Mitsubishi Electric Corporation (TSE: 6503), il gruppo di sistemi industriali con sede a Marunouchi attivo nell'automazione di fabbrica, nel settore automotive, nei sistemi edilizi, nella difesa e negli elettrodomestici, ha pubblicato i risultati consolidati IFRS del FY3/2026, evidenziando una crescita su tutta la linea e un risultato record. I ricavi sono saliti del 6,8% rispetto all'anno precedente, a ¥5.894.747 milioni; l'utile operativo è avanzato del 10,5% a ¥433.095 milioni; l'utile prima delle imposte è cresciuto del 20,3% a ¥526.077 milioni; e l'utile attribuibile ai proprietari della controllante è balzato del 25,8% a ¥407.758 milioni. L'utile base per azione è avanzato a ¥198,31, da ¥155,70. Il risultato complessivo totale ha più che raddoppiato, a ¥783.381 milioni (+107,7%), riflettendo un contesto valutativo molto più favorevole rispetto ai ¥377.112 milioni dell'anno precedente.
Il margine operativo si è mantenuto al 7,3%, mentre il ROE attribuibile ai proprietari è salito al 9,7%, da 8,4%. I proventi da investimenti valutati con il metodo del patrimonio netto sono quasi raddoppiati, a ¥69.631 milioni, e la società ha anche contabilizzato la cancellazione di azioni proprie, sostenuta da un'attiva politica di riacquisti nel corso dell'anno.
Riconfigurazione del portafoglio: entra Nozomi, escono le sussidiarie di servizi IT
Le comunicazioni strategicamente più significative del periodo riguardano variazioni di perimetro. Mitsubishi Electric ha consolidato Nozomi Networks, Inc., una specialista statunitense in cybersecurity per sistemi di controllo industriale (ICS) e tecnologia operativa (OT) — un'acquisizione che rafforza direttamente lo stack di sicurezza dell'automazione di fabbrica del gruppo, man mano che i clienti integrano livelli IoT, IA e gestione remota nelle linee di produzione. La società ha inoltre riunito l'organizzazione del Medio Oriente / Africa / CSI in una nuova entità, Mitsubishi Electric Middle East, Africa and CIS Co., Ltd. (ex AG Melco Elevator). Per contro, il gruppo ha ceduto Mitsubishi Electric Information Systems Corporation e Mitsubishi Electric IT Solutions Corporation dal perimetro di consolidamento, segnalando una riduzione dell'esposizione ai servizi IT generalisti a favore di posizioni a margine più elevato nei sistemi embedded e nella cybersecurity OT.
Stato patrimoniale e flusso di cassa
Il totale attivo è cresciuto a ¥7.357.512 milioni, da ¥6.375.680 milioni, mentre il patrimonio netto totale si è espanso a ¥4.629.993 milioni. Il patrimonio attribuibile ai proprietari ha raggiunto ¥4.484.266 milioni, portando il coefficiente di patrimonio netto dei proprietari al 60,9% (da 61,9%) su una base di attività più ampia. Il patrimonio netto per azione attribuibile ai proprietari è salito a ¥2.191,26, da ¥1.903,11. Il flusso di cassa operativo è aumentato a ¥575.993 milioni, da ¥455.905 milioni; le attività di investimento hanno assorbito ¥344.407 milioni; le attività di finanziamento hanno assorbito ¥304.817 milioni. La liquidità e gli equivalenti hanno chiuso il periodo a ¥731.609 milioni.
Dividendo e remunerazione del capitale
Il dividendo annuale del FY3/2026 è stato elevato a ¥55,00, da ¥50,00, composto da ¥25,00 intermedio e ¥30,00 finale previsto (subordinato alla conferma nella riunione del consiglio di maggio). I dividendi totali in contanti pagati ammontano a ¥112.734 milioni, con un payout ratio consolidato del 27,7% e un DOE del 2,7%. La società non ha ancora comunicato la previsione di dividendo per il FY3/2027.
Previsioni FY3/2027: balzo strutturale nell'utile operativo rettificato
Per il FY3/2027, il management prevede ricavi di ¥6.200.000 milioni (+5,2%), utile operativo rettificato di ¥590.000 milioni (+17,7%), utile prima delle imposte di ¥640.000 milioni (+21,7%) e utile attribuibile ai proprietari di ¥475.000 milioni (+16,5%), con un EPS base previsto di ¥231,01. La voce «utile operativo rettificato» — definita come l'utile operativo al netto di plusvalenze/minusvalenze da cessione di attività e imprese, perdite di valore e altri elementi non ricorrenti — sta diventando il principale KPI prospettico dei risultati della società ed è attesa espandersi in modo significativo, anche in un contesto di crescita dei ricavi più moderata.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 5.894.747 | 5.521.711 | +6,8% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 433.095 | 391.850 | +10,5% |
| Utile prima delle imposte (¥ milioni) | 526.077 | 437.265 | +20,3% |
| Utile attribuibile ai proprietari (¥ milioni) | 407.758 | 324.084 | +25,8% |
| EPS base (¥) | 198,31 | 155,70 | +27,4% |
| Margine operativo | 7,3% | 7,1% | +0,2pp |
| ROE (proprietari) | 9,7% | 8,4% | +1,3pp |
| Patrimonio netto totale (¥ milioni) | 4.629.993 | 4.076.366 | +13,6% |
| Dividendo annuale (¥) | 55,00 | 50,00 | +10,0% |
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