Fujikura Ltd. (TSE Prime: 5803), produttore diversificato di cavi, fibra ottica ed elettronica con sede a Tokyo, ha registrato risultati record nel FY2025 (esercizio chiuso il 31 marzo 2026) in base ai principi contabili giapponesi (J-GAAP). Le vendite nette consolidate sono salite del 20,7% rispetto all'anno precedente, a ¥1.182,4 miliardi; l'utile operativo è balzato del 39,2% a ¥188,7 miliardi; l'utile ordinario è avanzato del 45,4% a ¥199,5 miliardi e l'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è schizzato del 72,5% a ¥157,2 miliardi.
Il risultato complessivo ha più che raddoppiato (+122,0%) a ¥203,2 miliardi. Il margine operativo si è ampliato di 2,2pp al 16,0%, e il ROE è migliorato nettamente al 32,5% dal 24,4%. L'utile per azione base (rettificato retroattivamente per il frazionamento azionario nel rapporto di 6 a 1, in vigore dal 1° aprile 2026) si è attestato a ¥94,93, contro ¥55,05 dell'anno precedente.
Information & Telecom fa tutto il lavoro pesante
Per segmento, la divisione Information & Telecommunications è stata il principale motore degli utili. Le vendite sono esplose del 44,7% a ¥653,0 miliardi e l'utile operativo del segmento è balzato del 65,7% a ¥152,7 miliardi, sostenuto dalla domanda continua di cavi in fibra ottica e connettori ottici multifibra utilizzati nei data center hyperscale, in particolare in Nord America. Il segmento ha lanciato il primo prodotto SWR®/WTC® da 13.824 fibre al mondo.
Al contrario, la divisione Elettronica ha subito un indebolimento, con vendite in calo del 7,3% a ¥172,3 miliardi e utile operativo crollato del 66,5% a ¥7,7 miliardi a causa di interruzioni nella catena di approvvigionamento, della concorrenza e di un baht tailandese forte. La divisione Automotive ha registrato una modesta crescita delle vendite dell'1,3% a ¥179,4 miliardi, con l'utile operativo in aumento del 17,0% a ¥6,8 miliardi. La divisione Energia ha ampliato le vendite dell'8,1% a ¥157,0 miliardi, con l'utile operativo in crescita del 58,6% a ¥18,9 miliardi, grazie a un mix più ricco e alle plusvalenze di valutazione su derivativi legati agli elevati prezzi del rame.
Stato patrimoniale in rafforzamento; politica di distribuzione elevata
Il totale attivo è cresciuto a ¥969,5 miliardi da ¥830,3 miliardi, il patrimonio netto è salito a ¥593,2 miliardi e il coefficiente di patrimonio proprio si è portato al 57,8% dal 49,1%. L'indice di flusso di cassa sul debito oneroso è migliorato a 0,8 anni (da 1,5), e l'indice di copertura degli interessi è quasi raddoppiato a 64,1×. Il flusso di cassa operativo ha raggiunto ¥132,9 miliardi; le attività di finanziamento hanno assorbito ¥111,3 miliardi in rimborsi di prestiti e dividendi.
Fujikura ha innalzato l'obiettivo della propria politica di distribuzione dei dividendi dal 30% al 40% dell'utile netto consolidato. Il dividendo annuale del FY2025 è stato fissato a ¥225,00 per azione (ante frazionamento), rispetto a ¥100,00 dell'anno precedente — un indice di distribuzione del 39,5%. Un frazionamento azionario nel rapporto di 6 a 1 è stato eseguito con effetto dal 1° aprile 2026.
Previsioni FY26 e piano a medio termine "offensivo"
Per il FY2026 (chiuso a marzo 2027), la società prevede vendite nette di ¥1.243,0 miliardi (+5,1%), utile operativo di ¥211,0 miliardi (+11,8%), utile ordinario di ¥218,0 miliardi (+9,3%) e utile netto attribuibile agli azionisti di ¥156,0 miliardi (-0,7%). La previsione di dividendo annuale è di ¥38,00 per azione dopo il frazionamento (¥19,00 intermedio + ¥19,00 finale), con un indice di distribuzione del 40,3%. A partire dal FY2026, le divisioni Elettronica e Automotive saranno fuse in un nuovo segmento "Elettronica & Sistemi Elettrici", e un nuovo "Piano a Medio Termine 2028" triennale sarà comunicato nel maggio 2026 — spostando l'enfasi strategica da "difensiva" a "selezione e concentrazione offensive", con fino a ¥300 miliardi di investimenti combinati USA-Giappone per triplicare la capacità produttiva di cavi in fibra ottica.
| Indicatore | FY2025 | FY2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (¥ miliardi) | 1.182,4 | 979,7 | +20,7% |
| Utile operativo (¥ miliardi) | 188,7 | 135,5 | +39,2% |
| Utile ordinario (¥ miliardi) | 199,5 | 137,2 | +45,4% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 157,2 | 91,1 | +72,5% |
| UPA (¥, post frazionamento 6 per 1) | 94,93 | 55,05 | +72,4% |
| Margine operativo | 16,0% | 13,8% | +2,2pp |
| ROE | 32,5% | 24,4% | +8,1pp |
| Coefficiente di patrimonio proprio | 57,8% | 49,1% | +8,7pp |
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