Un fournisseur des produits chimiques déposés sur la plaquette
Tri Chemical Laboratories Inc. (TSE : 4369) a publié le 31 août 2026 ses comptes consolidés des six mois clos le 31 juillet 2026 selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires a progressé de 18,8% à 14 705 millions de yens, le résultat opérationnel de 20,8% à 3 838 millions, le résultat courant de 19,1% à 4 526 millions et le résultat net de 21,5% à 3 373 millions, pour un bénéfice par action de 103,81 yens contre 85,45.
La société fabrique des composés chimiques de haute pureté pour la fabrication de semi-conducteurs et gère l'activité en secteur unique. Elle décrit son marché final sans détour : la demande grand public, comme celle des smartphones, manque toujours de vigueur, mais les investissements en centres de données liés à la diffusion de l'IA générative et l'appétit d'investissement centré sur la logique et la mémoire de pointe se sont maintenus, et la demande de composés de haute pureté a progressé avec eux.
La marge opérationnelle s'est élargie à 26,1% contre 25,7% : le résultat a crû un peu plus vite que les ventes malgré les coûts des matières premières et de l'énergie, que la société a affrontés par une réduction des dépenses à l'échelle du groupe, des révisions de prix de vente et une coordination renforcée entre sociétés et départements. Le résultat courant a de nouveau dépassé le résultat opérationnel, de 688 millions contre 623 millions un an plus tôt, principalement grâce à la mise en équivalence de l'affiliée coréenne SK Tri Chem Co., Ltd.
D'où vient la croissance
La ventilation géographique est inégale d'une manière qui mérite d'être relevée. Taïwan a bondi de 36,9% à 4 950 millions et la Chine de 25,5% à 5 841 millions — ensemble 2 520 millions face à une hausse totale de 2 330 millions, soit plus que la totalité de la progression. Le Japon a fléchi de 0,5% à 2 206 millions, la Corée du Sud de 2,1% à 1 276 millions et les autres régions de 25,8% à 433 millions. La Grande Chine représente désormais 73,3% des ventes contre 66,8% un an plus tôt.
Par application, les deux plus grandes lignes ont fortement progressé : les matériaux high-k ont progressé de 17,3% à 7 132 millions et les matériaux métalliques de 36,9% à 3 198 millions. Les matériaux de gravure sont restés quasi stables à 1 870 millions (+2,6%), les autres usages en semi-conducteurs silicium ont progressé de 31,4% à 1 997 millions, et les applications hors silicium ont reculé de 17,1% à 509 millions. Côté capacités, la société poursuit la construction du dispositif de production de son site de Minami-Alps, base des nouveaux matériaux de gravure, et renforce la production et le contrôle qualité des nouveaux matériaux liés à l'IA.
Bilan, prévisions et dividende
Le total du bilan a progressé de 3,9% depuis la clôture de janvier, à 49 121 millions. L'actif circulant a gagné 1 191 millions grâce à une trésorerie plus élevée, et l'actif immobilisé 655 millions, la mise en équivalence ayant relevé les titres de participation. Le passif courant a reculé de 2 015 millions tandis que le passif non courant progressait de 1 761 millions sur des emprunts à long terme plus élevés — un glissement de maturité plutôt qu'un changement d'endettement. Les capitaux propres ont progressé de 5,8% à 38 249 millions et le ratio de fonds propres s'est amélioré à 77,9% contre 76,5%.
Les prévisions annuelles pour l'exercice 1/2027 ont été révisées, dans un communiqué distinct publié le même jour avec l'écart entre prévisions semestrielles et réalisations. Elles s'établissent désormais à un chiffre d'affaires de 29 500 millions (+23,5%), un résultat opérationnel de 7 450 millions (+26,2%), un résultat courant de 8 720 millions (+23,0%) et un résultat net de 6 570 millions (+19,1%), pour un bénéfice par action de 202,17 yens. Le semestre représente donc 51,5% de l'objectif annuel de résultat opérationnel sur 49,8% de l'objectif de chiffre d'affaires. Le dividende annuel est maintenu à 35,00 yens, versé intégralement en fin d'exercice, sans acompte.
| Indicateur | S1 ex. 1/2027 | S1 ex. 1/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 14 705 | 12 375 | +18,8 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 3 838 | 3 177 | +20,8 % |
| Marge opérationnelle | 26,1 % | 25,7 % | +0,4 pt |
| Résultat courant (millions de ¥) | 4 526 | 3 800 | +19,1 % |
| Résultat net (millions de ¥) | 3 373 | 2 776 | +21,5 % |
| BPA (¥) | 103,81 | 85,45 | +21,5 % |
| Japon — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 2 206 | 2 217 | −0,5 % |
| Chine — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 5 841 | 4 654 | +25,5 % |
| Taïwan — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 4 950 | 3 616 | +36,9 % |
| Corée du Sud — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 1 276 | 1 304 | −2,1 % |
| Autres régions — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 433 | 584 | −25,8 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 49 121 | 47 274 | +3,9 % |
| Actif net (millions de ¥) | 38 249 | 36 149 | +5,8 % |
| Ratio de fonds propres | 77,9 % | 76,5 % | +1,4 pt |
| Prévision ex. 1/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 29 500 | — | +23,5 % |
| Prévision ex. 1/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 7 450 | — | +26,2 % |
| Prévision ex. 1/2027 — résultat courant (millions de ¥) | 8 720 | — | +23,0 % |
| Prévision ex. 1/2027 — résultat net (millions de ¥) | 6 570 | — | +19,1 % |
| Prévision ex. 1/2027 — BPA (¥) | 202,17 | — | n.s. |
| Dividende annuel par action (¥) | 35,00 | 35,00 | inchangé |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.