Sakura Internet bascule vers un résultat opérationnel de 1 230 millions de ¥ au 1er trimestre, les revenus GPU faisant plus que tripler

SAKURA Internet Inc. (TSE : 3778), fournisseur de cloud et d'infrastructure internet basé à Osaka qui exploite le plus grand campus de centres de données du Japon à Ishikari, sur l'île de Hokkaido, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 (1er avril – 30 juin 2026) en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 48,6 % à 11 134 millions de ¥, ce que la société décrit comme un record pour un premier trimestre. Le résultat opérationnel s'est établi à 1 230 millions de ¥, contre une perte opérationnelle de 457 millions de ¥ un an plus tôt ; le résultat courant a atteint 1 258 millions de ¥ (contre une perte courante de 438 millions de ¥) ; et le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère s'est élevé à 855 millions de ¥ (contre une perte de 324 millions de ¥). Le bénéfice de base par action ressort à 21,38 ¥, contre une perte par action de 8,11 ¥. Le résultat global s'établit à 861 millions de ¥, contre −277 millions de ¥.

Les revenus GPU dépassent l'activité cloud

Ce basculement tient presque entièrement à une seule ligne de services. Les revenus des services d'infrastructure GPU ont progressé de 245,9 % à 4 718 millions de ¥, ce que la société attribue aux accélérateurs NVIDIA H200 et B200 ajoutés lors de l'exercice précédent ainsi qu'au fort taux d'utilisation de son parc existant de H100. Cette ligne est désormais plus importante que l'activité cloud historique : les revenus des services cloud ont augmenté de 7,5 % à 3 975 millions de ¥ grâce à la croissance régulière de la plateforme « Sakura no Cloud ». Les services d'infrastructure physique ont reculé de 11,7 % à 709 millions de ¥ en raison du recul de l'usage des services d'hébergement et de serveurs dédiés, tandis que les autres services ont progressé de 6,4 % à 1 733 millions de ¥, portés par de gros contrats remportés au sein des sociétés du groupe. Le groupe ne publie qu'un seul secteur d'activité : l'infrastructure internet.

Le pari sur l'investissement s'inverse

Ce résultat marque une nette inflexion par rapport au tableau décrit par JapanStockPulse en avril, lorsque la société avait clos le FY3/2026 sur une perte opérationnelle annuelle de 403 millions de ¥, quelque 24 600 millions de ¥ d'investissements dans le cloud GPU ayant anticipé les amortissements plus vite que n'arrivaient les revenus. Les amortissements continuent de grimper — ils ont atteint 2 950 millions de ¥ sur le trimestre, contre 1 535 millions de ¥ un an plus tôt — et la direction a souligné la hausse des coûts liée aux investissements offensifs dans les GPU et dans les effectifs. Cette fois, toutefois, la croissance du chiffre d'affaires les a plus qu'absorbés.

La direction décrit un environnement de demande marqué par une expansion régulière de la consommation d'IA générative et de cloud, le marché du cloud et de l'infrastructure internet qu'elle sert continuant de croître grâce à la modernisation des systèmes hérités et à une adoption plus large de l'IA. Outre sa base de clients existante, le groupe indique conquérir de nouveaux clients à la faveur de son adoption formelle comme fournisseur du Government Cloud et de l'extension de ses services d'IA générative, se positionnant comme un prestataire intégré couvrant l'intégration de systèmes, le développement, l'infrastructure cloud et internet, la maintenance, l'exploitation et le support client.

L'extension d'Ishikari continue de gonfler le bilan

L'actif total a progressé de 6,2 % à 87 546 millions de ¥, contre 82 451 millions de ¥ à la clôture de mars, soit une hausse de 5 095 millions de ¥ que la société attribue principalement aux immobilisations corporelles issues de l'extension de l'infrastructure du centre de données d'Ishikari et à la trésorerie conservée en vue de ces paiements. Le passif total a augmenté de 8,5 % à 56 557 millions de ¥, reflétant les emprunts et les obligations locatives contractés pour cette même extension. L'actif net a augmenté de 2,2 % à 30 989 millions de ¥ grâce aux réserves, mais le ratio de fonds propres est retombé à 35,1 % contre 36,5 %, le passif progressant plus vite. Aucun tableau de flux de trésorerie trimestriel n'a été établi pour la période.

Prévisions révisées après un trimestre supérieur au plan

Les résultats du premier trimestre ayant progressé au-delà de la prévision initiale, la société a révisé ses projections semestrielles et annuelles. Pour le premier semestre, elle prévoit désormais un chiffre d'affaires de 22 500 millions de ¥ (+43,9 %), un résultat opérationnel de 2 200 millions de ¥, un résultat courant de 2 200 millions de ¥ et un bénéfice net de 1 400 millions de ¥, avec un BPA de 34,97 ¥. Pour l'exercice complet, elle prévoit un chiffre d'affaires de 45 500 millions de ¥ (+28,9 %), un résultat opérationnel de 2 500 millions de ¥, un résultat courant de 2 300 millions de ¥ et un bénéfice net de 1 500 millions de ¥ (+594,4 %), avec un BPA de 37,46 ¥. Le profil de cette prévision est nettement prudent sur la fin d'exercice : avec 1 230 millions de ¥ déjà comptabilisés au premier trimestre, l'objectif annuel de résultat opérationnel implique environ 1 270 millions de ¥ sur les neuf mois restants — cohérent avec l'arrivée d'amortissements supplémentaires du parc de GPU sur le reste de l'année.

La prévision de dividende reste inchangée. La société prévoit un dividende annuel de 5,50 ¥ pour le FY3/2027 (0,00 ¥ d'acompte plus 5,50 ¥ en fin d'exercice), contre 5,00 ¥ versés au titre du FY3/2026.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.