Hankyu Hanshin : le chiffre d'affaires du premier trimestre progresse de 9,5 %, l'immobilier croît de 25 % tandis que le ferroviaire recule

Un conglomérat porté par la pierre

Hankyu Hanshin Holdings, Inc. (TSE : 9042) a publié le 31 juillet 2026 ses comptes consolidés des trois mois clos le 30 juin 2026, en normes comptables japonaises. Les produits d'exploitation ont progressé de 9,5 % à 339 048 millions de yens et le résultat ordinaire de 7,1 % à 52 303 millions, mais le résultat opérationnel n'a gagné que 2,9 %, à 49 505 millions — l'écart entre le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel est l'histoire du trimestre. Le bénéfice net attribuable à la société mère a progressé de 7,6 % à 36 800 millions, pour un bénéfice par action de 156,18 yens contre 143,41. Le résultat global a progressé de 51,2 % à 40 159 millions.

L'immobilier a fait le travail ; les trains non

L'immobilier a progressé de 25,4 % à 125 508 millions de chiffre d'affaires et de 23,8 % à 28 077 millions de résultat sectoriel. À 28 077 millions face à un résultat opérationnel de groupe de 49 505 millions, la pierre représente à elle seule 57 % du résultat opérationnel du groupe — un chiffre frappant pour une société que la plupart des lecteurs considèrent encore comme un chemin de fer.

Le transport urbain, cœur ferroviaire, est allé en sens inverse : chiffre d'affaires en baisse de 2,6 % à 51 269 millions et résultat sectoriel en baisse de 12,7 % à 10 503 millions. Le voyage a été plus faible encore — chiffre d'affaires en baisse de 1,0 % à 80 376 millions mais résultat sectoriel en baisse de 48,9 % à 2 701 millions, presque divisé par deux à chiffre d'affaires stable, ce qui renvoie à la marge et non à la demande. Le divertissement a progressé de 8,2 % à 28 690 millions de chiffre d'affaires et de 11,9 % à 9 127 millions de résultat.

Parmi les segments plus petits, le transport international a progressé de 9,9 % à 28 840 millions et porté son résultat de 211 à 726 millions, soit plus du triple sur une base faible. Information et communication a progressé de 12,1 % à 13 257 millions de chiffre d'affaires mais son résultat est revenu à 155 millions contre 326, et le segment Autres, qui inclut la construction, a vu son chiffre d'affaires reculer de 1,4 % à 10 998 millions avec un résultat de 535 millions.

Bilan, une nouvelle filiale et prévisions inchangées

Le total du bilan a progressé de 0,7 % à 3 567 059 millions de yens par rapport à la clôture du 31 mars 2026 et les capitaux propres de 0,9 % à 1 211 832 millions, le ratio de fonds propres revenant à 31,0 % contre 31,2 %. Le groupe a intégré une société au périmètre de consolidation sur le trimestre, PT DPM ASSETS INDONESIA.

Les prévisions annuelles 3/2027 sont inchangées : produits d'exploitation de 1 265 000 millions (+5,1 %), résultat opérationnel de 121 700 millions (−4,3 %), résultat ordinaire de 114 000 millions (−8,5 %) et bénéfice net de 79 000 millions (+0,6 %), pour un bénéfice par action de 340,04 yens. La prévision de dividende annuel reste à 100,00 yens, comme pour l'exercice qui vient de s'achever. Notons la forme de cette prévision : elle table sur un recul de 4,3 % du résultat opérationnel sur l'année alors que le premier trimestre a progressé de 2,9 % — la direction signale donc un reste d'exercice nettement plus faible.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.