Haseko Corporation (TSE: 1808), principale costruttore di condomini del Giappone, ha pubblicato i risultati consolidati del FY2026 (esercizio chiuso il 31 marzo 2026) secondo i principi J-GAAP, evidenziando una forte ripresa della redditività. I ricavi netti sono cresciuti dell'8,1% rispetto all'anno precedente a ¥1.273.136 milioni (¥1,27 trilioni), mentre l'utile operativo è aumentato del 16,6% a ¥98.743 milioni e l'utile ordinario è avanzato del 12,8% a ¥94.051 milioni. L'utile attribuibile agli azionisti della controllante è balzato del 59,2% a ¥54.839 milioni, invertendo ampiamente il calo del 38,5% dell'esercizio precedente. L'utile per azione è avanzato a ¥204,54 da ¥126,20, e il rendimento del patrimonio netto è migliorato al 10,0% dal 6,6%.
I ricavi record di ¥1,27 trilioni riflettono la domanda sostenuta nel core business delle costruzioni in appalto e nei segmenti in espansione dei servizi e degli immobili. Il margine operativo si è ampliato al 7,8% rispetto al 7,2% dell'esercizio precedente. Il risultato complessivo del periodo è stato di ¥74.953 milioni, in aumento del 68,2% rispetto all'anno precedente. Il totale attivo è cresciuto a ¥1.417.724 milioni (da ¥1.365.203 milioni) e il patrimonio netto è avanzato a ¥563.451 milioni, con un indice di patrimonio proprio del 39,7%.
Il flusso di cassa operativo si riprende con vigore
Il flusso di cassa operativo si è ripreso significativamente a ¥157.414 milioni, una svolta rilevante rispetto ai soli ¥3.916 milioni del FY2025, a riflesso della migliore gestione del capitale circolante e degli utili più elevati. Le uscite di cassa per investimenti hanno totalizzato ¥53.225 milioni (contro ¥32.472 milioni), mentre Haseko ha proseguito il dispiegamento strategico di capitale. Le uscite per finanziamenti sono state di ¥53.373 milioni (contro ¥20.545 milioni), principalmente per pagamenti di dividendi e rimborsi di debiti. Il gruppo ha chiuso l'esercizio con disponibilità liquide e mezzi equivalenti di ¥288.134 milioni, rispetto a ¥235.798 milioni.
Perimetro di consolidamento ampliato con l'acquisizione di WoodFriends
Il FY2026 ha registrato un cambiamento rilevante nel perimetro di consolidamento: Haseko ha incorporato sei nuove entità, tra cui WoodFriends Co., Ltd. e quattro sue controllate, oltre a HASEKO UK LIMITED, a seguito della mossa strategica del gruppo verso le costruzioni in legno e le operazioni internazionali. Un'azienda, WoodConstruction Co., Ltd., è uscita dal perimetro consolidato dopo essere stata assorbita da WoodFriends tramite fusione il 1° dicembre 2025. Questa espansione riflette la diversificazione di Haseko al di là della sua tradizionale base di costruzione di condomini in cemento armato.
Dividendo elevato a ¥95; obiettivo FY2027 di ¥100
Haseko ha elevato il dividendo annuale del FY2026 a ¥95 per azione — composto da ¥45 di dividendo intermedio e ¥50 finale —, rispetto a ¥85 nel FY2025. Il pagamento totale dell'esercizio è stato di ¥25.680 milioni, con un indice di distribuzione consolidato del 46,4% e un rendimento del dividendo sul patrimonio netto del 4,7%. Per il FY2027, la società prevede un dividendo annuale di ¥100 per azione (¥50 intermedio + ¥50 finale), dando continuità alla tendenza di crescita progressiva delle distribuzioni. Il valore patrimoniale per azione è salito a ¥2.126,38 da ¥1.950,61.
Guidance FY2027: ricavi di ¥1,38 trilioni, utile operativo di ¥110 miliardi
Per il FY2027 (chiuso il 31 marzo 2027), Haseko prevede ricavi netti consolidati di ¥1.380.000 milioni (+8,4%), utile operativo di ¥110.000 milioni (+11,4%), utile ordinario di ¥105.000 milioni (+11,6%) e utile netto di ¥66.000 milioni (+20,4%), equivalente a un EPS di ¥249,39. Le previsioni semestrali indicano ricavi di ¥630.000 milioni (+5,8%) con utile operativo di ¥49.000 milioni (+18,5%). Questi obiettivi segnalano una fiducia sostenuta nella domanda abitativa nelle principali aree metropolitane del Giappone.
| Indicatore | FY2026 | FY2025 | Var. a/a |
|---|---|---|---|
| Ricavi netti (milioni di ¥) | 1.273.136 | 1.177.353 | +8,1% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 98.743 | 84.701 | +16,6% |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 94.051 | 83.408 | +12,8% |
| Utile netto attribuibile (milioni di ¥) | 54.839 | 34.450 | +59,2% |
| EPS (¥) | 204,54 | 126,20 | +62,1% |
| Margine operativo | 7,8% | 7,2% | +0,6 pp |
| ROE | 10,0% | 6,6% | +3,4 pp |
| Dividendo annuale (¥) | 95,00 | 85,00 | +11,8% |
| Valore patrimoniale per azione (¥) | 2.126,38 | 1.950,61 | +9,0% |
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