673 millions de ¥ et le segment a basculé en perte de 156 millions de ¥, contre un bénéfice de 12 millions de ¥, un yen plus faible et la hausse des prix des matières premières ayant alourdi les coûts d'approvisionnement tandis que les échelles en aluminium et les produits de fitness pâtissaient d'un moral des consommateurs en berne ; les unités de stockage frigorifique de riz complet et les nacelles élévatrices de la filiale Ship ont constitué les points positifs. Le chiffre d'affaires de l'Électronique a reculé de 3,1 % à 1 302 millions de ¥ et sa perte s'est creusée à 124 millions de ¥ contre 102 millions de ¥ — la demande de renouvellement des radios de lutte contre l'incendie numérisées a progressé régulièrement, mais l'activité de circuits imprimés de la filiale s'est contractée, celle-ci ayant préféré revoir ses prix de commande à la hausse plutôt que de se battre sur les prix. Le résultat total des segments à présenter a progressé de 30,2 % à 828 millions de ¥ avant un ajustement de structure de 57 millions de ¥.

Bilan, rachat d'actions et dividende

L'actif total a augmenté de 2 077 millions de ¥ par rapport à la clôture de l'exercice précédent, à 75 360 millions de ¥, sous l'effet principalement de la hausse des effets et comptes clients et de la constitution d'un trust de rachat d'actions. Le passif a progressé de 2 213 millions de ¥ à 41 937 millions de ¥, en raison de l'augmentation des emprunts à long terme. L'actif net s'est légèrement replié de 135 millions de ¥ à 33 422 millions de ¥, 439 millions de ¥ de dividendes et de rachats d'actions ayant dépassé le bénéfice trimestriel, ramenant le ratio de fonds propres de 45,8 % à 44,4 %. L'actif net par action s'établissait à 1 690,17 ¥. En vertu d'une résolution du conseil du 1^er mai 2026, Alinco a entamé son rachat d'actions le 7 mai et a acquis 198 600 actions autodétenues au cours du trimestre, portant l'autocontrôle à 1 037 millions de ¥.

Prévision inchangée

Alinco a confirmé la prévision annuelle publiée le 1^er mai 2026 : un chiffre d'affaires de 65 200 millions de ¥ (+4,1 %), un résultat opérationnel de 3 000 millions de ¥ (+35,6 %), un résultat courant de 3 200 millions de ¥ (+15,2 %) et un bénéfice net de 2 150 millions de ¥ (+22,6 %), soit un BPA de 107,64 ¥ et un EBITDA de 6 273 millions de ¥ (+18,9 %). La prévision du premier semestre table sur un chiffre d'affaires de 32 700 millions de ¥ et un résultat opérationnel de 1 400 millions de ¥. La prévision de dividende a également été laissée inchangée à 44,00 ¥ par action pour l'exercice (22,00 ¥ d'acompte plus 22,00 ¥ de solde), contre 45,00 ¥ versés sur l'exercice FY3/2026. Avec un chiffre d'affaires du T1 à 25 % et un résultat opérationnel à 26 % du plan annuel, la société est globalement en ligne avec une prévision qui suppose un second semestre nettement plus soutenu.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement. Les données comparatives de bilan sont établies par rapport à la clôture de l'exercice précédent (20 mars 2026).