Nishimatsuya porte ses ventes semestrielles à 102 636 millions de yens (+5,8%) avec 1 198 magasins, mais les coûts d'ouverture rognent le résultat opérationnel de 3,7%

La chaleur et les nouveaux magasins portent les ventes

Nishimatsuya Chain Co., Ltd. (TSE : 7545), la chaîne discount de Himeji spécialisée dans les vêtements et articles pour bébés et enfants, a publié le 1^er octobre 2026 ses comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 2/2027, du 21 février au 20 août 2026, selon les normes comptables japonaises. Les ventes nettes ont progressé de 5,8% à 102 636 millions de yens, le résultat opérationnel a reculé de 3,7% à 7 032 millions et le résultat ordinaire de 1,7% à 7 378 millions, tandis que le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère a progressé de 0,5% à 4 992 millions, soit 83,50 yens par action contre 82,79. L'entreprise ne compte qu'un segment et ne détaille pas davantage ses résultats.

La chaîne a ouvert 34 magasins et en a fermé 17, pour un parc de 1 198 en fin de période. La hausse des températures a soutenu les vêtements de printemps et d'été, les vêtements pour les grands élèves du primaire ont continué de progresser, et côté articles se sont mieux vendus l'alimentation infantile, les couches jetables, les sels de bain, les jouets, les sièges auto, les articles de plage et de piscine, les vêtements de pluie et les accessoires. Les ventes de la boutique en ligne officielle ont été solides grâce à davantage de nouveaux membres.

Les coûts d'expansion dépassent la marge brute

La marge brute a progressé de 4,9% à 35 690 millions, un peu moins vite que les ventes, si bien que le taux de marge brute est revenu de 35,1% à 34,8%. Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont augmenté de 7,3% à 28 657 millions, surtout, selon la société, en raison d'un réseau de magasins élargi par les ouvertures. La marge opérationnelle est ainsi passée de 7,5% à 6,9%. Des impôts plus faibles ont laissé le bénéfice net en légère hausse. Le résultat global a en revanche chuté de 44,0% à 3 283 millions, la plus-value latente sur titres ayant baissé de 1 634 millions, contre une hausse de 845 millions un an plus tôt.

Un bilan riche en liquidités

Le total de l'actif a augmenté de 2 567 millions à 162 819 millions de yens depuis le 20 février 2026, surtout grâce à la trésorerie, en hausse de 2 592 millions à 75 081 millions. Le passif a crû de 648 millions, avec davantage d'impôts et de charges à payer et 2 529 millions de dettes électroniques en moins. L'actif net a atteint 100 588 millions après 958 millions de dividendes et 499 millions de rachats d'actions, et le ratio de fonds propres s'établit à 61,5%, contre 61,3%. L'exploitation a généré 5 608 millions de trésorerie, 2 911 millions de moins qu'un an plus tôt, les dettes fournisseurs ayant diminué.

Une prévision qui repose sur un second semestre bien plus fort

Nishimatsuya a maintenu la prévision de l'exercice 2/2027 publiée le 2 avril 2026 : ventes nettes de 205 000 millions de yens (+6,0%), résultat opérationnel de 12 540 millions (+26,1%), résultat ordinaire de 13 000 millions (+23,0%) et bénéfice net de 8 377 millions (+22,3%), soit 139,78 yens par action. Avec 7 032 millions réalisés au premier semestre, la prévision implique un résultat opérationnel d'environ 5 508 millions au second semestre, plus du double de la période comparable de l'exercice 2/2026 d'après les taux de croissance publiés. La société a versé un acompte de 17,00 yens, 1,00 yen de plus qu'un an plus tôt, et le document signale une révision de sa prévision de dividende ; avec 16,00 yens prévus en fin d'exercice, le total annuel atteindrait 33,00 yens, contre 32,00.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.