Chugai Ro Co., Ltd. (TSE : 1964), fabricant basé à Osaka de fours industriels, de systèmes d'ingénierie thermique (traitement thermique) et d'équipements environnementaux et de combustion, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice se terminant le 31 mars 2027 en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a reculé de 3,6 % à 6 119 millions de ¥, tandis que la perte opérationnelle s'est réduite à 209 millions de ¥ contre une perte de 371 millions de ¥ un an plus tôt et que la perte courante s'est réduite à 108 millions de ¥ contre 252 millions de ¥. La perte nette attribuable aux actionnaires de la société mère s'est établie à 74 millions de ¥, contre un bénéfice net de 704 millions de ¥ au trimestre de l'année précédente, et le BPA de base s'est établi à −10,51 ¥ contre +96,73 ¥.
Un premier trimestre saisonnièrement faible
Le premier trimestre est généralement la période la plus molle de l'année pour Chugai Ro, dont les commandes de fours et d'installations sont irrégulières et comptabilisées de manière inégale sur l'exercice à mesure que les grands projets s'achèvent. Selon ce schéma, le groupe a historiquement ouvert l'année dans le rouge avant d'accumuler du bénéfice au cours des trimestres suivants. Cette année, la perte opérationnelle s'est réduite d'une année sur l'autre alors même que le chiffre d'affaires reculait, et le résultat global est devenu nettement positif à 283 millions de ¥, en hausse de 685,0 %.
Un élément exceptionnel de l'an dernier flatte la comparaison
Le basculement mis en avant, d'un bénéfice net de 704 millions de ¥ à une perte nette de 74 millions de ¥, surestime la détérioration : le premier trimestre de l'année précédente comprenait une importante plus-value exceptionnelle qui a rehaussé le bénéfice net tant trimestriel qu'annuel. En la neutralisant, la tendance opérationnelle sous-jacente s'est améliorée — la perte s'est réduite aux niveaux opérationnel et courant — même si la ligne nette publiée paraît plus faible. La même distorsion traverse la prévision annuelle, où le bénéfice net est anticipé en baisse par rapport à une année précédente gonflée par des éléments non récurrents, tandis que le résultat opérationnel et le résultat courant sont anticipés en nette hausse.
Prévision annuelle et dividende maintenus
La direction a laissé inchangées ses prévisions annuelles pour le FY3/2027, tablant sur un chiffre d'affaires de 40 300 millions de ¥ (+7,9 %), un résultat opérationnel de 3 620 millions de ¥ (+25,7 %), un résultat courant de 3 720 millions de ¥ (+19,6 %) et un bénéfice net de 2 516 millions de ¥ (−46,1 %), avec un BPA de 361,31 ¥ — la baisse du bénéfice net reflétant les plus-values exceptionnelles de l'an dernier plutôt qu'une activité de base plus faible. Le bilan est resté solide, avec un actif total de 46 830 millions de ¥, un actif net de 29 414 millions de ¥ et un ratio de fonds propres de 62,3 %, contre 60,8 % à la clôture de l'exercice le 31 mars 2026. La société a également maintenu inchangée sa prévision de dividende annuel pour le FY3/2027, précédemment annoncée à 180,00 ¥ par action, contre 166,00 ¥ l'année précédente.
| Indicateur | 1er T. FY3/2027 | 1er T. FY3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 6,12 | 6,35 | -3,6 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | -209 | -371 | perte réduite |
| Résultat courant (millions de ¥) | -108 | -252 | réduite |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (millions de ¥) | -74 | +704 | en perte |
| BPA de base (¥) | -10,51 | +96,73 | en perte |
| Prévision de résultat opérationnel FY27 (milliards de ¥) | 3,62 | 2,88 | +25,7 % |
| Dividende annuel (¥) | 180,00 | 166,00 | +8,4 % |
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