SBI Holdings, Inc. (TSE: 8473), il diversificato gruppo giapponese di servizi finanziari incentrato su SBI SECURITIES — il maggiore broker online retail del Giappone —, ha pubblicato il 1° maggio 2026 il proprio comunicato consolidato sui risultati (Kessan Tanshin) del FY3/2026 in conformità agli IFRS. I ricavi sono cresciuti del 31,4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo il record di ¥1.896,6 miliardi, l'utile ante imposte è balzato dell'83,0% a ¥516,7 miliardi e l'utile dell'esercizio è avanzato del 127,6% a ¥430,5 miliardi. L'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo più che raddoppiato, con un aumento del 163,7% a ¥427,6 miliardi (da ¥162,1 miliardi), con EPS base di ¥666,82 contro ¥536,09 dell'anno precedente — entrambi i valori rettificati a seguito del frazionamento azionario 1 a 2 effettuato il 1° dicembre 2025. Il risultato complessivo totale è balzato del 344,7% a ¥511,1 miliardi.
Utile netto più che raddoppiato al record di ¥428 miliardi
Il dato di punta del FY3/2026 è la quasi triplicazione dell'utile attribuibile agli azionisti — un aumento del 163,7% a ¥427,6 miliardi, di gran lunga un record per il gruppo. Il progresso è stato su base ampia, anziché trainato da una singola voce straordinaria: i due principali centri di profitto di SBI, l'intermediazione online e la banca, sono cresciuti entrambi con vigore; il risultato da investimenti con il metodo del patrimonio netto è salito nettamente; e il segmento investimenti venture/private equity ha registrato sostanziali plusvalenze di valutazione. L'utile ante imposte di ¥516,7 miliardi (+83,0%) e il balzo più marcato al risultato finale riflettono sia la solidità operativa sia una combinazione favorevole di risultati da investimenti e allocazioni di interessenze di minoranza nell'ampia struttura del gruppo.
Intermediazione online e banca trainano i ricavi
Il nucleo di SBI è SBI SECURITIES, che per numero di conti retail e flusso di ordini è il maggiore broker online del Giappone — posizione consolidata dalla mossa pionieristica del gruppo di adottare la commissione zero sull'intermediazione azionaria domestica, il che ha accelerato la crescita dei conti e incrementato i ricavi accessori da cambio valute, credito a margine, fondi d'investimento e sottoscrizione (underwriting). Accanto all'attività mobiliare, SBI Shinsei Bank ha contribuito con una quota crescente dei ricavi di gruppo, man mano che la piattaforma bancaria ha ampliato il proprio portafoglio crediti e si è integrata più profondamente nella base clienti retail del gruppo. Insieme, le operazioni di intermediazione e bancarie — riportate all'interno del segmento Servizi Finanziari SBI — sono stati il principale motore dell'aumento del 31,4% dei ricavi a ¥1.896,6 miliardi, il primo anno del gruppo al di sopra della soglia di ¥1,9 trilioni.
Plusvalenze di valutazione dal segmento investimenti e ¥95,5 miliardi di risultato con il metodo del patrimonio netto
Il secondo pilastro dei risultati è stato il segmento investimenti di SBI — il portafoglio di venture capital e private equity, la gestione patrimoniale, le operazioni in criptoasset e le partecipazioni strategiche. Il rialzo delle valutazioni nei mercati pubblici e privati si è tradotto in sostanziali plusvalenze realizzate e di fair value sul portafoglio nel corso dell'anno. A rafforzare ciò, il risultato da investimenti con il metodo del patrimonio netto — gli utili di collegate e joint venture contabilizzati con il metodo del patrimonio netto — è più che triplicato, a ¥95,5 miliardi, da ¥29,5 miliardi dell'anno precedente. È questa combinazione di plusvalenze di valutazione e di risultato con il metodo del patrimonio netto ad aver spinto l'utile ante imposte dell'83%, pur crescendo le sottostanti operazioni di servizi finanziari a un ritmo più contenuto.
Stato patrimoniale da ¥38 trilioni, frazionamento 1 a 2 e ¥1,69 trilioni di flusso di cassa operativo
In quanto gruppo finanziario che comprende una banca, un broker, assicurazioni e veicoli d'investimento, SBI ha uno stato patrimoniale molto ampio: le attività totali si sono attestate a ¥38.290,8 miliardi (¥38,29 trilioni) alla fine dell'esercizio. Il patrimonio netto degli azionisti è stato di ¥1.794,9 miliardi, con un indice di patrimonializzazione del 4,7% — un livello tipico di una holding finanziaria che raccoglie depositi ed è ricca di attivi, non un segnale di tensione sulla leva finanziaria, dato che la maggior parte dello stato patrimoniale è composta da attivi bancari e della clientela abbinati. Il flusso di cassa operativo è stato robusto, pari a ¥1.694,8 miliardi. Nel corso dell'anno, SBI ha effettuato un frazionamento azionario 1 a 2 il 1° dicembre 2025, dimezzando il prezzo unitario per azione al fine di ampliare la base degli azionisti retail; tutti i valori per azione in questo comunicato — inclusi l'EPS di ¥666,82 e il dividendo — sono stati rettificati come se il frazionamento fosse stato in vigore dall'inizio dell'anno precedente.
Dividendo fissato a ¥115; distribuzione FY27 ancora non definita
Per il FY3/2026, SBI ha fissato un dividendo annuale totale di ¥115 per azione — un dividendo intermedio di ¥40 più un dividendo finale di ¥75 — per pagamenti totali di dividendi di ¥61.689 milioni e un indice di distribuzione consolidato del 14,2%. Su base pre-frazionamento, il riferimento dell'anno precedente era di ¥170, pertanto il valore per azione evidenziato riflette il frazionamento del dicembre 2025 e non un taglio alla politica di distribuzione. Il modesto indice di distribuzione lascia al gruppo ampio capitale trattenuto per finanziare la crescita bancaria, gli impegni d'investimento e la continua attività di fusioni e acquisizioni. Il dividendo del FY3/2027 è stato lasciato non definito per il momento, in linea con la prassi di SBI di stabilire le distribuzioni man mano che la visibilità sui risultati degli investimenti e sui fabbisogni di capitale del gruppo si consolida nel corso dell'anno.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ miliardi) | 1.896,6 | 1.443,7 | +31,4% |
| Utile ante imposte (¥ miliardi) | 516,7 | 282,3 | +83,0% |
| Utile dell'esercizio (¥ miliardi) | 430,5 | 189,2 | +127,6% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 427,6 | 162,1 | +163,7% |
| EPS base (¥, rettificato per il frazionamento) | 666,82 | 536,09 | +24,4% |
| Risultato da investimenti con il metodo del patrimonio netto (¥ miliardi) | 95,5 | 29,5 | +223,7% |
| Risultato complessivo (¥ miliardi) | 511,1 | 114,9 | +344,7% |
| Dividendo annuale (¥) | 115,00 | — | — |
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