ROHM Co., Ltd. (TSE: 6963), fabricant de semi-conducteurs analogiques et de puissance basé à Kyoto et l'un des principaux fournisseurs mondiaux de composants de puissance en carbure de silicium (SiC), a publié ses résultats consolidés du premier trimestre, soit les trois mois clos le 30 juin 2026, selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires net a progressé de 16,8 % à 135 739 millions de ¥ et le résultat opérationnel s'est établi à 9 635 millions de ¥ — contre seulement 195 millions de ¥ au même trimestre un an plus tôt, lorsque la rentabilité s'était presque entièrement évaporée. Le résultat courant a bondi de 352,6 % à 11 243 millions de ¥ et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a augmenté de 203,6 % à 9 006 millions de ¥, pour un bénéfice de base par action de 23,33 ¥ contre 7,69 ¥. Le BPA dilué s'est élevé à 19,90 ¥, contre 6,55 ¥.
Serveurs d'IA et rebond de l'automobile
La demande s'est améliorée sur presque tous les marchés finaux desservis par Rohm. La demande informatique et de stockage est restée soutenue, centrée sur les serveurs d'IA, l'adoption de l'IA générative continuant d'accélérer les investissements dans les centres de données. Le marché automobile est demeuré résilient grâce à l'électrification et à la part croissante d'électronique par véhicule, même si les clients restent prudents quant au rythme de croissance de la demande de véhicules 100 % électriques. La demande d'équipements industriels s'est redressée, tirée par l'automatisation des usines. L'électronique grand public a constitué le seul point faible, toujours en phase d'ajustement.
Tous les segments ont évolué dans le bon sens
Le segment LSI — le plus important de Rohm — a augmenté son chiffre d'affaires net de 13,3 % à 62 128 millions de ¥ et son résultat sectoriel de 69,0 % à 7 314 millions de ¥. Les ventes automobiles ont progressé, portées par les applications de carrosserie et d'infodivertissement ; la demande d'équipements industriels s'est redressée ; et les ventes informatique & stockage ont fortement augmenté grâce aux produits pour serveurs. Les produits grand public et électroménagers sont restés en phase d'ajustement.
Composants semi-conducteurs, le segment le plus exposé au SiC, a augmenté son chiffre d'affaires net de 25,2 % à 58 932 millions de ¥ et réduit sa perte sectorielle à 945 millions de ¥ contre 6 263 millions de ¥ un an plus tôt — un resserrement spectaculaire qui explique l'essentiel du redressement du résultat opérationnel du groupe. Les composants de puissance SiC ont été solides sur les produits xEV pour l'automobile et sur les produits pour serveurs informatique & stockage ; les composants de puissance en silicium ont été solides dans l'automobile et ont fortement progressé pour les serveurs ; les composants génériques et les LED se sont améliorés, tirés par les équipements industriels ; et les lasers à semi-conducteurs ont crû grâce aux produits pour équipements de bureau.
Les unités plus petites ont également contribué. Modules a augmenté son chiffre d'affaires net de 1,0 % à 8 073 millions de ¥ et son résultat sectoriel de 18,1 % à 1 015 millions de ¥, les ventes de têtes d'impression progressant pour les équipements de bureau et les modules optiques bénéficiant des capteurs pour smartphones. Autres — principalement les résistances — a augmenté son chiffre d'affaires net de 4,4 % à 6 604 millions de ¥ grâce à la vigueur des résistances shunt et des produits de forte puissance et haute fiabilité destinés aux équipements industriels, tandis que le résultat sectoriel reculait de 11,3 % à 903 millions de ¥.
La baisse des amortissements se répercute directement
Le résultat opérationnel a bénéficié de deux forces à la fois : des ventes plus élevées et des amortissements moindres après les dépréciations comptabilisées par Rohm lors de l'exercice précédent. L'EBITDA — que la société définit simplement comme le résultat opérationnel majoré des amortissements — a progressé de 38,5 % à 18 467 millions de ¥, une hausse plus modeste que celle du résultat opérationnel précisément parce que la composante amortissements s'est réduite.
La direction poursuit un programme de réforme structurelle visant à bâtir une base d'activité moins exposée aux fluctuations du marché et à améliorer la rentabilité avant toute montée en puissance future : réorganisation des sites de production, optimisation du portefeuille d'activités et des prix, et retour à la rentabilité de l'activité SiC. Le développement et la commercialisation des produits destinés aux serveurs sont également renforcés.
Bilan et dividende
Le total du bilan s'établissait à 1 298 202 millions de ¥, en hausse de 14 643 millions de ¥ par rapport aux 1 283 559 millions de ¥ de la clôture de l'exercice, la trésorerie, les dépôts et les créances clients ayant augmenté tandis que les titres de placement reculaient. Le passif a diminué de 1 532 millions de ¥ à 523 410 millions de ¥, la hausse des dettes fournisseurs étant compensée par la baisse des charges à payer. L'actif net a atteint 774 792 millions de ¥ contre 758 616 millions de ¥, et les capitaux propres 774 127 millions de ¥ contre 757 964 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres à 59,6 % contre 59,1 %. Le résultat global s'est élevé à 25 818 millions de ¥, contre 1 938 millions de ¥ un an plus tôt.
Rohm a versé 50,00 ¥ par action au titre du FY3/2026 (25,00 ¥ d'acompte et 25,00 ¥ de solde). Pour le FY3/2027, la société prévoit de nouveau 50,00 ¥ pour l'ensemble de l'exercice, inchangé par rapport à sa précédente annonce, mais n'a pas encore réparti ce montant entre acompte et solde.
Prévisions inchangées
Les prévisions annuelles ont été maintenues exactement telles qu'annoncées précédemment : chiffre d'affaires net de 510 000 millions de ¥ (+6,0 %), résultat opérationnel de 30 000 millions de ¥ (+176,1 %), résultat courant de 36 000 millions de ¥ (+87,3 %) et bénéfice net attribuable aux actionnaires de 29 000 millions de ¥, pour un BPA de 75,12 ¥.
Il est utile de relever la forme de ces prévisions au regard du trimestre qui vient d'être publié : le résultat opérationnel du premier trimestre, de 9,64 milliards de ¥, représente déjà environ 32 % de l'objectif annuel de 30,0 milliards de ¥, et le bénéfice net trimestriel de 9,01 milliards de ¥ environ 31 % de l'objectif de 29,0 milliards de ¥. Il s'agit d'une observation sur la trajectoire de l'exercice et non d'une prédiction : les trimestres du secteur des semi-conducteurs se répartissent rarement de façon uniforme, et Rohm a laissé ses chiffres inchangés.
| Indicateur | T1 FY3/27 | T1 FY3/26 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 135,74 | 116,21 | +16,8 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 9,64 | 0,20 | +4 841,0 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 11,24 | 2,48 | +352,6 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 9,01 | 2,97 | +203,6 % |
| BPA de base (¥) | 23,33 | 7,69 | +203,4 % |
| EBITDA (milliards de ¥) | 18,47 | 13,33 | +38,5 % |
| Segment : LSI — chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 62,13 | 54,83 | +13,3 % |
| Segment : Composants semi-conducteurs — chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 58,93 | 47,07 | +25,2 % |
| Segment : Modules — chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 8,07 | 7,99 | +1,0 % |
| Segment : Autres — chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 6,60 | 6,33 | +4,4 % |
| Prévision FY3/27 : chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 510,00 | — | +6,0 % |
| Prévision FY3/27 : résultat opérationnel (milliards de ¥) | 30,00 | — | +176,1 % |
| Prévision FY3/27 : résultat courant (milliards de ¥) | 36,00 | — | +87,3 % |
| Prévision FY3/27 : bénéfice net (milliards de ¥) | 29,00 | — | — |
| Prévision FY3/27 : BPA (¥) | 75,12 | — | — |
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