Il Mizuho Financial Group, Inc. (TSE: 8411), una delle tre megabanche giapponesi, ha pubblicato i risultati consolidati del FY2025 (esercizio chiuso il 31 marzo 2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP), che hanno evidenziato un netto progresso della redditività a livello di gruppo. I ricavi ordinari sono cresciuti di appena 0,6% rispetto all'anno precedente, a ¥9.085,4 miliardi, ma l'utile ordinario è balzato del 34,6% a ¥1.573,2 miliardi e l'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è avanzato del 41,0% a ¥1.248,6 miliardi, rispetto a ¥885,4 miliardi dell'anno precedente. L'EPS è salito a ¥502,92, da ¥350,20, il ROE è migliorato all'11,4%, dall'8,5%, e il risultato complessivo è balzato del 167,1% a ¥1.651,2 miliardi, grazie al recupero delle plusvalenze sui titoli e degli aggiustamenti di conversione valutaria.
I profitti lordi consolidati si sono espansi di ¥556,8 miliardi rispetto all'anno precedente, a ¥3.477,2 miliardi, sostenuti dalla forte performance dei ricavi non da interessi in Giappone e all'estero, dal beneficio del deprezzamento dello yen e dall'incorporazione del rialzo dei tassi di interesse in yen. Le spese generali e amministrative sono aumentate di ¥262,7 miliardi a ¥2.103,4 miliardi per effetto dell'inflazione, del cambio e del continuo investimento strategico nelle aree di crescita e nell'infrastruttura di governance/operativa. L'utile netto delle attività bancarie consolidate è salito di ¥323,8 miliardi a ¥1.422,7 miliardi e, includendo i proventi legati agli ETF, è aumentato di ¥316,8 miliardi a ¥1.461,1 miliardi.
Proventi netti su azioni +¥184 miliardi dalla cessione di partecipazioni incrociate
Un contributo decisivo è venuto dai proventi netti su azioni di ¥325,1 miliardi (+¥183,9 miliardi rispetto all'anno precedente), che riflettono l'accelerazione delle cessioni di partecipazioni incrociate — una riduzione strutturale di lunga data che ora confluisce nel conto economico. I proventi straordinari netti di perdite sono ammontati a ¥49,1 miliardi, sostenuti in particolare da un provento di ¥69,7 miliardi dalla restituzione di attivi del fondo pensione. I costi legati al credito sono saliti di ¥81,4 miliardi a ¥133,0 miliardi per accantonamenti individuali in Giappone e all'estero, oltre a rettifiche prospettiche a fronte dell'incerto scenario mediorientale. Le imposte totali hanno raggiunto ¥368,1 miliardi e le perdite da impairment sono state pari a ¥24,9 miliardi (rispetto a ¥23,2 miliardi).
Il CIBC guida l'utile delle società interne; il GMC cattura la maggior parte dei proventi ETF
Per segmento, la struttura delle società interne di Mizuho ha generato profitti lordi combinati (inclusi i proventi legati agli ETF) di ¥3.515,6 miliardi e un utile netto delle attività bancarie di ¥1.461,1 miliardi. L'utile netto delle attività bancarie è stato guidato dal CIBC (Corporate & Institutional Banking, grandi aziende domestiche), con ¥499,7 miliardi, seguito dal GCIBC (Global Corporate & Investment Banking), con ¥367,7 miliardi, dal GMC (Global Markets), con ¥259,9 miliardi, dal RBC (Retail & PMI), con ¥237,5 miliardi, e dall'AMC (Asset Management), con ¥19,6 miliardi. La voce «Altro» ha contribuito con ¥76,4 miliardi. Il GMC ha catturato ¥30,8 miliardi dei ¥38,3 miliardi totali di proventi legati agli ETF del gruppo.
Stato patrimoniale in crescita a ¥302 trilioni; CET1 al 9,9%
Il totale attivo consolidato è cresciuto di ¥18.919,6 miliardi a ¥302.240,0 miliardi, con i portafogli titoli in aumento di ¥8.324,9 miliardi a ¥42.632,5 miliardi e i prestiti e titoli scontati in aumento di ¥5.644,4 miliardi a ¥99.753,1 miliardi. I depositi e i certificati di deposito negoziabili sono saliti di ¥4.706,0 miliardi a ¥177.851,6 miliardi. Il patrimonio netto è aumentato di ¥880,1 miliardi a ¥11.403,8 miliardi, con il patrimonio degli azionisti a ¥9.906,1 miliardi. Il patrimonio netto per azione è salito a ¥4.640,23, da ¥4.161,03. L'indice di capitale primario di classe 1 (CET1) su base fully-loaded di Basilea III (escluse le plusvalenze nette non realizzate su altri titoli) si è attestato al 9,9%, comodamente all'interno del range target aziendale, nella parte bassa del 9%.
Dividendo annuale di ¥145 e nuovo riacquisto di ¥100 miliardi annunciato il 15 maggio
Mizuho ha dichiarato un dividendo finale di ¥72,5 per azione, portando il dividendo annuale a ¥145,0 (rispetto a ¥140,0 dell'anno precedente), con un tasso di distribuzione consolidato del 28,8%. Per il FY2026, la società prevede un dividendo annuale di ¥150,0 per azione (¥75,0 intermedio + ¥75,0 finale), un aumento di ¥5,0, in linea con una politica dichiarata di crescita progressiva del dividendo integrata da riacquisti flessibili che puntano a un tasso di distribuzione totale di circa il 50% o superiore.
Come eventi successivi, la società ha annullato 47.016.600 azioni (1,9% del totale in circolazione prima dell'annullamento) il 22 aprile 2026 e, il 15 maggio 2026, il Consiglio di amministrazione ha approvato un nuovo riacquisto fino a 25.000.000 di azioni (1,0% delle azioni in circolazione, escluse le azioni proprie) per un importo massimo di ¥100,0 miliardi, da eseguirsi tra il 18 maggio e il 31 agosto 2026, con annullamento successivo previsto per il 24 settembre 2026.
Previsioni FY26: utile netto di ¥1,30 trilioni, +4,1%
Per il FY2026 (chiuso il 31 marzo 2027), Mizuho prevede un utile consolidato attribuibile agli azionisti della capogruppo di ¥1.300,0 miliardi, un aumento del 4,1% rispetto all'anno precedente, pari a ¥533,10 per azione. Non sono state registrate variazioni rilevanti nell'area di consolidamento, nei principi contabili o nelle stime nel corso del periodo. Nel complesso, i risultati riflettono un solido slancio degli utili sostenuto da fattori strutturali — rialzo dei tassi interni, venti favorevoli sul cambio, proventi dalla riduzione delle partecipazioni incrociate e crescita del business commissionale —, abbinato a una gestione disciplinata del capitale.
| Indicatore | FY2025 | FY2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi ordinari (¥ miliardi) | 9.085,4 | 9.032,0 | +0,6% |
| Utile ordinario (¥ miliardi) | 1.573,2 | 1.168,7 | +34,6% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 1.248,6 | 885,4 | +41,0% |
| EPS (¥) | 502,92 | 350,20 | +43,6% |
| ROE | 11,4% | 8,5% | +2,9pp |
| Utile netto delle attività bancarie (¥ miliardi) | 1.422,7 | 1.098,9 | +29,5% |
| Indice CET1 (Basilea III FL, ex. OCI) | 9,9% | 9,3% | +0,6pp |
| Dividendo annuale (¥) | 145,0 | 140,0 | +3,6% |
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