Sumitomo Chemical Co., Ltd. (TSE: 4005) ha comunicato i risultati consolidati dell'intero esercizio chiuso al 31 marzo 2026 (esercizio 3/2026) secondo i principi IFRS. I ricavi sono diminuiti del 10,7% su base annua, attestandosi a ¥2.328.515 milioni dai ¥2.606.281 milioni, poiché il gruppo ha ridotto i volumi di prodotti commodity a basso margine e le linee di prodotto più deboli. Il mix più pulito si è tradotto direttamente in utile: l'utile operativo core è balzato del 48,3% a ¥208.376 milioni dai ¥140.519 milioni, portando il margine operativo core all'8,9% dal 5,4%. L'utile operativo è salito a ¥193.033 milioni dai ¥151.744 milioni, mentre l'utile ante imposte è quasi raddoppiato a ¥116.068 milioni dai ¥58.093 milioni — frenato rispetto alla linea operativa da un'oscillazione di ¥43.271 milioni verso perdite su investimenti contabilizzati con il metodo del patrimonio netto (rispetto a un utile di ¥20.639 milioni un anno prima).
L'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo è cresciuto del 57,9% a ¥60.947 milioni dai ¥38.591 milioni e l'utile netto totale è balzato del 170,3% a ¥115.402 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥37,16 contro ¥23,59, con un EPS diluito di ¥37,15. Il rendimento del capitale proprio attribuibile ai soci della capogruppo è migliorato al 6,4% dal 4,1% e il risultato economico complessivo totale è passato a un valore positivo di ¥187.881 milioni da una perdita di ¥54.622 milioni dell'anno precedente, sostenuto da utili su cambi di conversione.
Una ricostruzione della redditività su tutto il portafoglio
Il risultato segna una chiara inflessione per un'azienda che ha trascorso gli ultimi due anni in ristrutturazione. La storia principale è il recupero dei margini più che la crescita dei ricavi: i ricavi dei cinque segmenti di rendicontazione del gruppo — Essential & Green Materials, Energy & Functional Materials, IT-related Chemicals, Health & Crop Sciences e Pharmaceuticals — sono stati deliberatamente razionalizzati, con l'azienda che ha abbandonato o ridotto posizioni commodity non redditizie. Il balzo del 48% dell'utile operativo core a fronte di un calo dei ricavi del 10,7% mostra la strategia che produce effetti sul conto economico, con contributi più solidi delle franchise di materiali ad alto valore e di scienze della vita che compensano il deconsolidamento delle unità più deboli.
Stato patrimoniale e flussi di cassa
Le attività totali sono scese a ¥3.405.041 milioni dai ¥3.439.784 milioni, mentre il patrimonio netto attribuibile ai soci della capogruppo è salito a ¥1.008.644 milioni dai ¥900.790 milioni, portando il rapporto di patrimonio netto della capogruppo al 29,6% dal 26,2% e il valore contabile per azione a ¥610,78 da ¥550,37. Il flusso di cassa operativo si è mantenuto sostanzialmente stabile a ¥234.759 milioni (¥233.027 milioni un anno prima); le attività di investimento hanno assorbito ¥74.821 milioni e le attività di finanziamento hanno assorbito ¥199.068 milioni, queste ultime riflettendo la riduzione del debito e la remunerazione degli azionisti. Le disponibilità liquide ed equivalenti di fine periodo si attestavano a ¥208.589 milioni.
Dividendo portato a ¥13,50
A riflesso del recupero degli utili, Sumitomo Chemical ha aumentato il dividendo annuale a ¥13,50 per azione (¥6,00 intermedio + ¥7,50 di fine esercizio), in crescita rispetto a ¥9,00 dell'anno precedente, con dividendi totali di ¥22.210 milioni. Il management ha indicato un ulteriore aumento per l'esercizio 3/2027, a ¥16,00 per azione (¥8,00 intermedio + ¥8,00 di fine esercizio), segnalando fiducia nella durevolezza della ricostruzione della redditività.
Previsioni per l'esercizio 27 e variazioni del portafoglio
Per l'esercizio 3/2027, il management prevede ricavi di ¥2.360.000 milioni (+1,4%), un utile operativo core di ¥215.000 milioni (+3,2%), un utile operativo di ¥177.000 milioni e un utile netto attribuibile ai soci di ¥70.000 milioni (+14,9%), che implica un EPS base di ¥42,40. L'azienda non ha comunicato previsioni per il primo semestre, citando limiti di visibilità. Nel corso dell'esercizio 3/2026 il perimetro di consolidamento è cambiato in modo rilevante: Sumitomo Chemical ha aggiunto Xuyou Electronic Materials Technology (Wuxi) Co., Ltd. come nuova controllata consolidata e ha deconsolidato due società, tra cui Sumitomo Pharma UK Holdings Ltd., nell'ambito del proseguimento del riassetto del portafoglio verso materiali ad alto valore e scienze della vita.
| Indicatore | Es. 3/2026 | Es. 3/2025 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 2.328.515 | 2.606.281 | −10,7% |
| Utile operativo core (¥ milioni) | 208.376 | 140.519 | +48,3% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 193.033 | 151.744 | +27,2% |
| Utile ante imposte (¥ milioni) | 116.068 | 58.093 | +99,8% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 60.947 | 38.591 | +57,9% |
| EPS base (¥) | 37,16 | 23,59 | +57,5% |
| Margine operativo core | 8,9% | 5,4% | +3,5pp |
| ROE (attrib. ai soci) | 6,4% | 4,1% | +2,3pp |
| Dividendo annuale (¥) | 13,50 | 9,00 | +50,0% |
| Previsione ricavi es. 27 (¥ milioni) | 2.360.000 | — | +1,4% |
| Previsione utile operativo core es. 27 (¥ milioni) | 215.000 | — | +3,2% |
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