THK Co., Ltd. (TSE: 6481), il principale produttore mondiale di guide a movimento lineare (LM) e relativi componenti di precisione per macchine, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2026 (i tre mesi dal 1° gennaio al 31 marzo 2026) secondo gli IFRS. I ricavi delle operazioni continuative sono cresciuti del 27,4% su base annua a ¥69.043 milioni, mentre l'utile operativo è balzato del 364,4% a ¥7.620 milioni dai ¥1.640 milioni di un anno prima. L'utile ante imposte è avanzato del 291,5% a ¥6.702 milioni, e l'utile trimestrale attribuibile ai soci della capogruppo è salito a ¥4.491 milioni da ¥319 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥40,09, in aumento dai ¥2,75 del trimestre dell'anno precedente.
Una netta ripresa nell'attività centrale del movimento lineare
L'elemento più rilevante del trimestre è stata la forte ripresa della redditività. Con l'utile operativo più che quintuplicato a fronte di un aumento dei ricavi del 27%, il margine operativo si è ampliato a circa l'11,0% dal 3,0% circa di un anno fa — segno di una forte leva operativa, poiché la domanda legata all'automazione di fabbrica, alle macchine utensili e ai semiconduttori per le guide lineari e le viti a ricircolo di sfere di THK è rimbalzata da una base debole dell'anno precedente. L'utile trimestrale (il dato complessivo che comprende operazioni continuative e discontinue) ha raggiunto ¥4.584 milioni, in crescita dell'871,6% dai ¥471 milioni, e l'utile complessivo totale è tornato positivo a ¥7.300 milioni da una perdita di ¥10.676 milioni nel trimestre dell'anno precedente, favorito dall'assenza del pesante impatto della conversione valutaria registrato un anno prima.
Le Apparecchiature per il Trasporto trasferite alle operazioni discontinue
A partire dal quarto trimestre dell'esercizio precedente, THK ha classificato la propria attività Apparecchiature per il Trasporto come operazione discontinua. Di conseguenza, i dati principali di ricavi, utile operativo e utile ante imposte riflettono ora esclusivamente le operazioni continuative — di fatto l'attività di Macchinari Industriali — mentre l'utile trimestrale e l'utile attribuibile ai soci combinano sia le operazioni continuative sia quelle discontinue. I dati comparativi dell'anno precedente sono stati ricalcolati sulla stessa base. La riclassificazione concentra maggiormente i risultati riportati da THK sul proprio core business delle guide a movimento lineare e dei componenti di precisione, che serve macchine utensili, macchinari industriali generali, elettronica e apparecchiature per semiconduttori in Giappone, nelle Americhe, in Europa e in Cina.
Stato patrimoniale e posizione finanziaria
Le attività totali si sono attestate a ¥480.619 milioni alla fine del primo trimestre, in aumento dai ¥472.992 milioni della chiusura dell'esercizio precedente. Il patrimonio netto totale è sceso a ¥252.705 milioni dai ¥265.749 milioni, e il patrimonio netto attribuibile ai soci della capogruppo era pari a ¥252.683 milioni rispetto a ¥261.333 milioni. Il rapporto di patrimonio netto della capogruppo è sceso al 52,6% dal 55,3%, posizione comunque solidamente capitalizzata e coerente con la gestione prudente dello stato patrimoniale di THK. La società deteneva 119.099.803 azioni emesse (incluse 7.080.072 azioni proprie) a fine trimestre.
Politica dei dividendi ancorata al DOE
THK applica una politica dei dividendi che mira a un rapporto dividendo/patrimonio netto (DOE) di circa l'8%. Per l'esercizio 12/2026 la società prevede un dividendo annuo di ¥184,00 per azione — un dividendo intermedio di ¥92,00 e un dividendo di fine esercizio di ¥92,00 — in calo rispetto ai ¥246,00 per azione dell'anno precedente (¥123,00 intermedio + ¥123,00 di fine esercizio), in linea con il calcolo basato sul DOE rispetto all'attuale base patrimoniale. Non è stata apportata alcuna revisione alla previsione di dividendo precedentemente annunciata.
Previsioni per l'intero esercizio 12/2026 riviste al rialzo
Il management ha rivisto le previsioni per l'intero esercizio chiuso a dicembre 2026. THK prevede ora ricavi di ¥276.000 milioni (+14,8%), un utile operativo di ¥31.000 milioni (+114,7%), un utile ante imposte di ¥29.800 milioni (+89,2%) e un utile netto attribuibile ai soci di ¥22.700 milioni, che implica un EPS base di ¥202,64. Per il primo semestre (cumulativo fino al secondo trimestre), la società prevede ricavi di ¥138.000 milioni, un utile operativo di ¥15.400 milioni e un utile netto attribuibile ai soci di ¥10.500 milioni (EPS ¥93,73). Il miglioramento riflette il forte avvio dell'anno e il contesto di domanda più solido per i prodotti a movimento lineare della società.
| Indicatore | 1° trim. es. 26 | 1° trim. es. 25 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 69.043 | 54.181 | +27,4% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 7.620 | 1.640 | +364,4% |
| Utile ante imposte (¥ milioni) | 6.702 | 1.712 | +291,5% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 4.491 | 319 | +1.307,8% |
| Utile trimestrale (¥ milioni) | 4.584 | 471 | +871,6% |
| EPS base (¥) | 40,09 | 2,75 | +1.357,8% |
| Margine operativo | 11,0% | 3,0% | +8,0pp |
| Attività totali (¥ milioni) | 480.619 | 472.992 | +1,6% |
| Rapporto di patrimonio netto capogruppo | 52,6% | 55,3% | −2,7pp |
| Previsione dividendo annuo (¥) | 184,00 | 246,00 | −25,2% |
| Previsione ricavi es. 26 (¥ milioni) | 276.000 | — | +14,8% |
| Previsione utile operativo es. 26 (¥ milioni) | 31.000 | — | +114,7% |
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