Optimus Group Company Limited (TSE: 9268), gruppo di importazione e distribuzione di veicoli incentrato sul mercato neozelandese, ha comunicato i risultati consolidati dell'intero esercizio chiuso il 31 marzo 2026 (FY3/2026) secondo gli IFRS — il suo primo esercizio di applicazione dello standard internazionale, con il periodo precedente anch'esso rielaborato in IFRS ai fini del confronto. I ricavi sono saliti del 17,3% su base annua a ¥315.507 milioni, mentre l'utile operativo è cresciuto del 10,5% a ¥9.837 milioni dai ¥8.900 milioni. L'utile ante imposte è balzato del 53,9% a ¥4.496 milioni, e l'utile attribuibile ai soci della capogruppo è quasi raddoppiato, salendo dell'89,2% a ¥2.469 milioni dai ¥1.305 milioni. L'EPS base ha raggiunto ¥36,16 contro ¥19,83, con un EPS diluito di ¥36,15.
La ripresa neozelandese sostiene i ricavi
Il management ha attribuito il miglioramento a una graduale ripresa dell'economia neozelandese, il mercato principale del gruppo, dove le condizioni operative si sono progressivamente rafforzate nel corso dell'anno e l'incertezza prospettica è in larga parte rientrata. La solida domanda di veicoli ha trainato l'incremento dei ricavi a doppia cifra, sebbene il margine operativo si sia ridotto al 3,1% dal 3,3% poiché la crescita è stata guidata da un'attività di distribuzione a maggior volume. La crescita molto più rapida sotto la linea operativa — utile ante imposte +53,9% e utile dei soci +89,2% — riflette un peso nettamente ridotto delle componenti finanziarie e non operative su base annua, nonostante una perdita più ampia da partecipazioni valutate a patrimonio netto di ¥203 milioni (contro una perdita di ¥95 milioni dell'anno precedente).
Redditività e risultato complessivo
Il margine ante imposte si è ampliato al 2,3% dall'1,9%, e il rendimento del capitale proprio attribuibile ai soci della capogruppo è migliorato al 7,4% dal 5,9%. Il risultato complessivo totale (total comprehensive income) è balzato a ¥8.611 milioni dai soli ¥860 milioni dell'anno precedente — un incremento di nove volte — sostenuto dai guadagni da conversione valutaria sulle attività neozelandesi del gruppo, poiché i movimenti dei cambi sono diventati favorevoli per la capogruppo che redige il bilancio in yen. Il risultato conferma un netto salto di qualità degli utili dopo un periodo in cui i costi non operativi avevano fortemente compresso il risultato finale.
Lo stato patrimoniale si rafforza in modo marcato
L'attivo totale è cresciuto a ¥214.470 milioni dai ¥163.088 milioni, poiché il gruppo ha gestito maggiori scorte e crediti a sostegno della sua più ampia base di vendite. Il patrimonio netto totale è salito a ¥43.148 milioni dai ¥26.313 milioni, e il patrimonio netto attribuibile ai soci della capogruppo è aumentato a ¥41.984 milioni dai ¥25.076 milioni. Il rapporto di patrimonializzazione della capogruppo è migliorato al 19,6% dal 15,4%, e il valore contabile per azione è salito a ¥613,42 dai ¥367,35 — un sostanziale rafforzamento della base di capitale di pari passo con la ripresa degli utili.
I flussi di cassa tornano positivi
Il flusso di cassa operativo si è rafforzato nettamente a ¥7.743 milioni dai soli ¥689 milioni dell'anno precedente. Le attività di investimento hanno assorbito ¥9.389 milioni (un miglioramento rispetto al deflusso di ¥15.928 milioni dell'anno precedente), mentre le attività di finanziamento hanno apportato ¥6.577 milioni poiché il gruppo ha attinto ai finanziamenti per sostenere il capitale circolante e la crescita. Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine periodo si attestavano a ¥12.084 milioni, sostanzialmente stabili rispetto ai ¥12.970 milioni dell'anno precedente.
Dividendo e politica del capitale
Optimus ha dichiarato un dividendo annuale di ¥18,00 per azione (¥8,00 intermedio + ¥10,00 di fine esercizio), in linea con l'anno precedente, per un payout ratio consolidato del 49,8% e dividendi complessivi di ¥1.228 milioni. Il gruppo ha adottato un quadro di dividendo sul capitale proprio (DOE), puntando a un DOE consolidato di circa il 4,5% per offrire rendimenti stabili e progressivi lungo il ciclo; il DOE di quest'anno è stato del 3,7%. Per l'FY3/2027 prevede nuovamente un dividendo annuale di ¥18,00, con la quota di fine esercizio fissata a ¥10,00 — a sottolineare la preferenza dell'azienda per distribuzioni stabili e legate al capitale, indipendentemente dalle oscillazioni di utile di breve periodo.
Previsioni FY27: crescita a doppia cifra su tutta la linea
Per l'FY3/2027, il management prevede ricavi di ¥380.000 milioni (+20,4%) e un utile operativo di ¥11.900 milioni (+21,0%), con un utile ante imposte di ¥5.000 milioni (+11,2%) e un utile netto di ¥3.700 milioni (+36,1%). L'utile attribuibile ai soci è previsto a ¥3.200 milioni (+29,6%), con un EPS base implicito di ¥46,75. Le prospettive presuppongono un proseguimento dello slancio nel mercato neozelandese e riflettono la fiducia del management che la ripresa osservata nell'FY3/2026 prosegua nel nuovo anno.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 315.507 | 268.825 | +17,3% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 9.837 | 8.900 | +10,5% |
| Utile ante imposte (¥ milioni) | 4.496 | 2.919 | +53,9% |
| Utile netto (¥ milioni) | 2.719 | 1.813 | +49,9% |
| Utile netto attrib. ai soci (¥ milioni) | 2.469 | 1.305 | +89,2% |
| Risultato complessivo totale (¥ milioni) | 8.611 | 860 | +900,2% |
| EPS base (¥) | 36,16 | 19,83 | +82,4% |
| Margine operativo | 3,1% | 3,3% | -0,2pp |
| ROE (attrib. ai soci) | 7,4% | 5,9% | +1,5pp |
| Dividendo annuale (¥) | 18,00 | 18,00 | ±0,0% |
| Previsione ricavi FY27 (¥ milioni) | 380.000 | — | +20,4% |
| Previsione utile operativo FY27 (¥ milioni) | 11.900 | — | +21,0% |
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