Nagawa Co., Ltd. (TSE : 9663), fabricant et loueur de modules préfabriqués « super house », de bureaux de chantier temporaires et de bâtiments déplaçables, a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 — les trois mois du 1er avril au 30 juin 2026 — en normes comptables japonaises (J-GAAP) sur une base sociale. Le chiffre d'affaires a progressé de 7,1 % à 8 576 millions de ¥, le résultat opérationnel a bondi de 31,9 % à 982 millions de ¥, le résultat courant a avancé de 25,6 % à 1 406 millions de ¥, et le bénéfice net a augmenté de 23,6 % à 918 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 59,24 ¥, contre 47,54 ¥. La société publie ses comptes sur une base sociale depuis le troisième trimestre du FY3/2025.
La demande de modulaire reste soutenue
La demande de bâtiments modulaires déplaçables et temporaires est restée soutenue tout au long du trimestre, portant le chiffre d'affaires en hausse de 7,1 % sur un an. Le résultat opérationnel a progressé bien plus vite que le chiffre d'affaires, de 31,9 %, si bien que la marge opérationnelle s'est élargie à environ 11,5 % contre 9,3 % un an plus tôt. Le résultat courant de 1 406 millions de ¥ s'est établi bien au-dessus du résultat opérationnel, reflétant des produits non opérationnels, en hausse de 25,6 % depuis 1 119 millions de ¥.
L'un des bilans les plus solides du marché
Nagawa affiche un bilan exceptionnellement solide et quasiment sans dette. Au 30 juin 2026, l'actif total s'élevait à 76 652 millions de ¥ et l'actif net à 67 509 millions de ¥, soit un ratio de fonds propres de 88,1 % — contre 87,3 % à la clôture de l'exercice au 31 mars 2026. L'actif total (depuis 79 330 millions de ¥) comme l'actif net (depuis 69 245 millions de ¥) se sont repliés par rapport à la date de clôture de mars, principalement en raison du versement du dividende annuel au cours du trimestre.
Le dividende se normalise après le versement du 60e anniversaire
Pour le FY3/2027, la société ne prévoit aucun acompte sur dividende et un dividende de solde de 60,00 ¥, soit un total annuel de 60,00 ¥, contre 100,00 ¥ versés au titre du FY3/2026. Ce repli n'est pas une réduction du dividende ordinaire : le solde de l'exercice précédent, de 100 ¥, comprenait un dividende ordinaire de 60 ¥ plus un dividende commémoratif de 40 ¥ marquant le 60e anniversaire de la société. Sur une base ordinaire, le dividende est donc stable à 60 ¥.
Prévision inchangée
Nagawa a laissé ses prévisions annuelles inchangées. Pour le premier semestre, elle prévoit un chiffre d'affaires de 17 000 millions de ¥ (+3,6 %), un résultat opérationnel de 2 000 millions de ¥ (+9,3 %), un résultat courant de 2 300 millions de ¥ (+3,1 %), un bénéfice net de 1 500 millions de ¥ (+26,8 %) et un BPA de 96,78 ¥. Pour l'exercice complet, elle prévoit un chiffre d'affaires de 38 000 millions de ¥ (+7,4 %), un résultat opérationnel de 4 500 millions de ¥ (+2,7 %), un résultat courant de 5 100 millions de ¥ (+1,9 %) et un bénéfice net de 3 300 millions de ¥ (−25,6 %), avec un BPA de 212,91 ¥. La baisse annoncée du bénéfice net annuel se mesure par rapport à un exercice précédent qui comportait des gains exceptionnels, alors que le résultat opérationnel est toujours attendu en hausse. Le résultat opérationnel du premier trimestre représente environ 22 % du plan annuel.
| Indicateur | T1 FY3/2027 | T1 FY3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 8,58 | 8,01 | +7,1 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 982 | 745 | +31,9 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 1,41 | 1,12 | +25,6 % |
| Bénéfice net (millions de ¥) | 918 | 742 | +23,6 % |
| BPA de base (¥) | 59,24 | 47,54 | +24,6 % |
| Ratio de fonds propres (%, vs 31 mars 2026) | 88,1 | 87,3 | +0,8 pt |
| Dividende ordinaire (¥) | 60,00 | 60,00 | inchangé |
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