MIXI, Inc. (TSE: 2121), il conglomerato internet e gaming con sede a Tokyo, noto principalmente per il popolare gioco mobile Monster Strike, ha pubblicato i risultati consolidati del FY2026 (1° aprile 2025 – 31 marzo 2026) redatti secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi del gruppo sono cresciuti del 10,7% rispetto all'esercizio precedente, a ¥171.369 milioni, sostenuti in parte dai segmenti Sport e Lifestyle e dal consolidamento di PointsBet Holdings Limited e di altre quattro nuove controllate. Tuttavia, l'incremento dei costi operativi ha compresso significativamente i margini: l'EBITDA è arretrato dell'1,6% a ¥31.176 milioni, l'utile operativo è calato del 16,3% a ¥22.256 milioni e l'utile ordinario si è ridotto del 6,8% a ¥24.700 milioni. L'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo è sceso dell'1,9% a ¥17.270 milioni, con un utile per azione di ¥260,72 (esercizio precedente: ¥255,43 base / ¥257,98 diluito).
Il rendimento del patrimonio netto è stato del 9,6% (esercizio precedente: 10,0%), il rendimento ordinario sull'attivo totale del 9,8%, e il margine operativo si è contratto al 13,0% rispetto al 17,2% dell'anno precedente — una compressione significativa che riflette sia il profilo di ricavi maturo del segmento Intrattenimento Digitale, sia i continui investimenti del gruppo in nuove aree di sviluppo. Il risultato complessivo è diminuito del 6,9% a ¥19.018 milioni.
Intrattenimento Digitale sotto pressione; Sport e Lifestyle aggiungono scala
I risultati individuali (capogruppo) offrono una prospettiva sul nucleo del business Intrattenimento Digitale: i ricavi della capogruppo sono scesi del 3,5% a ¥113.925 milioni e l'utile operativo della capogruppo ha ceduto il 13,3% a ¥22.787 milioni, confermando che Monster Strike e i titoli correlati affrontano i naturali venti contrari della maturità del ciclo di vita. La crescita del 10,7% dei ricavi consolidati riflette pertanto il contributo del segmento Sport — che comprende le piattaforme di scommesse sportive online ed eventi sportivi, inclusa PointsBet — e del segmento Lifestyle. Le cinque entità di nuova consolidazione hanno apportato ricavi, ma anche strutture di costo aggiuntive, contribuendo alla pressione sull'utile operativo.
Stato patrimoniale rafforzato; liquidità a ¥111,2 miliardi
Il totale dell'attivo consolidato si è espanso significativamente a ¥280.405 milioni rispetto a ¥225.544 milioni dell'esercizio precedente — un incremento di circa ¥54,9 miliardi — riflettendo acquisizioni e crescita organica. Il patrimonio netto è stato di ¥189.466 milioni, con capitale proprio di ¥181.333 milioni, con un indice di solidità patrimoniale del 64,7% (esercizio precedente: 79,4%; il calo è attribuibile all'espansione della base patrimoniale derivante dalle acquisizioni). Il valore patrimoniale per azione è salito a ¥2.787,63 da ¥2.641,26. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥19.287 milioni, le uscite per investimenti di −¥31.552 milioni (attività di fusioni e acquisizioni), le uscite per finanziamenti di −¥14.161 milioni, e la liquidità e mezzi equivalenti a fine esercizio ha totalizzato ¥111.190 milioni.
Dividendo confermato a ¥120; le previsioni FY2027 deludono
MIXI ha dichiarato un dividendo finale di ¥60,00 per azione, pari al dividendo intermedio di ¥60,00, per un pagamento annuale di ¥120,00 — invariato rispetto all'esercizio precedente. Il rapporto di distribuzione consolidato è stato del 46,0% e la redditività sul patrimonio netto (DOE) si è attestata a circa il 4,5%. Per il FY2027, la società prevede un dividendo annuale di ¥125,00 per azione (¥60,00 intermedio + ¥65,00 finale), con un obiettivo dichiarato di DOE di circa il 5%. La società ha annullato 6.224.404 azioni proprie durante l'esercizio; a fine anno fiscale erano in circolazione 73.730.850 azioni emesse (incluse le azioni proprie) e 5.967.604 azioni proprie, con una media ponderata di 68.910.259 azioni per il calcolo dell'utile per azione.
Per il FY2027 (1° aprile 2026 – 31 marzo 2027), MIXI prevede: ricavi di ¥185.000 milioni (+8,0%), EBITDA di ¥31.500 milioni (+1,0%), utile operativo di ¥19.500 milioni (−12,4%), utile ordinario di ¥20.000 milioni (−19,0%) e utile netto di ¥13.500 milioni (−21,8%), equivalente a un utile per azione di ¥207,35. Le previsioni implicano una continua crescita dei ricavi nei segmenti Sport/Lifestyle, ma una nuova contrazione del margine operativo — che riflette probabilmente gli elevati investimenti nell'integrazione di PointsBet, le spese di marketing e lo sviluppo della piattaforma. Tra le variazioni di perimetro significative nel corso del FY2026 figura il consolidamento di cinque nuove entità (PointsBet Holdings Limited e altre quattro).
| Indicatore | FY2026 | FY2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni di ¥) | 171.369 | 154.847 | +10,7% |
| EBITDA (milioni di ¥) | 31.176 | 31.694 | −1,6% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 22.256 | 26.600 | −16,3% |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 24.700 | 26.511 | −6,8% |
| Utile netto — soci capogruppo (milioni di ¥) | 17.270 | 17.601 | −1,9% |
| UPA (¥) | 260,72 | 255,43 | +2,1% |
| Margine operativo | 13,0% | 17,2% | −4,2pp |
| Totale attivo (milioni di ¥) | 280.405 | 225.544 | +24,3% |
| Indice di solidità patrimoniale | 64,7% | 79,4% | −14,7pp |
| Dividendo annuale (¥) | 120,00 | 120,00 | — |
| Previsione FY2027 — ricavi (milioni di ¥) | 185.000 | — | +8,0% |
| Previsione FY2027 — utile netto (milioni di ¥) | 13.500 | — | −21,8% |
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