Nichiha : le bénéfice net du premier trimestre plus que triple grâce à une cession d'actifs en Chine, les hausses de prix portent le résultat opérationnel de 63 %

Moins de chiffre d'affaires, beaucoup plus de résultat

Nichiha Corporation (TSE : 7943) a publié le 31 juillet 2026 ses comptes consolidés des trois mois clos le 30 juin 2026, en normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires a reculé de 2,5 % à 33 985 millions de yens, soit 884 millions de moins. Les deux moitiés de l'activité sont allées en sens contraire : le bardage domestique a progressé malgré un marché résidentiel faible parce que la société a fait passer des révisions de prix, tandis que le bardage américain s'est contracté avec le retrait de Nichiha du bardage résidentiel standard.

Le résultat a fait l'inverse, et nettement. Le résultat opérationnel a progressé de 62,6 % à 1 893 millions — une marge opérationnelle de 5,6 % contre 3,3 % —, les révisions de prix et la sortie américaine l'emportant sur la forte hausse des prix des matières. Le résultat ordinaire a doublé, en hausse de 100,4 % à 1 907 millions, l'amélioration des gains et pertes de change s'ajoutant au gain opérationnel.

Le bénéfice net attribuable à la société mère a progressé de 245,2 % à 2 401 millions, plus du triple des 695 millions de l'an dernier. L'écart avec le résultat ordinaire tient à un seul élément : une filiale chinoise a comptabilisé une plus-value de cession d'immobilisations en produit exceptionnel dans le cadre d'une réorganisation. Le bénéfice par action atteint 72,30 yens contre 20,52, et le résultat global est passé d'une perte de 1 665 millions à un bénéfice de 2 769 millions.

Un marché qui se contracte, auquel on répond par le prix

Le marché résidentiel japonais — principal débouché de Nichiha — est resté difficile. Les mises en chantier ont progressé par effet de rattrapage après les révisions de l'an dernier de la loi sur les normes de construction et de la loi sur l'efficacité énergétique des bâtiments, mais la demande de fond est restée faible du fait du déclin démographique et des prix élevés du logement. Le volume national des ventes de bardages en fibrociment pour l'ensemble du secteur a reculé de 2,6 % sur le trimestre avril-juin, sur une base incluant les produits de 12 mm hors norme JIS. Aux États-Unis, le marché non résidentiel est resté incertain, coûts de construction et taux d'intérêt élevés freinant une partie des investissements.

Le segment Bardages, qui constitue de fait le groupe, a vu son chiffre d'affaires reculer de 2,5 % à 31 992 millions — 828 millions de moins — tandis que son résultat progressait de 37,9 % à 2 543 millions, soit 698 millions de plus, grâce aux mêmes révisions de prix et à la sortie de la ligne américaine non rentable.

Un dividende du 70e anniversaire, et des prévisions maintenues

Le total du bilan a reculé de 1,1 % à 166 380 millions de yens par rapport à la clôture du 31 mars 2026, tandis que les capitaux propres progressaient à 121 998 millions, portant le ratio de fonds propres à 73,6 % contre 72,2 %. L'actif net par action atteint 3 684,16 yens.

Nichiha a relevé sa prévision de dividende, annoncée le même jour : l'acompte de l'exercice 3/2027 passe à 64,00 yens — 57,00 ordinaires plus un dividende commémoratif de 7,00 yens pour le 70e anniversaire —, le solde restant à 57,00, soit 121,00 yens sur l'année contre 114,00 versés au titre de 3/2026. Les prévisions de résultats sont inchangées : chiffre d'affaires de 141 000 millions (−1,9 %), résultat opérationnel de 9 600 millions (+2,6 %), résultat ordinaire de 9 800 millions (−4,4 %) et bénéfice net de 8 000 millions (+221,7 %). Pour le premier semestre, la société vise 68 500 millions de chiffre d'affaires (−3,6 %), 3 600 millions de résultat opérationnel (+3,0 %) et 3 600 millions de bénéfice net (+45,9 %).

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.