LINE Yahoo affiche un chiffre d'affaires record de 554,0 milliards de ¥ au 1er trimestre, l'EBITDA ajusté bondit de 23 %

LY Corporation (TSE : 4689), le groupe LINE Yahoo qui exploite la plus grande application de messagerie du Japon ainsi que son principal portail web, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 en normes IFRS. Le chiffre d'affaires a progressé de 13,1 % à 553 987 millions de ¥ — un record pour un premier trimestre — tandis que le résultat opérationnel a gagné 6,4 % à 101 175 millions de ¥. Le résultat avant impôts a grimpé de 13,8 % à 99 117 millions de ¥, le résultat de la période a bondi de 24,9 % à 75 387 millions de ¥, et le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère a augmenté de 19,2 % à 58 060 millions de ¥. Le résultat global a progressé de 11,3 % à 84 397 millions de ¥.

Les indicateurs de pilotage de la direction se sont améliorés plus vite que les données comptables. L'EBITDA ajusté a progressé de 23,1 % à 154 895 millions de ¥, également un record pour un premier trimestre, le bénéfice ajusté a bondi de 54,3 % à 66 532 millions de ¥, et le bénéfice ajusté par action a atteint 9,70 ¥ contre 6,05 ¥ un an plus tôt, soit une hausse de 60,3 %. Le BPA de base s'est établi à 8,47 ¥ (contre 6,84 ¥) et le BPA dilué à 8,44 ¥ (contre 6,80 ¥).

Les consolidations et PayPay tirent le chiffre d'affaires

Trois acquisitions finalisées au cours de l'exercice précédent — BEENOS Inc., LINE MAN CORPORATION PTE. LTD. en Thaïlande et LINE Bank Taiwan Limited — ont contribué pour la première fois sur un trimestre plein. S'y ajoutent l'expansion du chiffre d'affaires consolidé de PayPay au sein du segment Stratégique, la publicité de comptes et l'abonnement « LYP Premium » dans les Médias, ainsi que « Yahoo! Shopping » dans le Commerce. L'EBITDA ajusté a progressé malgré la hausse des frais commerciaux, généraux et administratifs, tirée par les coûts de promotion des ventes, les commissions de paiement et les charges de personnel.

Performances par segment

Le chiffre d'affaires du segment Médias a légèrement progressé de 2,6 % à 182,0 milliards de ¥, avec un EBITDA ajusté en hausse de 14,2 % à 76,1 milliards de ¥. La publicité de comptes a vu ses revenus croître de 13,3 % sur un an grâce à un plus grand nombre de « LINE Official Accounts » payants et à l'extension de la facturation à l'usage, poursuivant ainsi sa forte croissance. La publicité display a reculé, tant pour les produits programmatiques que réservés, et la publicité de recherche a baissé sur les propriétés de LINE Yahoo comme sur les sites partenaires. Les revenus de facturation aux utilisateurs et autres ont progressé de 12,5 %, soutenus par « LYP Premium with Netflix » — lancé en février 2026 et toujours populaire — et par la croissance régulière des adhésions LYP Premium. L'EBITDA ajusté du segment a bénéficié de la hausse des revenus et de la baisse des frais généraux, principalement au titre du personnel et des coûts liés à l'IA générative.

Le chiffre d'affaires du segment Commerce a progressé de 12,5 % à 242,8 milliards de ¥ et l'EBITDA ajusté de 10,2 % à 42,0 milliards de ¥, reflétant la consolidation de BEENOS et de LINE MAN ainsi que la hausse des revenus de « Yahoo! Shopping » et du groupe ZOZO. Le résultat a augmenté, la croissance du chiffre d'affaires ayant absorbé la hausse des coûts de promotion des ventes, de publicité et de personnel apportés par les activités nouvellement consolidées.

Le segment Stratégique s'est distingué, avec un chiffre d'affaires en hausse de 34,9 % à 130,2 milliards de ¥ et un EBITDA ajusté en hausse de 64,4 % à 35,0 milliards de ¥. Le volume de transactions consolidé de PayPay a atteint 5,5 billions de ¥, soit 23,0 % de plus qu'un an auparavant, et l'encours de crédits de PayPay Bank a progressé de 37,5 % à 1 334,8 milliards de ¥. La consolidation de LINE Bank Taiwan en juin 2025 et l'expansion de LINE Pay Taiwan ont ajouté un élan supplémentaire. Le segment Autres a affiché un chiffre d'affaires de 1,9 milliard de ¥ (-5,1 %) et un EBITDA ajusté de 1,3 milliard de ¥ (+38,2 %). À noter que des services ont été transférés entre segments dans le cadre d'une réorganisation et que la base d'affectation des coûts des fonctions support, des centres de données et de l'infrastructure interne a changé à compter de ce trimestre ; les données sectorielles de l'exercice précédent ont été retraitées en conséquence.

Bilan

L'actif total s'établissait à 11 612 455 millions de ¥ au 30 juin 2026, contre 11 205 191 millions de ¥ trois mois plus tôt. Les capitaux propres totaux s'élevaient à 3 723 854 millions de ¥ (contre 3 713 509 millions de ¥) et les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère à 3 004 765 millions de ¥ (contre 2 998 805 millions de ¥). Le ratio de capitaux propres attribuables aux actionnaires s'est détendu à 25,9 % contre 26,8 %, la base d'actifs ayant progressé plus vite que les capitaux propres.

Prévisions et dividende inchangés

La direction a maintenu inchangée sa prévision annuelle pour le FY3/2027 : un chiffre d'affaires de 2 240 000 millions de ¥ (+10,0 %), un EBITDA ajusté de 585 000 millions de ¥ (+17,8 %) et un BPA ajusté de 30,0 ¥. La prévision de dividende reste également inchangée à 11,00 ¥ par action pour l'exercice, versé uniquement en fin d'exercice sans acompte intermédiaire — une nette progression par rapport aux 7,30 ¥ versés au titre du FY3/2026.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.