OB System Co., Ltd. (TSE: 5576) ha comunicato i risultati consolidati dell'intero esercizio chiuso il 31 marzo 2026 (FY3/2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 12,6% su base annua a ¥8.655 milioni, mentre l'utile operativo è cresciuto del 19,5% a ¥672 milioni dai ¥562 milioni. L'utile ordinario è avanzato del 19,2% a ¥728 milioni e l'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo è salito del 23,9% a ¥601 milioni dai ¥485 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥259,43 contro ¥210,57 dell'anno precedente. La società di servizi IT e integrazione di sistemi con sede a Osaka ha inoltre registrato un risultato economico complessivo di ¥742 milioni, in crescita del 28,3%.
I margini si ampliano con la crescita del business di integrazione di sistemi
OB System fornisce servizi di sviluppo software, integrazione di sistemi e infrastrutture IT a clienti aziendali e del settore pubblico. La crescita del fatturato del 12,6% ha ampiamente superato quella del FY3/2025 e il margine operativo si è ampliato al 7,8% dal 7,3%, poiché la società ha convertito il maggior volume di progetti in una migliore redditività. Il rapporto tra utile ordinario e vendite è migliorato al 10,3% dal 9,9%, mentre il rendimento del capitale proprio è salito all'11,1% dal 9,9%, a riprova del fatto che il gruppo sta generando rendimenti progressivamente migliori sulla sua base di capitale sostanzialmente priva di debito.
Bilancio solido come una fortezza
OB System ha chiuso l'anno con attività totali per ¥7.620 milioni, in aumento dai ¥6.471 milioni, e un patrimonio netto di ¥5.698 milioni, contro i ¥5.113 milioni di un anno prima. Il rapporto di patrimonializzazione si è attestato al 74,8% (in lieve calo dal 79,0% per effetto della crescita del bilancio), riflettendo un profilo finanziato in modo conservativo e ricco di liquidità, tipico delle software house giapponesi a media capitalizzazione. Il valore contabile per azione è salito a ¥2.450,13 dai ¥2.218,09.
Flussi di cassa e remunerazione del capitale
Il flusso di cassa operativo si è attestato a ¥461 milioni, mentre le attività di investimento hanno assorbito ¥444 milioni e quelle di finanziamento ¥184 milioni, lasciando le disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine periodo a ¥2.242 milioni, in aumento dai ¥2.038 milioni. Riflettendo i risultati più solidi, la società ha alzato il dividendo annuale a ¥105,00 per azione (¥50,00 di acconto + ¥55,00 di saldo), dai ¥80,00, per un payout ratio consolidato del 40,5%. Lo stesso dividendo di saldo è stato aumentato da un previsto ¥50 a ¥55, come annunciato lo stesso giorno in una distinta comunicazione di aumento del dividendo.
Evento successivo: Green Cat entra nel gruppo
OB System ha segnalato una variazione rilevante nel perimetro di consolidamento: Green Cat Co., Ltd. è stata aggiunta al gruppo consolidato nel corso dell'anno, senza alcuna società esclusa. L'acquisizione amplia il portafoglio di servizi del gruppo e sostiene la fiducia del management in un'ulteriore espansione del fatturato nel FY3/2027.
Guidance FY27: crescita a doppia cifra e obiettivo di ricavi a ¥10 miliardi
Per il FY3/2027, il management prevede ricavi di ¥10.000 milioni (+15,5%), un utile operativo di ¥835 milioni (+24,2%), un utile ordinario di ¥900 milioni (+23,5%) e un utile netto attribuibile ai soci di ¥720 milioni (+19,8%), con un EPS base implicito di ¥309,20. La società prevede inoltre un ulteriore aumento del dividendo annuale a ¥125,00 per azione (¥60,00 di acconto + ¥65,00 di saldo), con un payout ratio del 40,4%, mantenendo la remunerazione degli azionisti sostanzialmente in linea con la crescita attesa degli utili.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 8.655 | 7.684 | +12,6% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 672 | 562 | +19,5% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 728 | 611 | +19,2% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 601 | 485 | +23,9% |
| EPS base (¥) | 259,43 | 210,57 | +23,2% |
| Margine operativo | 7,8% | 7,3% | +0,5pp |
| ROE | 11,1% | 9,9% | +1,2pp |
| Rapporto di patrimonializzazione | 74,8% | 79,0% | -4,2pp |
| Dividendo annuale (¥) | 105,00 | 80,00 | +31,3% |
| Guidance ricavi FY27 (¥ milioni) | 10.000 | — | +15,5% |
| Guidance utile operativo FY27 (¥ milioni) | 835 | — | +24,2% |
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