Stanley Electric Co., Ltd. (TSE: 6923), produttore affiliato al Gruppo Toyota specializzato in sistemi di illuminazione automotive, LED e dispositivi elettronici, ha pubblicato il 12 maggio 2026 i propri risultati annuali consolidati per l'esercizio chiuso il 31 marzo 2026. Le vendite nette sono avanzate del 1,7% rispetto all'anno precedente a ¥518,456 miliardi, proseguendo un'espansione graduale dei ricavi, ma la redditività operativa è venuta sotto pressione: l'utile operativo è calato del 12,9% a ¥42,674 miliardi, rispecchiando il rincaro delle materie prime e dei costi di produzione che il gruppo ha potuto compensare solo in parte tramite aggiustamenti di prezzo e miglioramenti della produttività. L'utile ordinario è sceso dell'8,3% a ¥50,853 miliardi, mentre l'utile attribuibile agli azionisti della controllante è salito del 2,4% a ¥32,813 miliardi, sostenuto da voci non operative e da un'aliquota fiscale effettiva più bassa. L'utile per azione ha raggiunto ¥240,51, rispetto a ¥205,73 un anno prima, in parte per effetto della riduzione del numero medio di azioni a seguito di riacquisti.
La divergenza tra le tendenze dell'utile operativo e di quello netto — il primo in forte calo, il secondo in moderato aumento — sottolinea il contributo significativo dei proventi non operativi (tra cui guadagni da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto per ¥1,052 miliardi) e l'effetto di un attivo programma di riacquisto di azioni proprie. Il risultato complessivo è balzato a ¥80,172 miliardi (contro ¥19,993 miliardi nell'AF2025, un incremento del 301,0%), trainato principalmente da un forte miglioramento delle altre componenti del conto economico complessivo, in particolare plusvalenze su titoli e differenze di cambio legate alla vasta rete produttiva internazionale di Stanley Electric.
Bilancio ristrutturato: i riacquisti riducono la base patrimoniale
Il totale degli attivi consolidati si è ampliato a ¥809,264 miliardi da ¥749,605 miliardi un anno prima, riflettendo la crescita degli attivi operativi e degli investimenti all'estero. Il patrimonio netto, tuttavia, è sceso a ¥571,938 miliardi da ¥598,906 miliardi, poiché l'attività di riacquisto di azioni ha ridotto la base patrimoniale. Il coefficiente patrimoniale si è pertanto contratto al 56,1% dal 64,8% — ancora un livello robusto indicativo di un bilancio solidamente capitalizzato. Il valore contabile per azione è salito a ¥3.695,49 da ¥3.255,93, in quanto la riduzione delle azioni in circolazione ha più che compensato il calo del patrimonio netto aggregato. Il flusso di cassa operativo è aumentato a ¥78,344 miliardi (da ¥66,577 miliardi), le spese in conto capitale hanno assorbito ¥48,901 miliardi e la liquidità a fine periodo ammontava a ¥135,925 miliardi.
Dividendo fortemente elevato; le previsioni AF2027 puntano a +20% di ricavi
Stanley Electric ha annunciato un dividendo annuale sensibilmente maggiorato di ¥104 per azione per l'AF2026 (¥49 intermedio + ¥55 finale), rispetto a ¥72 dell'anno precedente — un incremento del 44,4%, con il payout ratio salito al 43,2%. Per l'AF2027 la società anticipa performance ben più solide: vendite nette di ¥622,000 miliardi (+20,0%), utile operativo di ¥55,000 miliardi (+28,9%), utile ordinario di ¥58,000 miliardi (+14,1%) e utile netto di ¥34,000 miliardi (+3,6%), equivalente a un EPS di ¥276,62. Il dividendo annuale previsto per l'AF2027 è di ¥111 per azione (¥55 intermedio + ¥56 finale), un ulteriore +6,7% rispetto al già elevato livello dell'AF2026, con un payout ratio del 40,1%. L'obiettivo di crescita dei ricavi del 20% riflette il consolidamento di nuove controllate e la crescente presenza dell'azienda nei LED ad alta luminosità e nell'illuminazione automotive di nuova generazione per i veicoli elettrici.
| Indicatore | AF2026 | AF2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (milioni ¥) | 518.456 | 509.565 | +1,7% |
| Utile operativo (milioni ¥) | 42.674 | 49.002 | −12,9% |
| Utile ordinario (milioni ¥) | 50.853 | 55.454 | −8,3% |
| Utile netto attrib. agli azionisti (milioni ¥) | 32.813 | 32.058 | +2,4% |
| EPS (¥) | 240,51 | 205,73 | +16,9% |
| Risultato complessivo (milioni ¥) | 80.172 | 19.993 | +301,0% |
| Totale attivi (milioni ¥) | 809.264 | 749.605 | +7,9% |
| Patrimonio netto (milioni ¥) | 571.938 | 598.906 | −4,5% |
| Coefficiente patrimoniale | 56,1% | 64,8% | −8,7 pp |
| Flusso di cassa operativo (milioni ¥) | 78.344 | 66.577 | +17,7% |
| Dividendo annuale (¥) | 104 | 72 | +44,4% |
| Previsione AF2027 — vendite nette (milioni ¥) | 622.000 | — | +20,0% |
| Previsione AF2027 — utile operativo (milioni ¥) | 55.000 | — | +28,9% |
| Previsione AF2027 — utile netto (milioni ¥) | 34.000 | — | +3,6% |
| Previsione AF2027 — EPS (¥) | 276,62 | — | — |
| Dividendo previsto AF2027 (¥) | 111 | — | +6,7% |
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