Kuraudia porte son résultat opérationnel 8/2026 à 632 millions de yens (+57 %) grâce à ses lieux de réception et vise 18,6 % de plus

Des ventes en hausse de 2,1 %, un résultat en hausse de 57,2 %

Kuraudia Holdings Co., Ltd. (TSE : 3607), fabricant de robes de mariée qui exploite aussi des lieux de réception, des studios photo et des services de mariage en destination, a publié le 29 septembre 2026 ses résultats consolidés de l'exercice du 1^er septembre 2025 au 31 août 2026 selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires a progressé de 2,1 %, à 13 880 millions de yens, le résultat opérationnel de 57,2 %, à 632 millions, le résultat ordinaire de 60,4 %, à 668 millions et le résultat net part du groupe de 35,7 %, à 423 millions, soit 46,84 yens par action contre 34,72.

Tout se joue sur le coût des ventes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 289 millions de yens, mais le coût des ventes a baissé de 2,2 %, à 2 945 millions, si bien que la marge brute a progressé de 356,8 millions, soit 3,4 %, à 10 935 millions. L'entreprise explique que la croissance est venue de la gestion des tenues et de l'exploitation des lieux de réception, dont le taux de coût est faible. Les frais commerciaux, généraux et administratifs n'ont augmenté que de 1,2 %, à 10 302 millions, soit 126,6 millions de plus, et l'écart de 230,1 millions entre les deux hausses représente toute l'amélioration du résultat opérationnel. La marge opérationnelle est passée de 3,0 % à 4,6 %.

Les lieux de réception portent l'exercice, les mariages en destination reculent

Kuraudia publie un seul secteur, le mariage, et ventile ses ventes par division. La division grand public a progressé de 2,1 %, à 10 809 millions de yens, tirée par l'exploitation des lieux de réception, en hausse de 5,2 %, à 3 611 millions, grâce, selon l'entreprise, à son restaurant français Sombreuil TOKYO, dans l'arrondissement de Chiyoda, et au Tokyo Daijingu Daijingu Kaikan, ouvert en avril 2026 pour des mariages shinto en tenue traditionnelle japonaise. La gestion des tenues a progressé de 2,4 %, à 3 432 millions, et photo, vidéo et beauté de 1,0 %, à 2 340 millions, tandis que les mariages en destination ont reculé de 3,7 %, à 1 424 millions. La division gros a progressé de 2,1 %, à 3 070 millions, avec des revenus locatifs en hausse de 5,1 % et des ventes de produits en baisse de 1,8 %. L'exploitation des lieux de réception a fourni à elle seule 177 millions des 289 millions de hausse du chiffre d'affaires du groupe.

Une fermeture d'usine et un crédit d'impôt sous le résultat opérationnel

Le résultat ordinaire a bénéficié d'un gain de change de 38 millions de yens, d'une reprise de provisions pour créances douteuses de 21 millions et de 19 millions de subventions, qui ont largement couvert des charges d'intérêts passées à 75 millions contre 60 millions. Des pertes exceptionnelles de 199 millions, dont une perte de liquidation d'activité de 163 millions liée à la fermeture de l'usine de Qingdao en août 2026 et 35 millions de dépréciations, ont limité le résultat avant impôts à 472 millions, en hausse de 13,2 %. L'impôt est ensuite tombé à 49 millions contre 105 millions, car un produit d'impôt différé de 114 millions a compensé 163 millions d'impôt exigible, ce qui explique que le résultat net ait progressé plus vite que le résultat avant impôts. L'entreprise considère désormais son usine du Vietnam comme son principal site de production de robes de mariée.

Moins de dette, un ratio de fonds propres plus élevé

Le total de l'actif a augmenté de 2,8 %, à 12 972 millions de yens, et l'actif net de 10,2 %, à 4 374 millions, portant le ratio de fonds propres à 33,7 % contre 31,4 %. Les emprunts à court terme sont revenus à 300 millions contre 1 050 millions, et l'ensemble des emprunts, y compris à long terme, à environ 5 144 millions contre 5 734 millions. Les flux de trésorerie d'exploitation sont passés à 999 millions contre 859 millions ; après 391 millions d'investissements et 687 millions de sorties nettes de financement, la trésorerie s'établissait à 1 800 millions en fin d'exercice.

Prévisions et dividende

Pour l'exercice clos le 31 août 2027, Kuraudia prévoit un chiffre d'affaires de 14 700 millions de yens (+5,9 %), un résultat opérationnel de 750 millions (+18,6 %), un résultat ordinaire de 750 millions (+12,2 %) et un résultat net de 550 millions (+29,8 %). Le plan repose sur les lieux de réception : leurs revenus sont budgétés à 4 580 millions, en hausse de 26,8 %, aidés par le changement de nom de son lieu d'Osaka en Sombreuil OSAKA WEDDING depuis septembre 2026, tandis que la gestion des tenues baisserait de 7,9 %, à 3 160 millions, et photo, vidéo et beauté de 4,3 %, à 2 240 millions, les partenaires traitant moins de mariages. Le dividende de l'exercice 8/2026 a été porté à 12,00 yens : 5,00 yens d'acompte, 5,00 yens de dividende ordinaire de fin d'exercice et 2,00 yens pour le 50^e anniversaire de l'entreprise ; la prévision pour l'exercice 8/2027 est de 10,00 yens, le niveau ordinaire.

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