Fujikura Ltd. (TSE : 5803), l'un des plus grands câbliers du Japon et fournisseur mondial de premier plan de fibre optique et de matériel de connectivité pour centres de données, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 — les trois mois du 1er avril au 30 juin 2026 — en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 50,1 % à 402 009 millions de ¥, le résultat opérationnel a bondi de 155,1 % à 104 828 millions de ¥, le résultat courant a grimpé de 166,8 % à 111 456 millions de ¥ et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a augmenté de 156,8 % à 80 434 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 48,58 ¥ contre 18,92 ¥ un an plus tôt, retraité de la division du nominal par 6 effective au 1er avril 2026. Le résultat global a progressé de 190,5 % à 86 296 millions de ¥.
La rentabilité s'est améliorée bien plus vite que le chiffre d'affaires. La marge brute a pratiquement doublé à 148 960 millions de ¥ contre 73 384 millions de ¥, portant le taux de marge brute à 37,1 % contre 27,4 %, tandis que les frais commerciaux, généraux et administratifs ont augmenté plus lentement, à 44 133 millions de ¥ contre 32 298 millions de ¥. La marge opérationnelle s'est élargie à 26,1 % contre 15,3 % un an plus tôt. Le résultat avant impôt s'est établi à 111 370 millions de ¥ et la charge d'impôt à 29 157 millions de ¥, soit un taux effectif de 26,2 %.
Les commandes de centres de données remodèlent le mix d'activités
Le résultat tient presque entièrement au segment Information et Télécommunications. Son chiffre d'affaires a explosé de 83,9 % à 264 402 millions de ¥ et son résultat sectoriel a bondi de 188,3 % à 97 959 millions de ¥, soit une marge opérationnelle sectorielle de 37,0 %. Le groupe attribue cette croissance à l'expansion de la demande des centres de données, portée par les composants optiques, ainsi qu'à une importante commande en volume de composants optiques pour un nouveau projet de centre de données hors des États-Unis. Le segment génère désormais 65,8 % du chiffre d'affaires du groupe et 93,4 % du résultat sectoriel agrégé — une concentration qui lie étroitement les bénéfices du groupe au cycle de construction de centres de données porté par l'IA.
Les autres segments : un tableau contrasté
Électronique a été le point faible, avec un chiffre d'affaires en baisse de 10,3 % à 35 347 millions de ¥ sous l'effet d'une évolution du mix produits pour smartphones, et un résultat sectoriel en recul de 73,5 % à 444 millions de ¥ en raison du renchérissement des matériaux. Le chiffre d'affaires de l'Automobile a progressé de 24,7 % à 55 026 millions de ¥ grâce à la hausse de la production en Europe, le résultat sectoriel restant globalement stable à 1 164 millions de ¥ (contre 1 361 millions de ¥). Le chiffre d'affaires de l'Énergie a avancé de 23,1 % à 43 607 millions de ¥ et le résultat sectoriel a augmenté de 59,2 % à 5 274 millions de ¥, grâce à des projets à plus forte marge et à l'amélioration des prix de vente. L'Immobilier, essentiellement les revenus locatifs du complexe Fukagawa Gatharia édifié sur le site de l'ancienne usine de Fukagawa du groupe, a progressé de 0,6 % à 2 800 millions de ¥ pour un résultat de 1 316 millions de ¥. Les nouvelles activités regroupées sous « Autres » ont apporté 829 millions de ¥ de chiffre d'affaires et une perte de 1 330 millions de ¥.
La croissance vient d'Amérique du Nord et d'Asie
Géographiquement, l'Amérique du Nord est restée le premier marché avec 180 321 millions de ¥ de chiffre d'affaires, contre 136 378 millions de ¥, tandis que l'Asie hors Japon a presque triplé à 90 115 millions de ¥ contre 31 863 millions de ¥. L'Europe est passée à 41 690 millions de ¥ contre 31 179 millions de ¥ et le Japon à 66 013 millions de ¥ contre 56 178 millions de ¥, portant les marchés étrangers à 83,6 % du chiffre d'affaires du groupe. Le bond asiatique se concentre sur Information et Télécommunications, dont le chiffre d'affaires en Asie hors Japon est passé à 68 010 millions de ¥ contre seulement 10 521 millions de ¥ — cohérent avec la grande commande de centre de données hors États-Unis signalée par le groupe. Le chiffre d'affaires nord-américain d'Information et Télécommunications a également progressé, à 156 438 millions de ¥ contre 109 696 millions de ¥.
Le bilan gonfle sous l'effet du besoin en fonds de roulement
Le total du bilan a augmenté de 101 201 millions de ¥ à 1 070 655 millions de ¥ sur le trimestre, sous l'effet du besoin en fonds de roulement qu'impose la flambée de la demande : les créances clients et actifs sur contrats ont grimpé à 314 525 millions de ¥ contre 252 623 millions de ¥ et les stocks à 209 685 millions de ¥ contre 183 799 millions de ¥, pour une trésorerie et des dépôts de 192 323 millions de ¥. Le passif a augmenté de 52 817 millions de ¥ à 429 078 millions de ¥, principalement en raison de la hausse de la dette portant intérêt, tandis que les capitaux propres totaux ont progressé de 48 384 millions de ¥ à 641 577 millions de ¥. Les capitaux propres part du groupe s'élevaient à 608 598 millions de ¥ et le ratio de fonds propres a légèrement reflué à 56,8 % contre 57,8 %. Fujikura dispose en outre d'une ligne de crédit confirmée à trois ans de 60 000 millions de ¥ non tirée auprès de cinq banques. Les dotations aux amortissements du trimestre se sont élevées à 6 446 millions de ¥ et les dépenses de recherche et développement à 4 800 millions de ¥.
Prévisions fortement relevées pour le semestre comme pour l'exercice
Fujikura a révisé à la hausse la prévision publiée le 18 juin 2026 et annoncé les nouveaux chiffres en même temps que ces résultats. Pour le premier semestre, il anticipe désormais un chiffre d'affaires de 821 000 millions de ¥ (+46,9 %), un résultat opérationnel de 198 000 millions de ¥ (+119,6 %), un résultat courant de 209 000 millions de ¥ (+127,9 %) et un bénéfice net de 149 000 millions de ¥ (+121,9 %), pour un BPA de 89,98 ¥. Pour l'exercice complet, il anticipe un chiffre d'affaires de 1 755 000 millions de ¥ (+48,4 %), un résultat opérationnel de 432 000 millions de ¥ (+128,9 %), un résultat courant de 453 000 millions de ¥ (+127,1 %) et un bénéfice net de 326 000 millions de ¥ (+107,4 %), pour un BPA de 196,88 ¥. Le premier trimestre représente ainsi 22,9 % du chiffre d'affaires annuel prévu et 24,3 % du résultat opérationnel prévu, ce qui implique un chiffre d'affaires du deuxième trimestre d'environ 418 991 millions de ¥ et un résultat opérationnel d'environ 93 172 millions de ¥.
Dividende, division du nominal et sortie d'une coentreprise en Chine
Fujikura a réalisé une division du nominal par 6 le 1er avril 2026, portant le nombre d'actions émises à 1 775 180 526. Au titre du FY3/2026, le groupe a versé 225,00 ¥ par action sur une base avant division (95,00 ¥ d'acompte plus 130,00 ¥ de solde) ; pour le FY3/2027, il maintient sa prévision de 19,00 ¥ d'acompte et 19,00 ¥ de solde, soit 38,00 ¥ sur une base après division — l'équivalent de 228,00 ¥ avant division et un taux de distribution d'environ 19,3 % du bénéfice prévu.
Deux notes accompagnent les comptes. Fujikura a modifié sa méthode de comptabilité de couverture dès le début du trimestre, passant de la méthode d'affectation pour les contrats de change à terme éligibles à une évaluation à la juste valeur en fin de période ; le changement n'a pas été appliqué rétrospectivement, son effet sur les périodes antérieures étant non significatif. Par ailleurs, le conseil d'administration a décidé le 10 juillet 2026 de céder l'intégralité de la participation de 60 % détenue par Fujikura et sa filiale à 100 % Fujikura (China) dans Fujikura Fiberhome Optoelectric Materials Technology Co., Ltd. — concepteur et fabricant de préformes de fibre optique — à Fiberhome Telecommunication Technologies Co., Ltd. pour 500,24 millions de yuans. La cession devrait être finalisée fin septembre 2026 et son résultat est décrit comme non significatif.
| Indicateur | T1 FY3/2027 | T1 FY3/2026 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 402,01 | 267,91 | +50,1 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 104,83 | 41,09 | +155,1 % |
| Marge opérationnelle | 26,1 % | 15,3 % | +10,8 pts |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 111,46 | 41,78 | +166,8 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 80,43 | 31,32 | +156,8 % |
| BPA de base (¥) | 48,58 | 18,92 | +156,8 % |
| CA Information et Télécommunications (milliards de ¥) | 264,40 | 143,81 | +83,9 % |
| Résultat sectoriel Information et Télécom. (milliards de ¥) | 97,96 | 33,98 | +188,3 % |
| Prévision de CA FY3/2027 (milliards de ¥) | 1 755,00 | — | +48,4 % |
| Prévision de résultat opérationnel FY3/2027 (milliards de ¥) | 432,00 | — | +128,9 % |
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