Ginza Renoir Co., Ltd. (TSE: 9853), operatore con sede a Tokyo delle catene di caffetterie Café Renoir e Miyama, ha riportato i risultati consolidati dell'intero esercizio chiuso il 31 marzo 2026 (eserc. 3/2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 7,0% su base annua a ¥8.347 milioni, mentre l'utile operativo è schizzato del 137,8% a ¥195 milioni da ¥82 milioni. L'utile ordinario è avanzato del 94,2% a ¥250 milioni e l'utile netto attribuibile ai soci della controllante è tornato a un utile di ¥159 milioni da una perdita di ¥76 milioni dell'anno precedente. L'EPS base si è attestato a ¥26,19 contro una perdita per azione di ¥12,52 e il margine operativo è risalito al 2,3% dall'1,1%.
La ripresa del traffico nelle caffetterie sostiene i ricavi
Il risultato riflette la continua normalizzazione del flusso di persone nei quartieri degli uffici, la base di domanda principale della società. Le caffetterie di Ginza Renoir si concentrano attorno ai principali snodi pendolari e alle aree d'affari di Tokyo, e la ripresa della domanda da parte di pendolari e per le sale riunioni — la catena è nota per i suoi posti a sedere ampi e tranquilli apprezzati dalla clientela d'affari — ha sostenuto la crescita del 7,0% dei ricavi. I dati più contenuti della sola controllante (ricavi non consolidati di ¥8.271 milioni, +7,1%) confermano che a trainare il miglioramento è stata l'attività di caffetteria in sé, e non un qualche effetto di consolidamento una tantum.
La leva operativa spinge il balzo dell'utile
Con ricavi in crescita modesta ma utile in forte aumento, il tema centrale è la leva operativa. L'utile operativo è più che raddoppiato a ¥195 milioni e l'utile ordinario è quasi raddoppiato a ¥250 milioni, poiché le maggiori vendite si sono riversate su una struttura di costi dei punti vendita in gran parte fissa. Il divario tra il solido utile ordinario e l'utile netto più contenuto riflette le voci fiscali e non operative, ma il risultato finale è comunque passato da una perdita a un chiaro utile — il ritorno della società a una redditività duratura dopo le difficoltà dell'era pandemica per il suo format dipendente dai pendolari.
Stato patrimoniale e flussi di cassa
Le attività totali sono diminuite a ¥5.690 milioni da ¥5.893 milioni, mentre il patrimonio netto è salito a ¥3.245 milioni da ¥3.107 milioni grazie agli utili non distribuiti dell'anno. Il rapporto di patrimonializzazione si è rafforzato al 56,2% dal 51,9% e il valore contabile per azione è aumentato a ¥523,84 da ¥501,06. Il flusso di cassa operativo si è rafforzato a ¥539 milioni da ¥295 milioni; le attività di investimento hanno assorbito ¥207 milioni e quelle di finanziamento ¥432 milioni, queste ultime a riflesso del rimborso del debito e del dividendo. Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine periodo si sono attestate a ¥1.861 milioni.
Dividendo aumentato a ¥5,00
A riflesso del ritorno all'utile, la società ha portato il dividendo annuo a ¥5,00 per azione (solo a fine anno) da ¥3,00 dell'anno precedente, collocando il payout ratio consolidato al 19,1% e i dividendi complessivi distribuiti a ¥30 milioni. Il consiglio ha indicato di voler mantenere il dividendo di ¥5,00 per azione per l'eserc. 3/2027, il che, a fronte dei maggiori utili previsti, ridurrebbe il payout ratio a circa il 7,3%, lasciando alla società margine per investire nel rinnovamento dei punti vendita pur sostenendo la remunerazione degli azionisti.
Previsioni eserc. 27: un ulteriore passo avanti nell'utile
Per l'eserc. 3/2027, il management prevede ricavi pari a ¥8.609 milioni (+3,1%) e un ulteriore forte aumento della redditività. L'utile operativo è previsto a ¥399 milioni (+104,2%), l'utile ordinario a ¥461 milioni (+84,1%) e l'utile netto attribuibile ai soci a ¥416 milioni (+160,3%), il che implica un EPS base di ¥68,18. Le prospettive presuppongono una continua ripresa della domanda nelle caffetterie e il beneficio della leva operativa a pieno regime su una rete di punti vendita più efficiente, con il dividendo mantenuto a ¥5,00 per azione.
| Indicatore | Eserc. 3/2026 | Eserc. 3/2025 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 8.347 | 7.799 | +7,0% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 195 | 82 | +137,8% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 250 | 128 | +94,2% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 159 | −76 | A utile |
| EPS base (¥) | 26,19 | −12,52 | A utile |
| Margine operativo | 2,3% | 1,1% | +1,2pp |
| ROE | 5,1% | −2,5% | +7,6pp |
| Rapporto di patrimonializzazione | 56,2% | 51,9% | +4,3pp |
| Dividendo annuo (¥) | 5,00 | 3,00 | +66,7% |
| Previsione ricavi eserc. 27 (¥ milioni) | 8.609 | — | +3,1% |
| Previsione utile operativo eserc. 27 (¥ milioni) | 399 | — | +104,2% |
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