Okaya & Co. porte son bénéfice net semestriel à 19 060 millions de yens (+17,2%), l'électronique et les machines compensant la faiblesse de l'acier, et relève sa prévision

Des ventes en hausse de près de 10% et une marge brute un peu plus mince

Okaya & Co., Ltd. (NSE : 7485), la maison de négoce de Nagoya active dans l'acier, l'électronique, les métaux non ferreux, les machines, la chimie, les matériaux de construction et l'alimentaire, a publié le 30 septembre 2026 ses comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 2/2027, du 1^er mars au 31 août 2026, selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires a augmenté de 9,7% à 626 217 millions de yens, le résultat opérationnel de 10,2% à 23 490 millions, le résultat ordinaire de 11,7% à 27 297 millions et le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère de 17,2% à 19 060 millions, soit 495,31 yens par action contre 422,63, deux chiffres ajustés de la division d'actions par deux entrée en vigueur le 1^er juin 2026. Ses actions sont cotées sur le marché Premier de la Bourse de Nagoya.

Le coût des ventes a augmenté de 10,2%, un peu plus vite que le chiffre d'affaires : la marge brute n'a donc crû que de 5,2% à 55 038 millions et son taux est passé de 9,2% à 8,8%. C'est la maîtrise des frais qui a soutenu le résultat opérationnel : les frais commerciaux, généraux et administratifs n'ont progressé que de 1,8% à 31 547 millions. L'information sectorielle apporte un autre éclairage : les quatre segments ont dégagé ensemble 21 406 millions, en hausse de 3,8%, et le reste de la hausse opérationnelle provient de la ligne de rapprochement — surtout des produits liés aux avantages de retraite non affectés aux segments —, passée de 698 millions à 2 084 millions. La société décrit une économie mondiale instable sous l'effet des risques géopolitiques et des variations de taux et de change, et une économie japonaise où la consommation a manqué de vigueur mais où la production manufacturière est restée solide.

Dividendes et cessions de titres soutiennent le bas du compte

Sous la ligne opérationnelle, les dividendes reçus sont passés de 4 007 millions à 4 488 millions, si bien que le résultat ordinaire a progressé plus vite que le résultat opérationnel. Les produits exceptionnels ont atteint 1 259 millions contre 228 millions, essentiellement grâce à une plus-value de 1 088 millions sur cession de titres de placement, et le résultat avant impôt a augmenté de 15,8% à 28 528 millions. L'impôt n'a que légèrement augmenté, à 7 979 millions, tandis que la part des minoritaires doublait à 1 488 millions. Le résultat global a en revanche chuté de 74,3% à 7 799 millions, les plus-values latentes sur titres détenus ayant baissé de 10 923 millions avec les cours, contre une hausse de 13 814 millions un an plus tôt.

L'acier recule, les trois autres segments progressent

Le chiffre d'affaires de l'Acier a reculé de 2,5% à 187 363 millions et son résultat de 18,8% à 5 331 millions. L'acier pour la construction a été faible, ce que la société attribue à une demande en baisse, la pénurie de main-d'œuvre et la hausse des coûts pesant sur le bâtiment et le génie civil ; l'acier spécial destiné aux semi-conducteurs et aux machines industrielles a progressé, et à l'export les ventes vers l'Asie ont augmenté tandis que celles vers l'Europe et les États-Unis baissaient. Information et électricité a le plus progressé, avec un chiffre d'affaires en hausse de 19,6% à 220 057 millions grâce aux composants automobiles et à l'électronique liée aux semi-conducteurs et, dans les non-ferreux, à la hausse des prix des matières et aux matériaux automobiles et écologiques ; son résultat a progressé plus modestement, de 2,4% à 7 449 millions.

Matériaux industriels a augmenté son chiffre d'affaires de 11,2% à 172 669 millions et son résultat de 25,0% à 6 543 millions, grâce aux pièces mécatroniques pour l'automobile et l'aéronautique et à la chimie automobile. Vie et industrie, qui regroupe matériaux de tuyauterie et alimentaire, a accru son chiffre d'affaires de 17,9% à 46 126 millions et son résultat de 35,1% à 2 081 millions, porté par la tuyauterie et la hausse des importations de produits d'élevage.

Plus de stocks, moins de titres

Le total du bilan a augmenté de 7 059 millions à 1 008 223 millions depuis le 28 février 2026. Les marchandises et produits finis sont passés de 112 036 millions à 126 809 millions et les créances ont aussi augmenté, tandis que les titres de placement ont reculé de 321 926 millions à 305 573 millions avec la baisse des cours. Les emprunts à court terme sont passés de 124 998 millions à 142 914 millions. L'actif net a atteint 523 487 millions et le ratio de fonds propres est passé de 49,6% à 49,7%.

Prévision et dividende relevés

Les résultats dépassant le plan publié le 31 mars 2026, Okaya a relevé sa prévision pour l'exercice 2/2027 : chiffre d'affaires de 1 200 000 millions (+3,8%), résultat opérationnel de 39 000 millions (−3,6%), résultat ordinaire de 45 500 millions (stable) et bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère de 32 000 millions (+4,9%), soit 831,55 yens par action. Le document ne rappelle pas la prévision précédente. Le nouveau résultat opérationnel suppose toujours un second semestre nettement inférieur au premier, à 15 510 millions. La société a versé un acompte de 45,00 yens et prévoit désormais un solde de 45,00 yens, soit 90,00 yens pour l'exercice contre 80,50 yens ajustés pour l'exercice 2/2026.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.