NGK Insulators, Ltd. (TSE: 5333), leader mondiale nelle ceramiche industriali con sede a Nagoya, attiva nei substrati per catalizzatori automotive, nel rame-berillio e nei sistemi di batterie sodio-zolfo NAS su larga scala, ha comunicato i risultati consolidati del FY3/2026 secondo i principi J-GAAP, mostrando una solida crescita dei ricavi e un'ulteriore espansione del margine operativo. I ricavi sono avanzati dell'8,2% su base annua a ¥670.125 milioni, l'utile operativo è salito del 16,9% a ¥94.997 milioni, l'utile ordinario è cresciuto del 21,7% a ¥95.202 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti è aumentato del 9,1% a ¥59.936 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥206,32, rispetto a ¥185,96.
Il margine operativo si è espanso al 14,2%, dal 13,1%, mentre il ROE attribuibile agli azionisti di controllo è rimasto stabile al 7,8%. Il risultato complessivo è balzato del 149,9% a ¥124.321 milioni, rispetto a una base di confronto dell'anno precedente particolarmente debole. Il patrimonio netto per azione è salito a ¥2.811,27, da ¥2.455,87.
Forte generazione di cassa e rafforzamento del bilancio
Il flusso di cassa operativo è balzato a ¥137.989 milioni, da ¥96.658 milioni (+42,8%), sostenendo sia l'ampliamento del capex sia l'accelerazione della remunerazione degli azionisti. Le attività di investimento hanno assorbito ¥77.121 milioni (rispetto a ¥55.081 milioni), riflettendo i continui investimenti in capacità produttiva per i prodotti legati ai semiconduttori e all'accumulo di energia; le attività di finanziamento hanno assorbito ¥48.277 milioni. La liquidità e i mezzi equivalenti a fine esercizio ammontavano a ¥199.643 milioni. Il totale attivo è cresciuto a ¥1.243.330 milioni, con un patrimonio netto di ¥817.352 milioni; il coefficiente di capitale proprio si è rafforzato al 65,0%, dal 63,0%.
Riacquisto di azioni proprie e dividendo aumentato del 33%
NGK ha elevato il dividendo annuale del FY3/2026 a ¥80,00 per azione (¥38 intermedio + ¥42 finale), un aumento del 33% rispetto ai ¥60,00 dell'anno precedente. Il totale dei dividendi in denaro pagati è ammontato a ¥23.128 milioni e il payout ratio consolidato è salito al 38,8%. La società ha inoltre ridotto modestamente il numero di azioni, con le azioni proprie che hanno chiuso l'anno a 4,6 milioni, rispetto a 4,9 milioni dell'anno precedente. Il patrimonio netto per azione, il dividendo e l'EPS hanno tutti avanzato in modo deciso in parallelo.
Previsioni FY3/2027: ulteriore crescita dell'utile
Per il FY3/2027, il management prevede ricavi di ¥710.000 milioni (+6,0%), utile operativo di ¥107.000 milioni (+12,6%), utile ordinario di ¥105.000 milioni (+10,3%) e utile netto attribuibile agli azionisti di ¥82.000 milioni (+36,8%), con un EPS base atteso di ¥290,67. La previsione di dividendo annuale è di ¥106,00 per azione (¥53 + ¥53), implicando un ulteriore aumento del 33% e un payout ratio del 36,5% — forte segnale di fiducia nella traiettoria degli utili lungo il ciclo del portafoglio ceramiche e accumulo di energia.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 670.125 | 619.513 | +8,2% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 94.997 | 81.241 | +16,9% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 95.202 | 78.249 | +21,7% |
| Utile netto (¥ milioni) | 59.936 | 54.933 | +9,1% |
| EPS base (¥) | 206,32 | 185,96 | +11,0% |
| Margine operativo | 14,2% | 13,1% | +1,1pp |
| ROE (azionisti di controllo) | 7,8% | 7,8% | ±0,0pp |
| Coefficiente di capitale proprio | 65,0% | 63,0% | +2,0pp |
| Dividendo annuale (¥) | 80,00 | 60,00 | +33,3% |
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