Casio plus que triple son résultat opérationnel du T1 à 12,8 milliards de ¥, les ventes de montres bondissant de 29%, et relève sa prévision EX27

Casio Computer Co., Ltd. (TSE: 6952), le fabricant basé à Tokyo des montres G-SHOCK, des calculatrices scientifiques et des instruments de musique électroniques, a publié ses comptes consolidés du premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 — les trois mois du 1^er avril au 30 juin 2026 — selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires net a progressé de 19,8% à 74 511 millions de ¥, le résultat opérationnel de 243,5% à 12 811 millions de ¥, le résultat courant de 206,7% à 13 423 millions de ¥ et le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère de 152,0% à 9 377 millions de ¥. Le bénéfice de base par action ressort à 41,92 ¥ contre 16,32 ¥ un an plus tôt ; aucun chiffre dilué n'est publié, faute d'actions potentielles dilutives. Chacune de ces lignes s'était contractée au trimestre de l'an dernier — chiffre d'affaires en baisse de 4,6%, résultat opérationnel de 17,6%, résultat courant de 21,4% et résultat net de 39,8% —, la comparaison se faisant donc sur une base nettement faible. La société indique que l'économie mondiale s'est globalement bien tenue durant le trimestre, malgré la hausse des prix de l'énergie et la pression sur les coûts qui en découle, liées à l'aggravation des tensions au Moyen-Orient.

G-SHOCK et CASIO WATCH font bondir de 29% les ventes d'horlogerie

Le segment Horlogerie a fait pratiquement tout le travail. Les ventes externes du segment ont grimpé de 29,0% à 51 008 millions de ¥ contre 39 527 millions, et le résultat du segment a bondi de 177,3% à 11 776 millions de ¥ contre 4 246 millions, portant la marge du segment à 23,1% contre 10,7%. Casio attribue ce gain à sa stratégie à deux marques : G-SHOCK et CASIO WATCH ont chacune progressé à deux chiffres sur un an, et le segment s'est développé dans toutes les régions sauf le Moyen-Orient. Au sein de G-SHOCK, les ventes se sont élargies pour les séries carrées classiques 5000 et 5600 ainsi que pour la série octogonale 2100, les nouveaux modèles de collaboration se vendant également bien. CASIO WATCH a été porté par les A158WA et MTP-1302D, qui, selon la société, ont attiré de nouveaux utilisateurs parmi les femmes et les acheteurs plus jeunes et ont continué de croître à l'échelle mondiale, tandis que les modèles mécaniques de la ligne EDIFICE ont eux aussi été bien orientés. Le marketing d'ambassadeurs, mené en continu ces derniers trimestres, est cité comme un facteur contributif.

Le segment Consommateur avance légèrement, EdTech anticipant les commandes

Le segment Consommateur — qui abrite l'activité de calculatrices EdTech et l'activité Sound d'instruments de musique électroniques — a progressé plus modestement, avec des ventes externes en hausse de 6,0% à 21 297 millions de ¥, même si le résultat du segment a tout de même augmenté de 189,2% à 3 392 millions de ¥ contre 1 173 millions. Les ventes d'EdTech ont progressé, les commandes de calculatrices scientifiques ayant été anticipées dans les régions entrant dans leur période de demande de rentrée scolaire ; Sound est resté stable, les conditions de marché demeurant difficiles à l'échelle mondiale. Le segment Autres s'est réduit, avec des ventes externes en baisse de 14,2% à 2 206 millions de ¥, et a resserré sa perte à 280 millions de ¥ contre 529 millions. Les coûts centraux non affectés — pour l'essentiel l'administration du siège de la société mère et la recherche fondamentale — se sont élargis à 2 077 millions de ¥ contre 1 160 millions, de sorte que le total de 14 888 millions de ¥ des segments présentés s'est traduit par les 12 811 millions de ¥ de résultat opérationnel publiés.

Le coût des ventes a à peine bougé, élargissant la marge brute de 8,6 points

L'effet de levier sur les résultats vient du haut du compte de résultat. Le coût des ventes n'a augmenté que de 2,2% à 37 090 millions de ¥ alors que les ventes progressaient de 19,8% : la marge brute a donc bondi de 44,5% à 37 421 millions de ¥ et le taux de marge brute s'est élargi à 50,2% contre 41,7% — une amélioration de 8,6 points. Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont crû de 11,0% à 24 610 millions de ¥, répartis entre salaires et primes de 9 023 millions (+10,6%) et autres frais de 15 587 millions (+11,2%), bien en deçà du rythme du chiffre d'affaires. La marge opérationnelle a ainsi atteint 17,2% contre 6,0%. Sous la ligne opérationnelle, les produits non opérationnels sont restés stables à 846 millions de ¥ — les produits d'intérêts se sont améliorés à 547 millions contre 421 millions tandis que les gains de change reculaient à 156 millions contre 392 millions — et les charges non opérationnelles se sont élevées à 234 millions. Les éléments exceptionnels ont été minimes des deux côtés cette année (produits de 238 millions, charges de 59 millions) face à un trimestre de l'an dernier qui portait 2 700 millions de produits exceptionnels, dont 1 567 millions provenant de la cession de titres de sociétés affiliées, et 1 685 millions de charges exceptionnelles. Le résultat avant impôts a progressé de 152,3% à 13 602 millions de ¥, à un taux effectif d'imposition de 31,0%, inchangé sur un an.

Prévisions relevées sur toutes les lignes grâce au T1 et aux remboursements de droits de douane américains

Casio a révisé à la hausse les prévisions annuelles et semestrielles publiées le 14 mai, en invoquant la performance du premier trimestre ainsi que des remboursements de droits de douane américains et d'autres informations actuellement disponibles. La prévision annuelle de chiffre d'affaires a été relevée de 5,0 milliards de ¥ à 300 000 millions de ¥ (+8,6%), le résultat opérationnel de 8,0 milliards à 34 000 millions de ¥ (+47,4%), le résultat courant de 8,0 milliards à 34 000 millions de ¥ (+32,4%) et le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère de 5,0 milliards à 23 500 millions de ¥ (+28,9%), ce qui implique un BPA annuel de 106,50 ¥. Pour les six mois à fin septembre, la société vise un chiffre d'affaires de 150 000 millions de ¥ (+13,1%), un résultat opérationnel de 20 500 millions (+116,1%), un résultat courant de 20 500 millions (+91,0%) et un résultat net de 13 500 millions (+67,7%), pour un BPA semestriel de 60,86 ¥. Le premier trimestre représente déjà 37,7% de l'objectif annuel de résultat opérationnel et 39,9% de l'objectif de résultat net, contre seulement 24,8% du chiffre d'affaires prévu — un démarrage nettement chargé sur les lignes de résultat. Le plan retient des taux de change de 155 ¥ pour un dollar américain et 180 ¥ pour un euro.

Bilan stable, les rachats d'actions compensant les bénéfices mis en réserve

Le total du bilan est resté quasi inchangé à 351 353 millions de ¥ au 30 juin, en baisse de 122 millions par rapport aux 351 475 millions de la clôture de mars. La composition s'est déplacée au sein des actifs liquides : la trésorerie et les dépôts ont augmenté à 109 184 millions de ¥ contre 94 677 millions tandis que les valeurs mobilières reculaient à 29 998 millions contre 55 992 millions ; les stocks de produits finis ont progressé à 47 768 millions contre 43 386 millions. Le total des passifs a légèrement diminué à 115 691 millions de ¥ contre 116 284 millions. L'actif net s'est établi à 235 662 millions de ¥ contre 235 191 millions et les capitaux propres à 235 628 millions de ¥ contre 235 163 millions, portant le ratio de fonds propres à 67,1% contre 66,9%. Les réserves ont progressé de 4 318 millions à 138 005 millions de ¥, mais les retours aux actionnaires en ont absorbé l'essentiel : Casio a annulé des actions propres le 30 avril, en vertu d'une résolution du conseil du 29 janvier, réduisant la prime d'émission et les actions propres de 4 457 millions chacune, et a par ailleurs racheté pour 6 044 millions de ¥ de ses propres actions au titre d'une résolution du 14 mai. Le nombre d'actions émises est tombé à 234 461 814 contre 237 720 914 et le nombre moyen pondéré du trimestre à 223 709 259 contre 228 045 848, raison pour laquelle le BPA a crû de 156,9% contre une hausse de 152,0% du résultat net. Un yen plus faible a ajouté 1 655 millions de ¥ de gains de conversion aux autres éléments du résultat global, portant le résultat global total en hausse de 250,1% à 11 575 millions de ¥.

La prévision de dividende EX 3/27 reste non déterminée

Casio a versé un acompte sur dividende de 22,50 ¥ et un solde de 22,50 ¥ au titre de l'exercice clos en mars 2026, soit 45,00 ¥ au total pour l'année. Pour l'exercice clos en mars 2027, la ligne de dividende reste vide dans les quatre colonnes : la société indique explicitement que la prévision de dividende EX 3/27 n'est pas déterminée, et n'enregistre aucune révision d'une prévision de dividende annoncée antérieurement. Aucun tableau consolidé trimestriel des flux de trésorerie n'a été établi pour la période ; les dotations aux amortissements se sont élevées à 2 432 millions de ¥ contre 2 499 millions un an plus tôt, et l'amortissement du goodwill à 43 millions de ¥ sur les deux périodes. Il n'y a eu aucune modification significative du périmètre de consolidation, ni de changement de méthodes comptables ou d'estimations, et les états financiers consolidés trimestriels n'ont pas fait l'objet d'un examen limité par un commissaire aux comptes ou un cabinet d'audit. Casio a publié des documents explicatifs complémentaires et tenu une réunion de présentation des résultats le même jour.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres sont extraits du rapport de résultats abrégé publié par la société et peuvent faire l'objet de révisions ultérieures.