Toray Industries, Inc. (TSE: 3402), principale gruppo giapponese di materiali avanzati e fibra di carbonio, ha comunicato il 13 maggio 2026 i propri risultati consolidati dell'EF2026 (esercizio chiuso al 31 marzo 2026) secondo i principi IFRS. I ricavi sono cresciuti modestamente dello 0,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo ¥2.585.077 milioni (circa ¥2,585 trilioni). L'utile operativo IFRS — che esclude le voci non ricorrenti come svalutazioni e oneri di ristrutturazione — è rimasto pressoché invariato a ¥141.913 milioni, in calo di appena lo 0,6% rispetto ai ¥142.762 milioni dell'esercizio precedente. L'EBIT, che include tali oneri non ricorrenti, è precipitato del 23,7% a ¥97.221 milioni (da ¥127.453 milioni). L'utile ante imposte è sceso del 5,9% a ¥107.599 milioni, mentre l'utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo è salito del 2,1% a ¥79.521 milioni — sostenuto in parte dall'ottimo risultato degli investimenti valutati con il metodo del patrimonio netto pari a ¥21.528 milioni (a fronte di una perdita di ¥2.351 milioni nell'esercizio precedente). L'utile base per azione è migliorato a ¥52,96 da ¥48,93.
La divergenza tra l'utile operativo (quasi stabile) e l'EBIT (in calo di quasi un quarto) segnala che una significativa ondata di oneri non ricorrenti — incluse svalutazioni di attività e accantonamenti per ristrutturazione — ha pesato sul conto economico nell'EF2026. Tali voci, escluse dall'utile operativo IFRS ma incluse nell'EBIT IFRS, hanno compresso la misura statutaria. L'indicatore preferito dalla direzione, l'utile operativo, suggerisce che il business sottostante sia rimasto sostanzialmente in linea con l'esercizio precedente, nonostante il contesto impegnativo nei mercati globali della chimica e della fibra di carbonio.
Ricavi stabili; risultato complessivo balza con guadagni valutari e rivalutazioni
Sebbene la crescita dei ricavi sia rimasta contenuta allo 0,9%, il risultato complessivo totale è balzato del 392,7% a ¥249.356 milioni, da soli ¥50.605 milioni nell'esercizio precedente, riflettendo sostanziali rettifiche di conversione valutaria e altri guadagni da rivalutazione rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo. Il totale delle attività si è espanso a ¥3.476.976 milioni da ¥3.292.597 milioni, e il patrimonio netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è aumentato a ¥1.800.058 milioni (valore patrimoniale per azione: ¥1.236,45, da ¥1.092,90). Il rapporto patrimonio netto/attività è stato di circa il 51,8%.
Solida generazione di cassa; flusso di cassa operativo a ¥211,8 miliardi
Il flusso di cassa operativo è stato di ¥211.763 milioni, inferiore ai ¥255.033 milioni dell'esercizio precedente, ma ancora robusto in termini assoluti. Le uscite per investimenti hanno totalizzato ¥66.935 milioni e le uscite per attività finanziarie — che riflettono dividendi pagati e riacquisti di azioni — hanno sommato ¥128.996 milioni. Il bilancio si è chiuso con disponibilità liquide ed equivalenti di ¥265.295 milioni, rispetto ai ¥237.295 milioni dell'esercizio precedente, indicando liquidità sufficiente per finanziare il ciclo di investimenti in corso nella fibra di carbonio, nelle membrane per il trattamento delle acque e nei film ad alte prestazioni.
Dividendo elevato a ¥26, inclusa una quota commemorativa di ¥3
Per l'EF2026, Toray ha dichiarato un dividendo annuale di ¥26,00 per azione, composto da un dividendo intermedio di ¥10,00 e un dividendo finale di ¥16,00 (¥13,00 ordinario + ¥3,00 commemorativo). Ciò si confronta con ¥18,00 dell'esercizio precedente, un aumento sostanziale di ¥8,00 per azione. Il payout ratio consolidato è stato del 37,8% (da 36,8%). Per l'EF2027, la società prevede un dividendo intermedio di ¥13,00, con un payout ratio atteso del 42,1%, segnalando la continuità dei progressi nella remunerazione degli azionisti.
Guidance EF2027: ricavi +9,5%, utile operativo +12,7%
Per l'EF2027 (chiuso al 31 marzo 2027), Toray prevede ricavi di ¥2.830.000 milioni (+9,5% a/a), utile operativo di ¥160.000 milioni (+12,7%) e utile netto attribuibile ai proprietari di ¥90.000 milioni (+13,2%), con un utile per azione di ¥61,82. Per il primo semestre (1S EF2027), la società proietta ricavi di ¥1.370.000 milioni (+11,0%), utile operativo del 1S di ¥73.000 milioni (+7,5%) e utile netto del 1S di ¥40.000 milioni (+8,3%), con utile per azione del 1S di ¥27,48. Questi obiettivi rappresentano una significativa accelerazione rispetto ai risultati dell'EF2026 e suggeriscono che la direzione si aspetta che i venti contrari non ricorrenti dell'EF2026 si attenuino mentre i volumi e i prezzi dei segmenti principali si riprendono.
| Indicatore | EF2026 | EF2025 | A/A |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni di ¥) | 2.585.077 | 2.563.280 | +0,9% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 141.913 | 142.762 | −0,6% |
| EBIT (milioni di ¥) | 97.221 | 127.453 | −23,7% |
| Utile ante imposte (milioni di ¥) | 107.599 | 114.288 | −5,9% |
| Utile netto attrib. ai proprietari (milioni di ¥) | 79.521 | 77.911 | +2,1% |
| UPA base (¥) | 52,96 | 48,93 | +8,2% |
| Margine operativo | 5,5% | 5,6% | −0,1pp |
| Totale attività (milioni di ¥) | 3.476.976 | 3.292.597 | +5,6% |
| Valore patrimoniale per azione (¥) | 1.236,45 | 1.092,90 | +13,1% |
| Dividendo annuale (¥) | 26,00 | 18,00 | +44,4% |
| Guidance ricavi EF2027 (milioni di ¥) | 2.830.000 | — | +9,5% |
| Guidance utile operativo EF2027 (milioni di ¥) | 160.000 | — | +12,7% |
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