Genky DrugStores : le résultat opérationnel du FY26 progresse de 14 % à 10,99 milliards de ¥, les magasins format R portent les ventes au-delà de 220 milliards de ¥

Genky DrugStores Co., Ltd. (TSE: 9267), exploitant basé à Fukui de drugstores discount à dominante alimentaire dans le centre du Japon, a publié ses résultats consolidés de l'exercice clos le 20 juin 2026 selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 9,9 % à 220 638 millions de ¥, soit une hausse de 19 852 millions de ¥, tandis que le résultat opérationnel a grimpé de 13,7 % à 10 985 millions de ¥, le résultat courant de 12,7 % à 11 157 millions de ¥ et le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de 11,4 % à 7 875 millions de ¥. Le bénéfice par action de base s'est établi à 258,51 ¥, contre 232,51 ¥, et la marge opérationnelle s'est élargie à 5,0 % contre 4,8 %.

Le déploiement du format R redessine le parc de magasins

La quasi-totalité de la croissance de l'exercice provient du format compact « R » du groupe. Genky a ouvert des magasins R à Aichi (28), Shiga (10), Gifu (8), Ishikawa (7) et Fukui (4), fermé trois grands magasins et converti huit autres au format R, terminant l'exercice avec 506 magasins R et 28 grands magasins — 534 au total. Les ventes des magasins R ont bondi de 16,1 % à 197 228 millions de ¥, soit 89,4 % du chiffre d'affaires du groupe, contre 84,6 % un an plus tôt, tandis que les ventes des grands magasins ont reculé de 24,5 % à 23 113 millions de ¥, soit 10,5 % du total. Les autres ventes se sont élevées à 297 millions de ¥.

Un drugstore tiré par l'alimentaire, pas une chaîne de pharmacies

Par catégorie de produits, l'alimentaire a représenté 156 911 millions de ¥ — environ 71 % du chiffre d'affaires — devant les articles ménagers à 25 348 millions de ¥, les cosmétiques à 20 285 millions de ¥, les médicaments à 16 475 millions de ¥ et les autres produits à 1 617 millions de ¥. La direction a souligné que les prix des biens et services avaient augmenté dans un contexte d'instabilité mondiale persistante et que, avec le renchérissement des produits de première nécessité, la volonté d'économiser des consommateurs s'était encore renforcée. La réponse du groupe est un modèle de chaîne bâti autour du concept « un magasin près de chez soi où l'on économise sur le coût de la vie », avec des ouvertures concentrées pour construire une part de marché dominante en région.

Bilan et flux de trésorerie

Le total du bilan est passé à 145 598 millions de ¥ contre 127 326 millions de ¥, et les capitaux propres à 61 373 millions de ¥ contre 53 428 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres à 42,0 % contre 41,8 %. L'actif net par action s'est établi à 2 006,00 ¥, contre 1 752,30 ¥. La rentabilité des capitaux propres est revenue à 13,8 % contre 14,2 %, tandis que le rapport du résultat courant au total du bilan est resté stable à 8,2 %. Les flux de trésorerie d'exploitation ont augmenté à 16 975 millions de ¥ contre 12 597 millions de ¥, mais les décaissements d'investissement se sont creusés à 20 278 millions de ¥ contre 15 618 millions de ¥ — davantage que les entrées d'exploitation —, les activités de financement apportant 4 947 millions de ¥. La trésorerie de clôture s'élevait à 7 866 millions de ¥, contre 6 221 millions de ¥. Autrement dit, le programme d'ouvertures de magasins est en partie financé par l'endettement.

Dividende maintenu, croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres anticipée

Le dividende du FY6/2026 s'est élevé à 13,00 ¥ par action (6,50 ¥ d'acompte plus 6,50 ¥ de solde), pour un montant total versé de 396 millions de ¥ et un taux de distribution consolidé de 5,0 %, contre 5,6 % ; le rendement sur fonds propres du dividende était de 0,6 %. La société prévoit de maintenir 13,00 ¥ pour le FY6/2027. Les prévisions annuelles tablent sur un chiffre d'affaires de 244 000 millions de ¥ (+10,6 %), un résultat opérationnel de 12 000 millions de ¥ (+9,2 %), un résultat courant de 12 100 millions de ¥ (+8,4 %) et un bénéfice net de 8 200 millions de ¥ (+4,1 %), avec un BPA de 268,79 ¥. Pour le premier semestre, la direction anticipe un chiffre d'affaires de 119 000 millions de ¥ (+8,9 %) et un résultat opérationnel de 5 840 millions de ¥ (+2,1 %).

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