Metawater Co., Ltd. (TSE: 9551) ha pubblicato i risultati consolidati dell'esercizio chiuso il 31 marzo 2026 (FY3/2026) secondo i principi J-GAAP. I ricavi sono saliti del 17,2% su base annua a un record di ¥209.844 milioni, mentre l'utile operativo è salito del 21,2% a ¥12.879 milioni. L'utile ordinario è balzato del 32,4% a ¥13.175 milioni, e l'utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo è balzato del 33,3% a un record di ¥9.136 milioni da ¥6.852 milioni. L'EPS base ha raggiunto ¥209,30 contro ¥157,06, e il ROE è migliorato al 10,7% dall'8,9%. L'utile complessivo è salito del 3,5% a ¥11.346 milioni.
Ricavi e utile record
Il FY3/2026 ha segnato nuovi record sia per i ricavi sia per l'utile netto. I ricavi hanno accelerato dalla crescita di +8,2% dell'anno precedente a +17,2%, e l'accelerazione dell'utile è stata ancora più marcata nella parte bassa del conto economico: l'utile operativo è avanzato del 21,2% (contro +7,3% un anno prima), mentre l'utile ordinario e quello netto — che erano stati pressoché stabili o inferiori nell'anno precedente — sono rimbalzati a guadagni rispettivamente del 32,4% e del 33,3%. Il risultato riflette la solida domanda interna per il rinnovo e l'ammodernamento degli invecchiati impianti giapponesi di acqua e fognatura, dove Metawater è leader di mercato.
Una franchigia acqua e fognatura guidata dall'ingegneria
Metawater è una delle principali società giapponesi di ingegneria delle infrastrutture per acqua e acque reflue. Progetta, costruisce (EPC) e gestisce e manutiene (O&M) impianti e attrezzature per il trattamento di acqua e acque reflue per i comuni, e fornisce servizi digitali e operativi alle utility idriche in tutto il Giappone. Con le utility giapponesi alle prese con decenni di rinnovo di condotte e impianti, oltre a una spinta strutturale verso contratti operativi di tipo concessorio e la gestione digitale degli impianti, la combinazione di attrezzature, EPC e ricavi ricorrenti di O&M di Metawater sostiene i ricavi record.
Due acquisizioni negli USA ampliano la presenza
Nel corso dell'esercizio Metawater ha acquisito due società statunitensi — Schwing Bioset, Inc. e Revinu, Inc. — e le ha consolidate entrambe per la prima volta, ampliando la propria attività di trattamento di biosolidi e fanghi e l'attività idrica più in generale in Nord America. Le operazioni estendono la portata di Metawater oltre il suo nucleo giapponese verso il più ampio mercato statunitense e aggiungono competenze nel trattamento di fanghi e biosolidi, un'area di crescente attenzione normativa e ambientale. Le due attività di nuovo consolidamento hanno contribuito al balzo dei ricavi consolidati nel corso dell'esercizio.
Bilancio solido e generazione di cassa
L'attivo totale si è attestato a ¥220.292 milioni e il patrimonio netto a ¥94.150 milioni, per un rapporto di patrimonializzazione del 40,6% e un valore contabile per azione di ¥2.050,35. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥15.132 milioni, comodamente al di sopra dell'utile operativo e a sostegno sia dell'aumento del dividendo sia del programma di M&A, mentre la cassa e mezzi equivalenti a fine periodo hanno raggiunto ¥35.683 milioni. Un ROE del 10,7% — dall'8,9% — ha portato l'azienda a rendimenti a doppia cifra sul patrimonio.
Dividendo alzato a ¥70; il FY27 prevede crescita a doppia cifra
Il dividendo annuale del FY3/2026 è stato alzato a ¥70,00 per azione (¥35,00 acconto + ¥35,00 saldo) da ¥50,00, con un payout ratio del 33,4%. Per il FY3/2027 il management prevede un ulteriore aumento a ¥80,00 annui (¥40,00 acconto + ¥40,00 saldo). Le previsioni per l'intero esercizio FY3/2027 indicano ricavi di ¥240.000 milioni (+14,4%), utile operativo di ¥15.000 milioni (+16,5%), utile ordinario di ¥14.500 milioni (+10,1%) e utile netto attribuibile ai proprietari di ¥10.000 milioni (+9,5%), con un EPS di ¥229,04. Le prospettive segnalano una crescita dei ricavi a doppia cifra continua, mentre il ciclo di rinnovo delle infrastrutture idriche del Giappone e le attività statunitensi appena aggiunte proseguono nel nuovo anno.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ mln) | 209.844 | 179.094 | +17,2% |
| Utile operativo (¥ mln) | 12.879 | 10.626 | +21,2% |
| Utile ordinario (¥ mln) | 13.175 | 9.951 | +32,4% |
| Utile netto attrib. ai proprietari (¥ mln) | 9.136 | 6.852 | +33,3% |
| EPS base (¥) | 209,30 | 157,06 | +33,3% |
| ROE | 10,7% | 8,9% | +1,8pp |
| Dividendo annuale (¥) | 70,00 | 50,00 | +40,0% |
| Previsione ricavi FY27 (¥ mln) | 240.000 | — | +14,4% |
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