Miroku Jyoho Service Co., Ltd. (TSE: 9928), nota come MJS, ha pubblicato i risultati consolidati dell'esercizio completo chiuso il 31 marzo 2026 (FY3/2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi netti sono cresciuti del 6,0% su base annua, raggiungendo il record di ¥48.926 milioni, l'utile operativo è salito del 6,2% a ¥6.677 milioni e l'utile ordinario è cresciuto del 7,5% a ¥6.870 milioni. L'utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo è balzato del 23,4% a ¥5.406 milioni dai ¥4.381 milioni — molto al di sopra della crescita del fatturato —, portando l'EPS base a ¥180,56 dai ¥146,40 e l'EPS diluito a ¥175,66. Il ROE si è ampliato al 17,3% dal 15,6%, mentre il margine operativo è rimasto stabile al 13,6%.
I ricavi ricorrenti di software e cloud trainano il fatturato
MJS sviluppa software di contabilità finanziaria, ERP e fiscale, oltre a servizi cloud, principalmente per le piccole e medie imprese e per gli studi di contabilità e consulenza fiscale che le assistono. L'attività combina vendite iniziali di integrazione di sistemi — hardware, licenze software e installazione per sistemi nuovi e di sostituzione — con una base crescente di ricavi ricorrenti di servizio e supporto provenienti da contratti di manutenzione, abbonamenti cloud e servizi operativi. Il continuo spostamento dei clienti verso offerte cloud e in abbonamento ha sostenuto la crescita del 6,0% delle vendite e ha contribuito ad ampliare la redditività, con il risultato complessivo salito a ¥5.330 milioni (+33,1%).
La crescita dell'utile supera quella dei ricavi
L'aspetto saliente dell'esercizio è stato il divario tra la modesta crescita dei ricavi e il balzo del 23,4% dell'utile netto. Sia l'utile operativo sia quello ordinario sono cresciuti a una cifra medio-alta, ma l'utile netto attribuibile ai proprietari è avanzato molto più rapidamente — segno di un carico fiscale effettivo più basso e/o di voci non operative e straordinarie migliorate rispetto all'anno precedente, quando l'utile netto era cresciuto solo del 3,4%. Il risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto è salito a ¥57 milioni dai ¥20 milioni. Su base individuale (capogruppo), i ricavi netti sono stati di ¥43.987 milioni (+6,7%) e l'utile operativo di ¥7.168 milioni (+5,7%), con un utile netto della capogruppo di ¥5.105 milioni (+8,4%).
Bilancio solido e forte generazione di cassa
L'attivo totale è cresciuto a ¥48.758 milioni dai ¥45.331 milioni, mentre il patrimonio netto è salito a ¥33.380 milioni dai ¥29.637 milioni, portando il coefficiente di patrimonializzazione a un solido 68,0% dal 64,6%. Il valore contabile per azione è salito a ¥1.106,61 dai ¥978,29. Il flusso di cassa operativo è rimasto solido a ¥6.541 milioni (rispetto a ¥6.357 milioni dell'anno precedente), finanziando agevolmente uscite per investimenti di ¥5.641 milioni e uscite per finanziamenti di ¥2.634 milioni. La liquidità e mezzi equivalenti a fine periodo si attestavano a ¥13.754 milioni.
Dividendo alzato a ¥65; modifiche dell'area di consolidamento
Riflettendo i risultati più solidi, MJS ha alzato il dividendo annuale del FY3/2026 a ¥65,00 per azione (interamente pagato a fine esercizio) dai ¥55,00, con un payout consolidato del 40,5%. Per il FY3/2027 la società prevede un ulteriore aumento, a ¥70,00 per azione. Nel corso dell'esercizio l'area di consolidamento è cambiata: MJS ha consolidato per la prima volta Synergix Technologies Pte Ltd. e ha escluso MJS Finance & Technology Co., Ltd. dal gruppo consolidato.
Previsioni FY27: crescita dei ricavi a doppia cifra, utile netto in calo
Per l'esercizio chiuso a marzo 2027, la direzione prevede ricavi netti di ¥53.800 milioni (+10,0%), utile operativo di ¥7.230 milioni (+8,3%), utile ordinario di ¥7.380 milioni (+7,4%) e utile netto attribuibile ai proprietari di ¥4.810 milioni (-11,0%), con un EPS previsto di ¥160,63. Il calo previsto dell'utile netto — nonostante la crescita dei ricavi a doppia cifra e il maggiore utile operativo — implica che l'ultima riga del FY3/2026 ha beneficiato di voci che non ci si attende si ripetano, cosicché la base dell'utile netto del FY27 si normalizza anche se l'attività sottostante continua a espandersi.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi netti (¥ milioni) | 48.926 | 46.160 | +6,0% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 6.677 | 6.287 | +6,2% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 6.870 | 6.390 | +7,5% |
| Utile netto attrib. ai proprietari (¥ milioni) | 5.406 | 4.381 | +23,4% |
| EPS base (¥) | 180,56 | 146,40 | +23,3% |
| ROE | 17,3% | 15,6% | +1,7pp |
| Margine operativo | 13,6% | 13,6% | stabile |
| Coefficiente di patrimonializzazione | 68,0% | 64,6% | +3,4pp |
| Flusso di cassa operativo (¥ milioni) | 6.541 | 6.357 | +2,9% |
| Dividendo annuale (¥) | 65,00 | 55,00 | +18,2% |
| Previsione ricavi netti FY27 (¥ milioni) | 53.800 | — | +10,0% |
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