Mobile Factory, Inc. (TSE: 3912), sviluppatore di giochi mobile e blockchain a piccola capitalizzazione quotato a Tokyo, noto principalmente per il gioco di geolocalizzazione sulla collezione di stazioni ferroviarie Ekitouzu (Eki Memo!) e per il gioco NFT sulla blockchain Symbol Uplift, ha pubblicato il comunicato sui risultati consolidati del 1° trimestre FY12/2026 (Kessan Tanshin) secondo i principi J-GAAP il 24 aprile 2026. I ricavi sono avanzati del 7,7% su base annua a ¥749 milioni, l'EBITDA è salito del 16,9% a ¥209 milioni, l'utile operativo è cresciuto del 17,0% a ¥209 milioni, l'utile ordinario è aumentato del 16,8% a ¥205 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è salito del 10,0% a ¥142 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥21,02 rispetto a ¥17,42 dell'anno precedente — il guadagno per azione ha superato la crescita dell'utile principale grazie al programma di cancellazione di azioni eseguito a fine marzo (si veda la sezione stato patrimoniale).
Ricavi del 1° trim. +7,7%, utile operativo +17%
Il risultato ha riflesso un solido avvio del nuovo esercizio per il franchise di giochi mobile di Mobile Factory. La leva operativa è stata significativa: un incremento di ¥54 milioni nei ricavi si è tradotto in un aumento di ¥31 milioni nell'utile operativo, con un margine operativo incrementale di circa il 57% sulle vendite marginali — tipico di un conto economico di giochi digitali, dove i costi dei contenuti sono in larga misura fissi. Il margine operativo del trimestre si è espanso al 27,9%, dal 25,7%. Le voci non operative sono state sostanzialmente neutre (un piccolo onere non operativo di ¥9,9 milioni contro ¥7,3 milioni dell'anno precedente, appesantito da ¥4,6 milioni di perdite su partnership di investimento e ¥2,5 milioni di costi di acquisto di azioni proprie), mentre l'aliquota fiscale effettiva è salita a circa il 30% su una piccola perdita straordinaria di ¥1,6 milioni derivante dalla rivalutazione di titoli.
Ekitouzu (Eki Memo!) traina il segmento, il business dei contenuti si indebolisce
Per segmento, il business dei Giochi Mobile ha registrato ricavi di ¥690 milioni (+9,6% su base annua) e utile di segmento di ¥166 milioni (+26,2% su base annua). Il management attribuisce il guadagno allo svolgimento di eventi battaglia di Ekitouzu che non si erano tenuti nel trimestre dell'anno precedente, al contributo continuativo del gacha di accessori lanciato nell'aprile 2025 e a una cadenza promozionale complessivamente più intensa che ha incrementato l'attività degli utenti. Nel corso del trimestre è stata introdotta una nuova «Funzione Storico», che consente ai giocatori di rivedere il proprio registro di gioco a lungo termine — pensata per approfondire la fidelizzazione e il coinvolgimento della community. L'azienda continua a perseguire partnership con comuni regionali e operatori ferroviari per ampliare la presenza di Ekitouzu nel mondo reale e per sviluppare nuove funzionalità. Il business dei Contenuti, che gestisce servizi di abbonamento legacy per suonerie mobili, si è ridotto a ¥59 milioni (-10,6% su base annua) con utile di segmento di ¥44 milioni (-10,4%), mentre gli abbonati paganti continuano a diminuire gradualmente. Il segmento «Altri» (business Suishow) ha registrato una perdita minore di ¥1 milione contro ¥2 milioni dell'anno precedente. L'iniziativa di gioco blockchain Uplift, costruita sulla blockchain Symbol con meccaniche NFT, resta parte del portafoglio strategico più ampio, ma non è dettagliata separatamente a livello di segmento.
Stato patrimoniale: indice di patrimonio netto all'78,3% dopo riacquisto e cancellazione di azioni
Il totale delle attività a fine trimestre si è attestato a ¥2,88 miliardi, in calo di ¥1.099 milioni rispetto alla fine dell'esercizio precedente. Il declino è avvenuto quasi interamente nella liquidità: la cassa e i depositi sono scesi di ¥924 milioni e i crediti commerciali di ¥142 milioni, riflettendo (a) i pagamenti di dividendi, (b) la liquidità impiegata nel riacquisto di 643.200 azioni proprie (¥800 milioni), (c) i pagamenti delle imposte societarie e (d) i pagamenti dei bonus. Il patrimonio netto si è attestato a ¥2,26 miliardi, in calo di ¥827 milioni, poiché i ¥142 milioni di utile trimestrale e i ¥800 milioni di incremento delle azioni proprie sono stati più che compensati da un pagamento di dividendi di ¥171 milioni e dalla cancellazione, il 31 marzo, di 1.000.000 di azioni proprie (che ha ridotto sia gli utili accumulati sia le azioni proprie di ¥1.084 milioni ciascuno). Ciononostante, l'indice di patrimonio netto è salito a un robusto 78,3% (dal 77,5% a fine FY25), riflettendo uno stato patrimoniale privo di debiti e ricco di liquidità, tipico delle piccole sviluppatrici di contenuti giapponesi. Le passività ammontano a soli ¥624 milioni, quasi interamente ratei operativi.
Dividendo annuale elevato a ¥51 (da ¥44)
Per il FY12/2026, Mobile Factory prevede un dividendo annuale di ¥51 per azione (¥25 intermedio + ¥26 finale), superiore ai ¥44 dell'esercizio precedente (¥20 + ¥24) — un aumento di circa il 15,9%. Combinato con la cancellazione di 1,0 milione di azioni eseguita il 31 marzo (che ha rimosso permanentemente circa il 12,6% delle azioni in circolazione precedenti alla cancellazione del flottante), la remunerazione del capitale agli azionisti viene incrementata sia attraverso il canale dei dividendi sia attraverso la riduzione del numero di azioni. Le azioni in circolazione a fine trimestre (escluse le azioni proprie) erano 7.925.495 — in calo rispetto alle 8.925.495 di fine FY25.
Previsione annuale FY26: utile netto +68% per normalizzazione della base fiscale
La previsione annuale FY12/2026, invariata rispetto alla comunicazione del 29 gennaio 2026, prevede ricavi di ¥3.500 milioni (+2,1% su base annua), utile operativo di ¥1.170 milioni (+4,3%), utile ordinario di ¥1.180 milioni (+3,0%) e utile netto attribuibile agli azionisti di ¥819 milioni (+67,7%), con EPS di ¥126,56. Anche la previsione EBITDA è di ¥1.170 milioni (+4,3%). Il netto contrasto tra la modesta crescita dell'utile operativo (+4,3%) e la crescita molto più sostenuta dell'utile netto (+67,7%) riflette una normalizzazione dell'aliquota fiscale effettiva: l'utile netto dell'anno precedente era stato penalizzato da voci una tantum sulla base fiscale e, su base operativa comparabile, il business sottostante è previsto crescere solo intorno a una cifra singola media. L'utile netto del 1° trimestre di ¥142 milioni rappresenta circa il 17% dell'obiettivo annuale di ¥819 milioni — ampiamente in linea con il contributo tipico del primo trimestre, data la programmazione stagionale degli eventi nel secondo semestre. Il management ribadisce che il piano FY26 si fonda sulla continuità dello slancio di Ekitouzu, sullo sviluppo continuato di partnership con operatori ferroviari e comuni e su un investimento disciplinato nei contenuti della pipeline di giochi blockchain.
| Indicatore | 1° trim. FY12/2026 | 1° trim. FY12/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 749 | 695 | +7,7% |
| EBITDA (¥ milioni) | 209 | 179 | +16,9% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 209 | 178 | +17,0% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 205 | 175 | +16,8% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ milioni) | 142 | 129 | +10,0% |
| EPS base (¥) | 21,02 | 17,42 | +20,7% |
| Totale attività (¥ milioni) | 2.880 | 3.979 | −27,6% |
| Indice di patrimonio netto | 78,3% | 77,5% | +0,8pp |
| Dividendo annuale previsto (¥) | 51,00 | 44,00 | +15,9% |
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