Shimadzu Corporation (TSE: 7701) ha pubblicato i risultati consolidati dell'esercizio chiuso il 31 marzo 2026 (FY3/2026) in base ai principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 4,0% su base annua al record di ¥560.728 milioni, mentre l'utile operativo è salito del 2,8% a ¥73.702 milioni per un margine operativo del 13,1%. L'utile ordinario è avanzato più vivacemente, salendo del 14,9% a ¥82.753 milioni, e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è salito del 12,5% al record di ¥60.499 milioni da ¥53.776 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥209,39 contro ¥183,55, e il ROE ha registrato l'11,4%. Il risultato complessivo è balzato del 76,2% a ¥86.652 milioni. I risultati coronano un periodo cardine per l'azienda, che ha celebrato il suo 150° anniversario nel 2025, essendo stata fondata nel 1875.
L'utile ordinario supera l'utile operativo
Un tratto notevole dell'anno è stato che l'utile ordinario è cresciuto molto più velocemente dell'utile operativo — in crescita del 14,9% a fronte di un aumento del 2,8% a livello operativo. Il divario riflette voci non operative favorevoli al di sotto dell'utile operativo, che hanno spinto l'utile ordinario ben oltre il più modesto guadagno dell'attività core. Tale vento favorevole si è tradotto anche nell'utile netto record. Come chiariscono le previsioni FY27 del management, non ci si attende che tali guadagni non operativi si ripetano nella stessa misura, motivo per cui l'utile ordinario e netto dell'anno prossimo sono previsti più bassi anche se i ricavi continuano a salire.
Portafoglio diversificato di strumenti
L'attività di Shimadzu si estende su quattro aree principali: strumenti analitici e di misura — la sua franchise più ampia, che copre la cromatografia liquida e gassosa e la spettrometria di massa; sistemi medicali, inclusi apparecchi a raggi X e per angiografia; equipaggiamenti per aeromobili; e macchinari industriali come le pompe turbomolecolari. L'ampiezza del portafoglio tra i mercati di laboratorio, sanitario, aerospaziale e industriale ha sostenuto i ricavi record dell'anno di ¥560.728 milioni e il costante avanzamento dell'utile operativo a ¥73.702 milioni.
Stato patrimoniale e flusso di cassa
Le attività totali ammontavano a ¥737.978 milioni e il patrimonio netto a ¥565.166 milioni, dando un robusto rapporto di capitale proprio del 76,6%; il valore patrimoniale per azione era di ¥1.955,96. Il flusso di cassa operativo è stato positivo per ¥54.679 milioni, a fronte di un'uscita di investimento di ¥15.907 milioni e di un'uscita di finanziamento di ¥25.504 milioni. La liquidità e gli equivalenti a fine periodo hanno raggiunto ¥160.839 milioni, lasciando all'azienda uno stato patrimoniale poco indebitato e ricco di liquidità.
Dividendo portato a ¥69
Il dividendo annuale FY3/2026 è stato portato a ¥69,00 per azione (¥27 di acconto + ¥42 di saldo), in aumento da ¥66,00 dell'anno precedente, per un payout ratio consolidato del 33,0%. Il confronto è favorito dalla struttura della distribuzione dell'anno precedente: il dividendo FY3/2025 di ¥66,00 includeva un dividendo commemorativo di ¥4,00 legato al 150° anniversario. Su base ordinaria, l'aumento sottostante è quindi maggiore di quanto suggerisca l'incremento in evidenza di ¥3.
Previsioni FY27: ricavi in aumento, utile in flessione
Per il FY3/2027, Shimadzu prevede ricavi di ¥575.000 milioni (+2,5%) e utile operativo di ¥76.000 milioni (+3,1%) — continua crescita sia a livello di ricavi sia a livello operativo. Al di sotto dell'utile operativo, tuttavia, il quadro si attenua: l'utile ordinario è previsto a ¥75.000 milioni (-9,4%) e l'utile netto attribuibile agli azionisti a ¥55.000 milioni (-9,1%), con un EPS di ¥190,35. Il calo previsto dell'utile ordinario e netto riflette l'assenza delle voci non operative favorevoli che hanno sostenuto il FY26. Il dividendo è destinato a salire nuovamente a ¥70,00 (¥27 di acconto + ¥43 di saldo).
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ mln) | 560.728 | 539.047 | +4,0% |
| Utile operativo (¥ mln) | 73.702 | 71.720 | +2,8% |
| Utile ordinario (¥ mln) | 82.753 | 72.018 | +14,9% |
| Utile netto attribuibile (¥ mln) | 60.499 | 53.776 | +12,5% |
| EPS (¥) | 209,39 | 183,55 | +14,1% |
| Dividendo annuale (¥) | 69,00 | 66,00 | +4,5% |
| Previsione utile netto FY27 (¥ mln) | 55.000 | — | -9,1% |
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