Le bénéfice net du premier trimestre de Kusuri no Aoki bondit de 36,4% à 6 866 millions de yens, les produits frais grimpant de 43% et les ventes à Shikoku faisant plus que doubler

L'alimentaire et les produits frais portent le trimestre

Kusuri no Aoki Holdings Co., Ltd. (TSE : 3549), la chaîne de parapharmacies d'Ishikawa, a publié le 1^er octobre 2026 ses comptes consolidés du premier trimestre de l'exercice 5/2027, du 21 mai au 20 août 2026, selon les normes comptables japonaises. Les ventes nettes ont progressé de 13,8% à 159 042 millions de yens, le résultat opérationnel de 16,0% à 8 424 millions, le résultat ordinaire de 17,6% à 8 568 millions et le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère de 36,4% à 6 866 millions. Le bénéfice par action a augmenté de 43,9% à 72,30 yens, le nombre moyen d'actions étant passé de 100 173 422 à 94 963 067. Les comptes trimestriels ont fait l'objet d'un examen limité volontaire par l'auditeur.

La société développe un format « Food & Drug », avec des magasins plus grands proposant une offre alimentaire complète et un savoir-faire renforcé dans les produits frais, afin que les clients fassent toutes leurs courses au même endroit. Cela se voit dans le mix : les ventes alimentaires ont progressé de 15,3% à 65 812 millions et les produits frais — fruits et légumes, viande, poisson et plats préparés — de 42,8% à 22 574 millions, leur part des ventes passant de 11,3% à 14,2%. La pharmacie d'ordonnance a crû de 13,9% à 15 931 millions. Les rayons traditionnels ont progressé bien moins vite : maison et quotidien de 4,6%, beauté de 4,5%, tandis que la santé, médicaments compris, a reculé de 0,2%.

Les ventes à Shikoku font plus que doubler

La chaîne a ouvert 21 parapharmacies — neuf dans le Hokushinetsu, six à Shikoku, cinq dans le Tokai et une dans le Kanto — et 20 pharmacies d'ordonnance intégrées, et en a fermé respectivement cinq et deux. Elle comptait 1 154 points de vente en fin de trimestre : 1 123 parapharmacies, dont 710 avec pharmacie, six pharmacies indépendantes et 25 supermarchés. Par région, les ventes dans son fief du Hokushinetsu ont progressé de 17,1% à 67 372 millions, et Shikoku, où elle compte désormais 35 magasins, a bondi de 152,9% à 7 571 millions. La croissance a été la plus faible dans le Kanto, à 3,0%, et le Tokai, à 4,4%.

Marges en légère hausse, charge fiscale en baisse

Le bénéfice brut a augmenté de 14,1% à 42 132 millions, un peu plus vite que les ventes, et les frais commerciaux, généraux et administratifs de 13,6% à 33 707 millions, si bien que le résultat opérationnel a crû plus vite que le chiffre d'affaires. Les amortissements sont passés de 3 327 à 3 890 millions et l'amortissement de l'écart d'acquisition de 283 à 414 millions. Le résultat avant impôts a progressé de 18,6% à 8 570 millions, mais l'impôt a baissé à 1 703 millions contre 2 196 millions, d'où un bénéfice net en hausse deux fois plus rapide que le résultat avant impôts ; le document n'explique pas cette baisse. Le résultat global a progressé de 51,0% à 8 559 millions grâce à une plus-value latente de 1 693 millions sur titres.

Bilan et perspectives

Le total de l'actif a reculé de 4 487 millions à 406 449 millions de yens depuis le 20 mai 2026, les autres créances baissant de 6 386 millions et les créances clients de 3 360 millions, tandis que les bâtiments et les titres augmentaient. Le passif a diminué de 8 489 millions, dont 6 136 millions d'emprunts à long terme et 2 243 millions d'impôts à payer en moins, et le ratio de fonds propres est monté à 35,7% contre 34,3%. Kusuri no Aoki maintient les prévisions publiées le 2 juillet 2026 : pour le semestre, un résultat opérationnel de 15 500 millions (+14,9%) pour 318 000 millions de ventes ; pour l'exercice, des ventes de 640 000 millions (+12,9%), un résultat opérationnel de 32 000 millions (+18,1%), un résultat ordinaire de 30 800 millions (+11,1%) et un bénéfice net de 19 000 millions (+10,9%), soit 200,08 yens par action. Le dividende prévu est de 32,00 yens à l'acompte et 32,00 yens en fin d'exercice, 64,00 yens au total, contre 56,00 yens pour l'exercice 5/2026, dont 40,00 yens de dividende exceptionnel pour le 40^e anniversaire.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.