Le résultat opérationnel ajusté de Hitachi bondit de 40 % au T1, porté par l'Énergie (+37 %)

Un trimestre porté par le réseau électrique

Hitachi, Ltd. (TSE : 6501) a publié le 29 juillet 2026 ses comptes consolidés du premier trimestre de l'exercice 3/2027, couvrant du 1^er avril au 30 juin 2026 en normes IFRS. Le chiffre d'affaires a progressé de 20,0 % à 2 709 586 millions de ¥, la marge brute de 22,4 % à 809 673 millions et le résultat opérationnel ajusté de 39,5 % à 294 287 millions. L'Adjusted EBITA — l'indicateur que Hitachi publie au niveau sectoriel — a grimpé de 36,2 % à 323 529 millions, et la marge opérationnelle ajustée s'est élargie de 1,6 point à 10,9 %.

L'Énergie a fait l'essentiel du travail. Le secteur, qui regroupe les réseaux électriques et le nucléaire, a relevé son chiffre d'affaires de 36,6 % à 911 906 millions de ¥ et son Adjusted EBITA de 64,5 % à 129 055 millions. Sa hausse de résultat de 50 583 millions représente à elle seule près des trois cinquièmes des 86 002 millions gagnés par le groupe sur la ligne Adjusted EBITA.

La Mobilité a augmenté son chiffre d'affaires de 20,7 % à 344 422 millions de ¥ et son Adjusted EBITA de 40,2 % à 30 461 millions. Connective Industries — systèmes de mesure et d'analyse, systèmes pour bâtiments, électroménager et climatisation — affiche une croissance de 13,3 % du chiffre d'affaires et de 31,9 % du résultat, à 83 445 millions. Les Systèmes et services numériques, le pôle informatique du groupe, ont été les plus lents des quatre avec 11,2 % de chiffre d'affaires et 19,8 % de résultat, bien qu'ils aient absorbé en début de trimestre l'activité d'intégration de systèmes industriels transférée depuis Connective Industries, les comparatifs de l'an dernier ayant été retraités sur la nouvelle base.

L'Europe et l'Asie devancent le Japon

Le chiffre d'affaires réalisé hors du Japon a progressé de 24,8 % à 1 839 157 millions de ¥ et représente désormais 68 % du total, contre 65 %. L'Asie a crû de 26,5 % à 540 184 millions, l'Europe de 25,3 % à 627 330 millions et l'Amérique du Nord de 20,9 % à 454 636 millions, tandis que le Japon s'est limité à 10,9 % à 870 429 millions et retombe à 32 % du mix, contre 35 %.

Pourquoi le bas du compte de résultat est allé en sens inverse

Sous le résultat opérationnel ajusté, le tableau s'inverse. Les produits financiers sont tombés de 72 648 millions de ¥ à 8 643 millions et la quote-part des mises en équivalence de 7 579 millions à 2 874 millions, tandis que la charge d'impôt a augmenté de 28,4 % à 91 963 millions. Le résultat avant impôts a tout de même progressé de 8,5 % à 295 109 millions, mais le résultat net part du groupe a reculé de 1,4 % à 189 450 millions ; les intérêts minoritaires ont capté 13 696 millions, en hausse de 66,8 %. Le bénéfice par action a néanmoins légèrement progressé, à 42,24 ¥ contre 42,01 ¥, grâce à un nombre moyen d'actions inférieur d'environ 90 millions.

Bilan, rachat d'actions et une acquisition ferroviaire aux États-Unis

Le total de l'actif est resté pratiquement inchangé à 15 041 410 millions de ¥ et le ratio de fonds propres part du groupe s'est maintenu à 43,7 %, l'actif net par action passant de 1 459,71 ¥ à 1 470,31 ¥. Les actions autodétenues ont presque doublé, à 64 552 492 contre 35 798 823 fin mars, signe d'un rachat en cours. Le 1^er juillet 2026, Hitachi Rail a finalisé l'acquisition de Clever Devices Holdings LLC, fournisseur américain de systèmes de transport intelligents pour les opérateurs de transport public : un événement postérieur à la clôture qui entrera dans le secteur Mobilité dès le deuxième trimestre.

Prévision relevée ; le solde du dividende reste ouvert

Hitachi a relevé sa prévision annuelle pour l'exercice 3/2027 : chiffre d'affaires de 11 700 000 millions de ¥ (+10,5 %), résultat opérationnel ajusté de 1 408 000 millions (+17,4 %), Adjusted EBITA de 1 520 000 millions (+15,9 %), résultat avant impôts de 1 335 000 millions (+4,9 %) et résultat net part du groupe de 900 000 millions (+12,2 %), soit un bénéfice par action de 201,14 ¥. L'acompte sur dividende est fixé à 28,00 ¥ contre 23,00 ¥ un an plus tôt ; le solde reste indéterminé, aucun montant annuel n'a donc été publié.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.