Une division porte les neuf mois
Taiyo Bussan Co., Ltd. (TSE : 9941) a publié le 12 août 2026 ses comptes sociaux des neuf mois clos le 30 juin 2026, selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires a progressé de 6,1% à 14 911 millions de ¥, le résultat opérationnel de 16,4% à 223 millions de ¥, le résultat courant de 7,6% à 145 millions de ¥ et le résultat net de 3,3% à 119 millions de ¥, pour un bénéfice par action de 61,94 ¥ contre 59,94 ¥. L'écart entre la ligne opérationnelle et la ligne courante correspond aux intérêts : la société travaille avec un bilan très endetté.
La division alimentaire a porté son chiffre d'affaires en hausse de 45,1% à 9 112 millions de ¥ et son résultat sectoriel de 40,2% à 244 millions de ¥, et fournit désormais 61% du chiffre d'affaires de la société. Le prix du bœuf a continué de grimper, rendant la marge difficile à tenir sur les ventes de matière première à la restauration, mais de nouvelles propositions commerciales ont abouti et les volumes ont crû ; le poulet importé a gagné des contrats et une gamme élargie à des prix en hausse. Le grand gagnant : les produits transformés thaïlandais, où les volumes contractés de nouveaux articles à valeur ajoutée et meilleure marge ont fortement progressé — chiffre d'affaires, tonnage et résultat en nette hausse. Le poulet domestique a légèrement reculé.
Agriculture, Chine et porc reculent tous
Les produits agricoles ont reculé de 8,6% à 1 678 millions de ¥, le résultat chutant de 38,6% à 18 millions de ¥ : le développement de nouveaux contrats ne s'est pas converti en ventes. Le développement Chine a baissé de 9,0% à 3 818 millions de ¥ et le résultat de 30,2% à 81 millions de ¥, les exportations et le négoce triangulaire vers la Chine s'affaiblissant — ventes de véhicules vers la Chine et cosmétiques à des détaillants chinois en ligne en repli — tandis que la chimie souffrait de la concurrence par les prix, des variations de change et des difficultés d'approvisionnement liées au Moyen-Orient. La chimie a rejoint cette division depuis les industries de consommation au deuxième trimestre, et les chiffres de l'an dernier ont été retraités.
Les industries de consommation, aujourd'hui essentiellement le porc importé, ont chuté de 82,6% à 302 millions de ¥ et affichent une perte sectorielle de 3 millions de ¥ après un bénéfice de 11 millions de ¥. L'Espagne ayant suspendu ses exportations de porc, la société s'est tournée vers le Brésil, mais les embarquements n'avancent pas au rythme prévu, s'ajoutant à des stocks excédentaires sur le marché, aux mouvements de change et au renchérissement du fret.
Un bilan mince, un peu moins mince
Le total du bilan a progressé de 832 millions de ¥ à 9 196 millions de ¥, principalement en stocks. Le passif a augmenté de 687 millions de ¥ à 8 058 millions de ¥, emprunts à court terme et charges à payer finançant l'expansion des ventes de transformés thaïlandais et de poulet importé. Les capitaux propres ont progressé de 144 millions de ¥ à 1 137 millions de ¥ grâce au bénéfice conservé, portant le ratio de fonds propres à 12,1% contre 11,6% — toujours mince, et la raison pour laquelle les intérêts absorbent un tiers du résultat opérationnel. Aucun dividende n'est versé ni prévu.
L'objectif annuel implique un quatrième trimestre très lourd
La société a maintenu la prévision publiée le 14 novembre 2025 : chiffre d'affaires annuel de 25 052 millions de ¥ (+27,4%), résultat opérationnel de 290 millions de ¥ (+17,2%), résultat courant de 228 millions de ¥ (+31,2%) et résultat net de 182 millions de ¥ (+22,6%), pour un bénéfice par action de 94,36 ¥. Neuf mois en ont livré 14 911 millions de ¥, si bien que l'objectif implique 10 141 millions de ¥ sur le seul quatrième trimestre — plus des deux tiers des neuf premiers mois, en trois mois. Côté résultat, l'arithmétique est plus confortable : neuf mois couvrent déjà 77% de l'objectif opérationnel et 64% de l'objectif courant.
| Indicateur | 9 mois ex. 9/2026 | 9 mois ex. 9/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 14 911 | 14 048 | +6,1 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 223 | 191 | +16,4 % |
| Résultat courant (millions de ¥) | 145 | 135 | +7,6 % |
| Résultat net (millions de ¥) | 119 | 115 | +3,3 % |
| BPA (¥) | 61,94 | 59,94 | +3,3 % |
| Alimentaire — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 9 112 | 6 278 | +45,1 % |
| Alimentaire — résultat sectoriel (millions de ¥) | 244 | 174 | +40,2 % |
| Produits agricoles — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 1 678 | 1 836 | -8,6 % |
| Produits agricoles — résultat sectoriel (millions de ¥) | 18 | 29 | -38,6 % |
| Développement Chine — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 3 818 | 4 196 | -9,0 % |
| Développement Chine — résultat sectoriel (millions de ¥) | 81 | 116 | -30,2 % |
| Industries de consommation — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 302 | 1 736 | -82,6 % |
| Industries de consommation — résultat sectoriel (millions de ¥) | -3 | 11 | de bénéfice à perte |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 9 196 | 8 363 | +10,0 % |
| Actif net (millions de ¥) | 1 137 | 993 | +14,5 % |
| Ratio de fonds propres | 12,1 % | 11,6 % | +0,5 pt |
| Prévision ex. 9/2026 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 25 052 | — | +27,4 % |
| Prévision ex. 9/2026 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 290 | — | +17,2 % |
| Prévision ex. 9/2026 — résultat courant (millions de ¥) | 228 | — | +31,2 % |
| Prévision ex. 9/2026 — résultat net (millions de ¥) | 182 | — | +22,6 % |
| Prévision ex. 9/2026 — BPA (¥) | 94,36 | — | — |
| Dividende annuel par action (¥) | 0,00 | 0,00 | inchangé |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.