Daio Paper Corporation (TSE: 3880), uno dei principali produttori integrati di carta e cellulosa del Giappone e l'azienda dietro il marchio di carta per uso domestico "Elleair", ha comunicato un netto recupero dei risultati per il suo esercizio completo chiuso a marzo 2026, pubblicato il 15 maggio 2026. I ricavi consolidati sono rimasti sostanzialmente stabili, scivolando dello 0,3% a ¥666.770 milioni, ma le voci di utile hanno virato in modo deciso: l'utile operativo è balzato del 145,0% a ¥24.032 milioni, l'utile ordinario è schizzato del 371,0% a ¥21.339 milioni, e la società è tornata a un utile netto di ¥8.886 milioni, invertendo una perdita di ¥11.197 milioni dell'anno precedente. L'utile per azione è virato a ¥53,73, da −¥67,29.
La svolta è stata trainata da una combinazione di revisioni dei prezzi sui suoi prodotti, sforzi continui di riduzione dei costi e l'assenza delle perdite straordinarie dell'anno precedente, che avevano spinto la società in rosso. Il rendimento del capitale proprio si è ripreso al 3,8% e il margine operativo si è ampliato al 3,6%, riportando il gruppo a una chiara redditività dopo un anno difficile. Il flusso di cassa operativo è stato robusto, pari a ¥57.304 milioni, a sottolineare la solidità della generazione di cassa sottostante dietro al recupero.
Revisioni dei prezzi e tagli dei costi sostengono il recupero
Daio Paper è uno dei principali produttori integrati di carta e cellulosa del Giappone, e produce cartone, materiali da imballaggio e carta per uso domestico e igienico. Il suo marchio di consumo "Elleair" comprende fazzoletti, carta da cucina e pannolini, e ancora un portafoglio che spazia dal cartone di qualità industriale ai prodotti per l'igiene quotidiana. Nel corso dell'anno la società ha ceduto la sua controllata turca, Elleair International Turkey, escludendola dal perimetro di consolidamento e razionalizzando la propria presenza internazionale. Il management ha attribuito il rimbalzo degli utili principalmente alle revisioni dei prezzi che hanno ripristinato i margini erosi dalla precedente inflazione dei costi degli input, insieme alle continue riduzioni dei costi in tutta la base produttiva — e al confronto netto rispetto a un anno precedente appesantito da oneri straordinari.
Dividendo mantenuto a ¥14; le previsioni per l'AF2027 indicano un utile stabile
Daio Paper ha mantenuto il dividendo annuale a ¥14,00 per azione (¥7 intermedio + ¥7 finale), con un payout del 26,1%, e ha previsto lo stesso dividendo di ¥14,00 per l'esercizio chiuso a marzo 2027. Per l'AF3/2027 la società prevede ricavi di ¥680.000 milioni (+2,0%) e un utile operativo sostanzialmente stabile a ¥24.000 milioni (−0,1%), mentre l'utile netto è previsto in aumento del 35,0% a ¥12.000 milioni, equivalente a un EPS di ¥77,81. È da notare che l'utile ordinario è previsto in calo del 20,3% a ¥17.000 milioni, riflettendo l'attesa di maggiori costi di finanziamento e altri oneri non operativi anche con l'utile operativo stabile — un promemoria del fatto che le voci sotto la linea operativa restano un fattore di oscillazione dei risultati riportati.
Bilancio ancorato a una base di attivi di ¥854 miliardi
Il bilancio del gruppo riflette la sua impronta produttiva ad alta intensità di capitale. Il totale degli attivi si è attestato a ¥853.930 milioni a fine esercizio, con un patrimonio netto di ¥242.757 milioni e un coefficiente patrimoniale del 26,6% — una struttura tipica di un produttore integrato di carta con ingenti immobilizzazioni e capitale circolante. Il valore contabile per azione era di ¥1.471,37. Con un solido flusso di cassa operativo ripristinato e la redditività riconquistata, l'anno segna un ritorno a una base finanziaria più stabile per il produttore di carta per uso domestico e cartone dopo la battuta d'arresto dell'anno precedente.
| Indicatore | AF3/2026 | AF3/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni ¥) | 666.770 | 668.912 | −0,3% |
| Utile operativo (milioni ¥) | 24.032 | 9.807 | +145,0% |
| Utile ordinario (milioni ¥) | 21.339 | 4.530 | +371,0% |
| Utile netto (milioni ¥) | 8.886 | −11.197 | n.s. |
| EPS (¥) | 53,73 | −67,29 | n.s. |
| Totale attivi (milioni ¥) | 853.930 | — | — |
| Patrimonio netto (milioni ¥) | 242.757 | — | — |
| Coefficiente patrimoniale | 26,6% | — | — |
| Flusso di cassa operativo (milioni ¥) | 57.304 | — | — |
| Dividendo annuale (¥) | 14,00 | 14,00 | ±0,0% |
| Previsione AF2027 — ricavi (milioni ¥) | 680.000 | — | +2,0% |
| Previsione AF2027 — utile operativo (milioni ¥) | 24.000 | — | −0,1% |
| Previsione AF2027 — utile netto (milioni ¥) | 12.000 | — | +35,0% |
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