Un chiffre d'affaires en hausse de 39%, des profits qui vont plus vite
Globing Inc. (TSE : 277A) a publié le 26 août 2026 ses comptes consolidés de l'exercice clos le 31 mai 2026, les premiers établis selon les IFRS, référentiel que la société applique volontairement cette année, l'exercice précédent ayant été retraité sur la même base. Le chiffre d'affaires a progressé de 39,4% à 11 512 millions de ¥, le résultat opérationnel de 53,6% à 4 003 millions de ¥ et le résultat avant impôt de 54,4% à 3 952 millions de ¥. Le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère a augmenté de 81,7% à 2 875 millions de ¥, pour un bénéfice de base par action de 100,98 ¥ contre 57,74 ¥. La marge opérationnelle s'est élargie à 34,8% contre 31,6%.
La direction attribue cette croissance au recrutement de consultants expérimentés, à de nouveaux mandats, à l'élargissement de missions existantes et au développement de ce qu'elle appelle les Joint Initiatives : des contrats construits autour de comptes stratégiques de long terme plutôt que de projets ponctuels. La demande d'accompagnement à la transformation numérique est restée soutenue au cours d'un exercice marqué par une consommation japonaise molle et par une politique douanière américaine pesant sur la confiance des entreprises.
Le segment IA cesse de perdre de l'argent
Le conseil reste pour ainsi dire toute l'activité : un chiffre d'affaires externe de 11 107 millions de ¥ (+35,2%) et un résultat sectoriel de 4 938 millions de ¥ (+33,5%). C'est dans le segment IA, bien plus modeste, que se situe le rythme : le chiffre d'affaires externe a bondi de 856,8% à 405 millions de ¥ et il dégage un résultat sectoriel de 233 millions de ¥ après une perte de 206 millions de ¥ un an plus tôt, exercice qui portait en outre une dépréciation de 105 millions de ¥. Globing codéveloppe trois produits avec de grands clients : une suite d'intelligence des dépenses, un agent d'aide à la planification baptisé Globing-kun et un agent de comptes rendus de réunion. L'exercice a été consacré aux preuves de concept et à la définition des besoins.
Un seul client a représenté 2 313 millions de ¥ de chiffre d'affaires, environ un cinquième du total du groupe : Toyota Motor Corporation, qui achète aux deux segments. Un an plus tôt, les deux clients communiqués étaient Honda Motor pour 1 274 millions de ¥ et MTG pour 983 millions de ¥ : la concentration s'est donc resserrée plutôt que détendue.
La trésorerie part en dépôts, rachats d'actions et mètres carrés
Le total du bilan a progressé de 2 830 millions de ¥ à 12 017 millions de ¥, la composition évoluant davantage que le total. Les autres actifs financiers courants ont augmenté de 2 002 millions de ¥, la société ayant placé 2 000 millions de ¥ en dépôts à terme ; les droits d'utilisation ont progressé de 989 millions de ¥ avec de nouveaux bureaux ; les actifs sur contrats de 428 millions de ¥ ; la trésorerie et équivalents ont reculé de 918 millions de ¥. Le passif a augmenté de 995 millions de ¥ à 4 384 millions de ¥, dont 945 millions de ¥ d'obligations locatives. Les capitaux propres attribuables aux propriétaires atteignent 7 633 millions de ¥ et le ratio de fonds propres 63,5%, contre 61,8%.
Les flux d'exploitation ont dégagé 3 334 millions de ¥ contre 3 255 millions de ¥. L'investissement est passé à une sortie de 2 552 millions de ¥ contre 446 millions de ¥, presque intégralement les dépôts à terme, plus 240 millions de ¥ de dépôts de garantie de bureaux et 223 millions de ¥ d'immobilisations. Le financement a basculé à une sortie de 1 711 millions de ¥ après une entrée de 2 414 millions de ¥ l'année de l'introduction en Bourse, en raison de 900 millions de ¥ de rachats d'actions et de 410 millions de ¥ consacrés au rachat de titres de filiales. La trésorerie s'établit à 5 693 millions de ¥ en fin d'exercice.
Un premier dividende, puis plus du double
Globing verse 16,10 ¥ par action au titre de l'exercice 5/2026, son premier dividende : 459 millions de ¥ au total, un taux de distribution de 15,9% et 6,9% rapporté aux capitaux propres. Pour l'exercice 5/2027, elle prévoit 35,60 ¥, dont 14,20 ¥ au semestre et 21,40 ¥ en fin d'exercice, ce qui porte le taux de distribution à 30,0%. La société est cotée sur le marché TSE Growth depuis novembre 2024 et n'avait rien versé au titre de l'exercice 5/2025.
La prévision réclame un nouvel exercice à 40%
Pour l'exercice clos en mai 2027, la société vise un chiffre d'affaires de 16 100 millions de ¥ (+39,8%), un résultat opérationnel de 4 830 millions de ¥ (+20,6%), un résultat avant impôt de 4 830 millions de ¥ (+22,2%) et un résultat attribuable aux propriétaires de 3 381 millions de ¥ (+17,6%), pour un bénéfice par action de 118,55 ¥. Cela maintient le rythme de croissance du chiffre d'affaires mais laisse la marge opérationnelle revenir vers 30% — ce à quoi ressemble une année de recrutement soutenu de consultants. La direction cite quatre indicateurs de pilotage : le nombre de consultants, leur rémunération moyenne, la part des Joint Initiatives dans le chiffre d'affaires et le chiffre d'affaires lié à l'IA.
WAO Holdings à partir du 1er décembre
Le 15 juillet 2026, le conseil d'administration a décidé le passage à une structure de holding. Globing a créé une filiale de préparation détenue à 100% et signé un traité de scission-absorption transférant à celle-ci toutes les activités hors pilotage du groupe. Sous réserve de l'approbation de l'assemblée générale du 27 août, la scission prendra effet le 1er décembre 2026, date à laquelle la société mère cotée changera de dénomination pour WAO Holdings Inc. et modifiera ses statuts pour une structure de holding. La société mère reste cotée. Les deux parties étant sous contrôle commun, la société qualifie l'effet sur les comptes consolidés de mineur et présente l'opération comme une préparation aux fusions-acquisitions et au développement de nouvelles activités.
| Indicateur | ex. 5/2026 | ex. 5/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 11 512 | 8 255 | +39,4 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 4 003 | 2 606 | +53,6 % |
| Résultat avant impôts (millions de ¥) | 3 952 | 2 559 | +54,4 % |
| Résultat net part du groupe (millions de ¥) | 2 875 | 1 582 | +81,7 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 2 904 | 1 593 | +82,3 % |
| BPA (¥) | 100,98 | 57,74 | +74,9 % |
| Marge opérationnelle | 34,8 % | 31,6 % | +3,2 pt |
| Conseil — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 11 107 | 8 213 | +35,2 % |
| Conseil — résultat sectoriel (millions de ¥) | 4 938 | 3 698 | +33,5 % |
| IA — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 405 | 42 | +856,8 % |
| IA — résultat sectoriel (millions de ¥) | 233 | -206 | de perte à bénéfice |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 12 017 | 9 186 | +30,8 % |
| Capitaux propres part du groupe (millions de ¥) | 7 633 | 5 679 | +34,4 % |
| Ratio de fonds propres | 63,5 % | 61,8 % | +1,7 pt |
| Prévision ex. 5/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 16 100 | — | +39,8 % |
| Prévision ex. 5/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 4 830 | — | +20,6 % |
| Prévision ex. 5/2027 — résultat avant impôts (millions de ¥) | 4 830 | — | +22,2 % |
| Prévision ex. 5/2027 — résultat net (millions de ¥) | 3 381 | — | +17,6 % |
| Prévision ex. 5/2027 — BPA (¥) | 118,55 | — | — |
| Dividende annuel par action (¥) | 35,60 | 16,10 | +121,1 % |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.