Une croissance de conversion, un profit de remboursement douanier
Makita Corporation (TSE : 6586) a publié le 29 juillet 2026 ses comptes consolidés du premier trimestre de l'exercice 3/2027, couvrant du 1er avril au 30 juin 2026 en normes IFRS. Le chiffre d'affaires a progressé de 10,7 % à 206 550 millions de ¥, le résultat opérationnel de 17,2 % à 30 565 millions, le résultat avant impôts de 21,5 % à 32 645 millions et le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère de 18,6 % à 22 866 millions. Le bénéfice par action a atteint 88,70 ¥ contre 72,07 ¥.
La direction dit clairement ce qui s'est passé et ce qui ne s'est pas passé. En monnaie locale, la performance du groupe est stable sur un an ; la hausse publiée du chiffre d'affaires vient du yen plus faible. Le trimestre a été converti à 159,57 ¥ pour un dollar contre 144,59 ¥, 185,41 ¥ pour un euro contre 163,81 ¥ et 23,45 ¥ pour un yuan contre 19,99 ¥. Côté résultat, le moteur est nommé tout aussi nettement : le taux de coût s'est amélioré grâce à un remboursement de droits de douane américains.
Un seul secteur porte le trimestre
Le tableau sectoriel par origine d'expédition rend la concentration évidente. L'Amérique du Nord a relevé son chiffre d'affaires de 18,4 % à 23 311 millions de ¥ et son résultat opérationnel de 327 à 4 596 millions — une hausse de plus de 1 300 % et, à elle seule, supérieure aux 4 496 millions de progression du résultat de tout le groupe. L'Asie a ajouté un chiffre d'affaires en hausse de 11,3 % à 8 906 millions et un résultat en hausse de 13,7 % à 6 833 millions.
Les deux plus grands secteurs ont reculé en résultat. L'Europe a crû de 10,8 % en chiffre d'affaires à 104 042 millions de ¥, mais son résultat opérationnel a chuté de 21,1 % à 8 026 millions. Le Japon est resté stable en chiffre d'affaires, à 38 434 millions, et a perdu 26,4 % de son résultat, à 6 710 millions. Les ajustements de groupe sont passés d'une charge de 1 417 millions à un produit de 3 482 millions.
Marchés : l'Amérique latine et l'Amérique du Nord en tête, le Moyen-Orient en baisse
Mesurée par marché final plutôt que par origine d'expédition, l'Amérique latine a crû le plus vite, de 28,1 % à 14 816 millions de ¥, grâce aux outils sans fil XGT et au matériel de jardin sur batterie destinés à l'agriculture, aux mines et aux infrastructures. L'Amérique du Nord a progressé de 18,6 % à 22 663 millions, aidée par l'opération promotionnelle d'un grand client de la grande distribution de bricolage autour de la Coupe du monde en Amérique du Nord et centrale, alors même que les taux élevés et les coûts de construction maintenaient l'investissement résidentiel faible.
L'Europe a gagné 11,2 % à 103 259 millions de ¥ grâce au yen faible, malgré un marché de la construction atone et une canicule record ; l'Océanie a progressé de 10,9 % à 15 728 millions ; le Japon a fait 4,1 % à 33 653 millions, le matériel de jardin sans fil et la gamme lithium-ion 40Vmax XGT compensant la baisse des mises en chantier ; l'Asie a gagné 3,0 % à 12 173 millions, la faiblesse immobilière chinoise se propageant aux marchés voisins. Seuls le Moyen-Orient et l'Afrique ont reculé, de 10,8 % à 4 259 millions, frappés par le conflit régional et la fermeture du détroit d'Ormuz.
Un bilan forteresse et un acompte sur dividende quadruplé
Le total de l'actif a progressé de 10 329 millions de ¥ à 1 191 514 millions, essentiellement du fait des stocks ; le passif a augmenté de 897 millions à 177 541 millions ; et les capitaux propres de 9 432 millions à 1 013 973 millions, principalement par écarts de conversion. Le ratio de capitaux propres part du groupe s'établit à 84,5 %, en hausse de 0,1 point. Le résultat global de 47 007 millions était supérieur de 74,5 %, reflétant le même effet de conversion.
Makita a fixé son acompte sur dividende à 79,00 ¥ par action contre 20,00 ¥ un an plus tôt. Le solde et le montant annuel restent indéterminés. L'effectif s'élevait à 17 672 salariés contre 17 732 un an plus tôt, et les usines à l'étranger représentaient 92,6 % de la production en unités.
Prévision inchangée
La société a laissé inchangée la prévision annuelle publiée le 28 avril, invoquant un environnement d'activité et de change incertain : chiffre d'affaires de 820 000 millions de ¥ (+5,5 %), résultat opérationnel de 110 000 millions (+5,1 %), résultat avant impôts de 111 000 millions (+2,8 %) et résultat attribuable aux propriétaires de la société mère de 81 000 millions (+2,0 %), soit 314,22 ¥ par action. Ses hypothèses annuelles sont de 155 ¥ pour un dollar, 180 ¥ pour un euro et 22,5 ¥ pour un yuan — dans tous les cas un yen plus fort que celui du premier trimestre.
| Indicateur | T1 ex. 3/2027 | T1 ex. 3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 206 550 | 186 614 | +10,7 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 30 565 | 26 069 | +17,2 % |
| Marge opérationnelle | 14,8 % | 14,0 % | +0,8 pt |
| Résultat avant impôts (millions de ¥) | 32 645 | 26 865 | +21,5 % |
| Résultat net part du groupe (millions de ¥) | 22 866 | 19 281 | +18,6 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 47 007 | 26 936 | +74,5 % |
| BPA (¥) | 88,70 | 72,07 | +23,1 % |
| Japon — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 38 434 | 38 095 | +0,9 % |
| Japon — résultat sectoriel (millions de ¥) | 6 710 | 9 112 | −26,4 % |
| Europe — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 104 042 | 93 894 | +10,8 % |
| Europe — résultat sectoriel (millions de ¥) | 8 026 | 10 171 | −21,1 % |
| Amérique du Nord — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 23 311 | 19 690 | +18,4 % |
| Amérique du Nord — résultat sectoriel (millions de ¥) | 4 596 | 327 | +1 305,5 % |
| Asie — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 8 906 | 7 999 | +11,3 % |
| Asie — résultat sectoriel (millions de ¥) | 6 833 | 6 012 | +13,7 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 1 191 514 | 1 181 185 | +0,9 % |
| Capitaux propres part du groupe (millions de ¥) | 1 006 541 | 997 340 | +0,9 % |
| Ratio de fonds propres | 84,5 % | 84,4 % | +0,1 pt |
| Prévision ex. 3/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 820 000 | — | +5,5 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 110 000 | — | +5,1 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat avant impôts (millions de ¥) | 111 000 | — | +2,8 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat net (millions de ¥) | 81 000 | — | +2,0 % |
| Prévision ex. 3/2027 — BPA (¥) | 314,22 | — | — |
| Acompte sur dividende par action (¥) | 79,00 | 20,00 | +295,0 % |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.