Drecom Co., Ltd. (TSE: 3793), sviluppatore e publisher di giochi mobile con sede a Tokyo e operatore nel settore dei media online e della pubblicità, è tornata alla redditività nell'AF2026 (aprile 2025 – marzo 2026), stando ai risultati comunicati il 12 maggio 2026. I ricavi consolidati sono balzati del 38,7% rispetto all'anno precedente, a ¥17.547 milioni da ¥12.655 milioni un anno prima, mentre l'utile operativo è schizzato del 264,9% a ¥408 milioni da ¥112 milioni. L'utile ordinario è salito del 498,3% a ¥318 milioni, e l'utile attribuibile ai soci della capogruppo ha raggiunto ¥213 milioni — un netto ritorno in positivo dopo una perdita netta di ¥1.035 milioni nell'esercizio precedente. L'utile per azione si è ripreso a ¥7,41, invertendo la perdita di ¥36,10 per azione dell'esercizio precedente.
La spinta dei giochi mobile guida la ripresa
La ripresa è stata trainata dal segmento giochi di Drecom, dove la forte crescita dei ricavi sull'intero portafoglio di titoli mobile ha portato la performance dei ricavi ben al di sopra dell'anno precedente. La libreria di giochi per smartphone del publisher — che comprende proprietà intellettuale originale e titoli in licenza gestiti con un modello "games as a service" — ha beneficiato di un sano coinvolgimento dei giocatori e della monetizzazione delle operazioni live. Il balzo di circa il 39% nei ricavi consolidati riflette questo slancio guidato dai giochi, che ha più che compensato il contributo relativamente minore delle attività di media online e pubblicità del gruppo. Il margine operativo è rimasto contenuto, intorno al 2,3% dei ricavi, a sottolineare come l'azienda sia ancora nelle fasi iniziali del percorso di scalabilità della redditività dopo una fase di forte investimento; tuttavia, il cambio di direzione da un risultato operativo prossimo al pareggio a un risultato significativamente positivo segnala un miglioramento della leva operativa.
Stato patrimoniale, flusso di cassa e un perimetro di consolidamento snello
Il totale degli attivi consolidati si è attestato a ¥11.876 milioni a fine esercizio, rispetto a ¥13.506 milioni un anno prima, mentre il patrimonio netto è salito a ¥5.043 milioni da ¥4.719 milioni. L'indice di patrimonio netto è migliorato sensibilmente al 42,0% dal 34,6%, indicando una struttura patrimoniale più solida e meno indebitata, con un patrimonio netto per azione di ¥172,26. La generazione di cassa è stata un punto di forza: il flusso di cassa operativo è più che triplicato a ¥2.197 milioni da ¥634 milioni; le attività di investimento hanno fornito ¥1.867 milioni; e le attività di finanziamento hanno assorbito -¥1.618 milioni, lasciando disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine periodo pari a ¥6.375 milioni. Nel corso dell'anno, Drecom ha rimosso due controllate — Studio Rex e BlasTrain — dal proprio perimetro di consolidamento, razionalizzando la struttura del gruppo nella sua focalizzazione sulle operazioni principali di giochi e media.
Previsioni AF2027: un balzo nella redditività, ancora senza dividendi
Per l'AF2027 (chiusura a marzo 2027), Drecom ha previsto ricavi di ¥18.000 milioni (+2,6%), accompagnati da una forte espansione dei risultati: l'utile operativo è atteso a ¥1.000 milioni (+144,7%), l'utile ordinario a ¥900 milioni (+182,2%) e l'utile netto a ¥600 milioni (+180,8%), equivalente a un EPS di ¥21,05. Le previsioni implicano che il margine operativo raddoppi circa al 5,6%, a segnalare che la direzione si aspetta che la svolta dell'AF2026 si traduca in una leva operativa materialmente maggiore man mano che i titoli di gioco maturano. Quanto alla remunerazione degli azionisti, Drecom ha dichiarato nessun dividendo (¥0) per l'AF2026 — invariato rispetto all'AF2025 — in linea con una società che privilegia il reinvestimento nello sviluppo di giochi e contenuti mentre ricostruisce il proprio slancio di risultati.
| Indicatore | AF2026 | AF2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 17.547 | 12.655 | +38,7% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 408 | 112 | +264,9% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 318 | 53 | +498,3% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 213 | −1.035 | Ritorno all'utile |
| EPS (¥) | 7,41 | −36,10 | Ritorno all'utile |
| Indice di patrimonio netto | 42,0% | 34,6% | +7,4 pp |
| Flusso di cassa operativo (¥ milioni) | 2.197 | 634 | +246,5% |
| Dividendo annuale (¥) | 0 | 0 | — |
| Previsione AF2027 — ricavi (¥ milioni) | 18.000 | — | +2,6% |
| Previsione AF2027 — utile operativo (¥ milioni) | 1.000 | — | +144,7% |
| Previsione AF2027 — utile netto (¥ milioni) | 600 | — | +180,8% |
| Previsione AF2027 — EPS (¥) | 21,05 | — | — |
JapanStockPulse fornisce contenuti esclusivamente informativi e non costituisce consulenza di investimento. I dati sono tratti dal comunicato sui risultati pubblicato dalla società e possono essere soggetti a revisione successiva.