Taiyo Yuden Co., Ltd. (TSE : 6976), fabricant de premier plan de condensateurs céramiques multicouches et d'inductances, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice clos le 31 mars 2027 (1er avril – 30 juin 2026) en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires net a progressé de 10,7 % à 93 897 millions de ¥, le résultat opérationnel a bondi de 53,3 % à 4 818 millions de ¥ et le résultat courant s'est envolé de 1 560,4 % à 4 263 millions de ¥. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s'est établi à 2 504 millions de ¥, contre une perte nette de 876 millions de ¥ un an plus tôt. La société a relevé sa prévision annuelle le même jour.
Les condensateurs tirent le chiffre d'affaires
Les condensateurs — la plus grande ligne de produits du groupe et le cœur de son activité de condensateurs céramiques multicouches — ont généré des ventes de 69 022 millions de ¥, en hausse de 14,7 %, avec une croissance dans les appareils informatiques, les équipements de communication ainsi que l'infrastructure de l'information et les équipements industriels. Les inductances, bobinées comme multicouches, ont apporté 15 934 millions de ¥, en hausse de 7,4 %, portées par les équipements de communication, les applications automobiles et cette même demande d'infrastructure de l'information et industrielle. La ligne restante, « Autres », qui couvre les condensateurs électrolytiques en aluminium et les dispositifs de communication, a reculé de 8,5 % à 8 941 millions de ¥ en raison de ventes plus faibles de dispositifs de communication. Taiyo Yuden a intégré ce trimestre son ancienne catégorie « Composants composites » dans « Autres », sa taille étant devenue non significative.
Un yen plus faible amplifie le retournement
Le change a constitué un vent porteur notable. Le taux de change moyen du trimestre s'est établi à 158,80 ¥ pour un dollar américain, soit 12,62 ¥ plus faible que les 146,18 ¥ d'un an plus tôt, ce qui a soutenu le chiffre d'affaires publié et les marges sur une base de revenus internationaux importante. La conjugaison de volumes plus élevés et de gains de conversion explique que le résultat courant ait été multiplié par plus de seize — le trimestre de l'année précédente supportait de lourdes charges non opérationnelles — et que le résultat net soit passé d'une perte à un bénéfice de 2 504 millions de ¥.
Obligations convertibles converties, bilan remodelé
L'actif total a légèrement progressé de 1 327 millions de ¥ par rapport à la clôture de l'exercice précédent. L'actif circulant a augmenté de 6 931 millions de ¥ — effets et comptes clients +3 558 millions de ¥, marchandises et produits finis +1 858 millions de ¥ et matières premières et fournitures +1 393 millions de ¥, face à une baisse de 1 539 millions de ¥ de la trésorerie et des dépôts — tandis que l'actif immobilisé a reculé de 5 604 millions de ¥, presque entièrement du fait d'une baisse de 5 452 millions de ¥ des immobilisations corporelles. Le passif a chuté de 22 519 millions de ¥, sous l'effet d'une réduction de 23 083 millions de ¥ des obligations convertibles assorties de bons de souscription d'actions ; la dette à long terme a reculé de 12 202 millions de ¥, 12 199 millions de ¥ ayant basculé dans la part à court terme.
L'actif net a grimpé de 23 847 millions de ¥. L'exercice partiel des bons de souscription d'actions attachés aux obligations convertibles a ajouté 11 522 millions de ¥ au capital social comme à la prime d'émission, et le yen plus faible a relevé l'écart de conversion en devises de 3 938 millions de ¥. Les réserves ont diminué de 3 122 millions de ¥, le bénéfice net de 2 504 millions de ¥ ayant été plus que compensé par 5 627 millions de ¥ de dividendes versés.
Prévision annuelle relevée
Le 5 août 2026, Taiyo Yuden a remplacé la prévision publiée le 8 mai par une prévision nettement plus élevée. Elle table désormais sur un chiffre d'affaires net annuel de 424 000 millions de ¥ (+19,3 %), un résultat opérationnel de 45 000 millions de ¥ (+125,0 %), un résultat courant de 42 000 millions de ¥ (+74,1 %) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 29 000 millions de ¥ (+95,9 %). La direction a invoqué la demande croissante de l'infrastructure de l'information et des équipements industriels, les effets prix de vente et le yen plus faible, et retient un taux moyen de 160 ¥ pour un dollar à partir du deuxième trimestre.
| Indicateur | T1 FY3/27 | T1 FY3/26 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net (milliards de ¥) | 93,90 | 84,81 | +10,7 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 4,82 | 3,14 | +53,3 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 4,26 | 0,26 | +1 560,4 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 2,50 | -0,88 | Retour au bénéfice |
| Taux moyen USD/JPY (¥) | 158,80 | 146,18 | +8,6 % |
| Prévision de chiffre d'affaires FY3/27 (milliards de ¥) | 424,00 | — | +19,3 % |
| Prévision de résultat opérationnel FY3/27 (milliards de ¥) | 45,00 | — | +125,0 % |
| Prévision de résultat courant FY3/27 (milliards de ¥) | 42,00 | — | +74,1 % |
| Prévision de bénéfice net FY3/27 (milliards de ¥) | 29,00 | — | +95,9 % |
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