Un bond de 71 % des produits qui relève surtout de la gestion de portefeuille
The Hyakujushi Bank, Ltd. (TSE : 8386), banque régionale basée dans la préfecture de Kagawa, a publié le 5 août 2026 ses comptes consolidés des trois mois clos le 30 juin 2026, selon les normes comptables japonaises. Les produits courants ont progressé de 17 066 millions de yens, soit 70,7 %, à 41 221 millions — un mouvement inhabituellement ample pour une banque régionale sur un seul trimestre, provenant de deux sources : des produits d'intérêts en hausse avec la progression des intérêts sur prêts, et des autres produits courants en hausse grâce à des plus-values accrues sur cessions d'actions.
Le revers de cette même activité de portefeuille apparaît dans les charges. Les charges courantes ont augmenté de 14 906 millions à 31 682 millions, principalement du fait de la hausse des autres charges d'exploitation reflétant des pertes accrues sur cessions d'obligations d'État japonaises et de titres similaires. Autrement dit, la banque a matérialisé des plus-values sur son portefeuille d'actions et des moins-values sur son portefeuille obligataire au cours du même trimestre, et l'essentiel de la croissance affichée des produits a été absorbé par la charge compensatrice.
Ce qui est parvenu au résultat final reste néanmoins une hausse solide. Le résultat courant a progressé de 2 161 millions, soit 29,3 %, à 9 539 millions, contre une croissance de 5,7 % un an plus tôt, et le résultat net attribuable à la société mère de 1 368 millions, soit 28,4 %, à 6 179 millions. Le bénéfice par action s'est établi à 54,64 yens contre 42,32.
Le résultat global raconte l'autre moitié de l'histoire : il a reculé de 26,8 % à 8 025 millions contre 10 957 millions. Matérialiser des plus-values sur titres déplace de la valeur des réserves de réévaluation latentes vers le résultat, de sorte qu'un trimestre de forte rotation de portefeuille peut afficher simultanément un résultat net en hausse et un résultat global en baisse.
Bilan
Le total du bilan a progressé de 25,4 milliards depuis la clôture de mars à 5 871,2 milliards de yens, grâce à la hausse des liquidités et avoirs auprès des banques et des prêts. Le passif a augmenté de 20,9 milliards à 5 482,3 milliards du fait de la hausse des dépôts et des certificats de dépôt négociables. L'actif net a progressé de 4,4 milliards à 388,8 milliards.
Le ratio de fonds propres s'établissait à 6,6 %, inchangé. La banque précise que ce chiffre est calculé comme l'actif net de fin de période diminué des droits de souscription, divisé par le total de l'actif, et qu'il ne s'agit pas du ratio réglementaire d'adéquation des fonds propres défini par la réglementation japonaise.
Une division du nominal par quatre et une prévision inchangée
La banque a procédé à une division du nominal de quatre pour une, effective au 1er avril 2026. Le bénéfice par action des deux périodes est calculé comme si la division était intervenue au début de l'exercice précédent, de sorte que les chiffres de 54,64 et 42,32 yens sont comparables. La ligne de dividende ne l'est pas : les 234,00 yens versés au titre de l'ex. 3/2026 correspondent au montant réel avant division, tandis que la prévision de 70,00 yens pour l'ex. 3/2027 est postérieure. Retraité de la division, l'exercice précédent équivaut à 58,50 yens, la prévision représentant donc une hausse d'environ 20 %.
La prévision est inchangée par rapport aux chiffres publiés le 12 mai 2026. Pour le premier semestre, la banque vise des produits courants de 59 500 millions (+20,5 %), un résultat courant de 16 500 millions (+21,7 %) et un résultat net de 11 000 millions (+23,0 %), soit un bénéfice par action de 97,27 yens. Pour l'exercice complet, elle vise des produits courants de 116 500 millions (+7,3 %), un résultat courant de 33 000 millions (+13,3 %) et un résultat net de 21 000 millions (+11,4 %), soit un bénéfice par action de 185,69 yens. Le résultat courant du premier trimestre représente 28,9 % de l'objectif annuel.
| Indicateur | T1 ex. 3/2027 | T1 ex. 3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Produits d'exploitation (millions de ¥) | 41 221 | 24 155 | +70,7 % |
| Résultat courant (millions de ¥) | 9 539 | 7 378 | +29,3 % |
| Résultat net part du groupe (millions de ¥) | 6 179 | 4 811 | +28,4 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 8 025 | 10 957 | −26,8 % |
| BPA (¥) | 54,64 | 42,32 | +29,1 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 5 871 236 | 5 845 803 | +0,4 % |
| Actif net (millions de ¥) | 388 877 | 384 426 | +1,2 % |
| Ratio de fonds propres | 6,6 % | 6,6 % | inchangé |
| Prévision ex. 3/2027 — produits d'exploitation (millions de ¥) | 116 500 | — | +7,3 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat courant (millions de ¥) | 33 000 | — | +13,3 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat net (millions de ¥) | 21 000 | — | +11,4 % |
| Prévision ex. 3/2027 — BPA (¥) | 185,69 | — | n.s. |
| Dividende annuel par action (¥) | 70,00 | 234,00 | n.s. |
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