Citizen Watch Co., Ltd. (TSE: 7762), uno dei più grandi produttori di orologi del Giappone e leader mondiale negli strumenti di precisione e nelle macchine utensili, ha comunicato il 13 maggio 2026 i risultati annuali per l'esercizio chiuso il 31 marzo 2026. I ricavi netti consolidati sono cresciuti del 9,4% rispetto all'anno precedente, a ¥346,808 miliardi, trainati dalla ripresa del business orologi e dal miglioramento delle condizioni nel segmento delle macchine utensili. L'utile operativo è balzato del 46,9% a ¥30,250 miliardi, l'utile ordinario ha fatto un'impennata del 67,0% a ¥38,456 miliardi, e l'utile netto attribuibile agli azionisti della controllante è cresciuto del 30,3% a ¥31,100 miliardi, dai ¥23,876 miliardi dell'anno precedente. L'utile per azione è salito da ¥97,91 a ¥127,48. Il risultato complessivo ha più che raddoppiato, attestandosi a ¥48,257 miliardi (+159,9%).
Il netto miglioramento dell'utile operativo — con il margine operativo che è passato da circa il 6,5% all'8,7% — riflette sia la ripresa dei volumi nel segmento orologiero principale sia significativi guadagni di efficienza in tutto il portafoglio di attività diversificato del gruppo. L'utile ordinario, che include i rendimenti degli investimenti e altre voci non operative, è cresciuto ancora più rapidamente, suggerendo contributi favorevoli del tasso di cambio e del metodo del patrimonio netto nel corso dell'esercizio. Il coefficiente patrimoniale del gruppo si è rafforzato al 62,6% dal 61,6%, e il totale degli attivi è aumentato a ¥468,303 miliardi, a testimonianza di una solida base finanziaria.
I segmenti orologi e macchine utensili guidano la ripresa dei ricavi
Citizen opera in quattro segmenti principali: orologi (il core business di marca per i consumatori, che include Citizen, Bulova e Frederique Constant), macchine utensili (torni CNC e centri di lavorazione sotto i marchi Cincom e Miyano), dispositivi e componenti (compresi piccoli motori di precisione e retroilluminazioni LCD), e prodotti elettronici. Il guadagno del 9,4% nei ricavi dell'AF2026 riflette un miglioramento generalizzato, con il segmento orologi che ha beneficiato di una domanda resiliente sui mercati esteri — in particolare in Europa e nelle Americhe — e il segmento macchine utensili che si è ripreso da un anno precedente più debole. Un fatto strategico di rilievo è stato l'inserimento di Manufacture Arnold & Son-Angelus SA nel perimetro di consolidamento, approfondendo ulteriormente la presenza del gruppo nell'alta orologeria svizzera. La crescita dell'utile operativo di quasi il 47% ha nettamente superato quella dei ricavi, indicando un maggiore potere di determinazione dei prezzi e una migliore efficienza produttiva in tutto il portafoglio.
Bilancio conservativo; flusso di cassa solido
Il totale degli attivi a fine esercizio ammontava a ¥468,303 miliardi (rispetto a ¥415,552 miliardi un anno prima), con il patrimonio netto che è salito a ¥302,132 miliardi da ¥264,147 miliardi. Il coefficiente patrimoniale del 62,6% e il valore patrimoniale per azione di ¥1.201,61 (rispetto a ¥1.049,41) segnalano un bilancio conservativo e ben capitalizzato, con ampia capacità per proseguire gli investimenti e la remunerazione degli azionisti. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥38,822 miliardi, coprendo agevolmente ¥15,478 miliardi di spese in conto capitale e lasciando un sano saldo di cassa di ¥103,986 miliardi a fine esercizio.
Dividendo elevato a ¥47; la previsione AF2027 punta a una nuova crescita dei ricavi
Citizen Watch ha innalzato il dividendo annuale per l'AF2026 a ¥47 per azione (1S ¥23,50 + 2S ¥25,00), rispetto a ¥45,00 nell'AF2025 — con un tasso di distribuzione del 44,4% su base consolidata. Per l'AF2027 (apr 2026–mar 2027), la società prevede ricavi netti di ¥362,000 miliardi (+4,4%), un utile operativo di ¥34,500 miliardi (+14,0%), un utile ordinario di ¥37,500 miliardi (−2,5%) e un utile netto di ¥27,500 miliardi (−11,6%), con un EPS di ¥112,71. I cali previsti nell'utile ordinario e netto, nonostante la crescita dell'utile operativo, riflettono ipotesi prudenti sulle entrate non operative e sui tassi di cambio. La previsione di dividendo per l'AF2027 è di ¥50,00 per azione (1S ¥25,00), a indicare la prosecuzione della politica di dividendo progressivo.
| Indicatore | AF2026 | AF2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi netti (milioni ¥) | 346.808 | 316.885 | +9,4% |
| Utile operativo (milioni ¥) | 30.250 | 20.592 | +46,9% |
| Utile ordinario (milioni ¥) | 38.456 | 23.024 | +67,0% |
| Utile netto attrib. agli azionisti (milioni ¥) | 31.100 | 23.876 | +30,3% |
| EPS (¥) | 127,48 | 97,91 | +30,2% |
| Risultato complessivo (milioni ¥) | 48.257 | 18.567 | +159,9% |
| Totale attivi (milioni ¥) | 468.303 | 415.552 | +12,7% |
| Patrimonio netto (milioni ¥) | 302.132 | 264.147 | +14,4% |
| Coefficiente patrimoniale | 62,6% | 61,6% | +1,0 pp |
| Valore patrimoniale per azione (¥) | 1.201,61 | 1.049,41 | +14,5% |
| Flusso di cassa operativo (milioni ¥) | 38.822 | 35.765 | +8,5% |
| Cassa a fine esercizio (milioni ¥) | 103.986 | 92.597 | +12,3% |
| Dividendo annuale (¥) | 47,00 | 45,00 | +4,4% |
| Previsione AF2027 — ricavi netti (milioni ¥) | 362.000 | — | +4,4% |
| Previsione AF2027 — utile operativo (milioni ¥) | 34.500 | — | +14,0% |
| Previsione AF2027 — utile ordinario (milioni ¥) | 37.500 | — | −2,5% |
| Previsione AF2027 — utile netto (milioni ¥) | 27.500 | — | −11,6% |
| Previsione AF2027 — EPS (¥) | 112,71 | — | — |
| Previsione dividendo AF2027 (¥) | 50,00 | — | +6,4% |
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