DeNA Co., Ltd. (TSE: 2432), gruppo attivo nei giochi per dispositivi mobili, nello streaming live e nello sport con sede a Shibuya, ha pubblicato i risultati consolidati del FY3/2026 secondo gli standard IFRS, evidenziando un netto arretramento rispetto ai picchi dell'anno precedente trainati dai lanci. I ricavi sono scesi del 9,9% su base annua a ¥147.700 milioni, l'utile operativo ha ceduto il 35,5% a ¥18.694 milioni e l'utile prima delle imposte si è ridotto del 19,0% a ¥25.764 milioni. L'utile attribuibile agli azionisti controllanti è diminuito del 21,3% a ¥19.048 milioni, con un utile base per azione di ¥171,36 (contro ¥217,24). Il margine operativo si è contratto al 12,7% dal 17,7%, mentre il ritorno sul patrimonio netto dei controllanti è sceso all'8,0% dal 10,7%. Il risultato complessivo totale si è ridotto del 65,1% a ¥12.043 milioni, penalizzato da movimenti sfavorevoli nel fair value degli investimenti azionari.
I cali nei titoli di testa nascondono un cambiamento strutturale nella base dei risultati di DeNA. Il dato positivo di rilievo è stato un balzo del 281,7% nell'utile da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, a ¥8.814 milioni, sostenuto da risultati migliori nelle collegate significative, tra cui Cygames Inc. e GO Inc. — quest'ultima candidata all'IPO, la cui futura quotazione la società ha citato come ragione principale per non divulgare la previsione di utile netto del FY3/2027.
Giochi: Pokémon TCG Pocket si normalizza
Il segmento Giochi ha registrato ricavi di ¥64.356 milioni (-17,6%) e utile di segmento di ¥29.656 milioni (-23,1%), poiché «Pokémon Trading Card Game Pocket» — lanciato il 30 ottobre 2024 — ha esaurito il forte slancio iniziale. Il contributo è rimasto significativo, ma non porta più l'impulso concentrato del post-lancio che aveva caratterizzato i comparativi del FY3/2025, una dinamica che il management ha segnalato esplicitamente nel definire le previsioni per il FY3/2027.
Streaming live: Pococha torna in utile
Il segmento Streaming Live ha generato ricavi di ¥39.790 milioni (-1,9%), ma è passato da una perdita di ¥201 milioni dell'anno precedente a un utile di segmento di ¥3.984 milioni, il miglioramento operativo più netto dell'anno. Il management ha attribuito la svolta a una virata strategica dell'app di punta Pococha verso la redditività, dopo una campagna di marketing guidata da spot televisivi nel primo semestre del FY3/2025, integrata dalla performance stabile dell'app gemella IRIAM.
Sport e Smart City: i BayStars battono il record di presenze
Il segmento Sport e Smart City — che in questo esercizio ha integrato le precedenti attività Smart City con quelle sportive — ha incrementato i ricavi del 4,5% a ¥32.751 milioni, con un utile di segmento di ¥1.795 milioni (-2,8%). Il club di baseball Yokohama DeNA BayStars ha raggiunto un record di presenze nelle partite casalinghe, benché il segmento abbia anche sostenuto costi anticipati in vista della grande inaugurazione, nel marzo 2026, di due strutture gestite direttamente nel «BASEGATE Yokohama Kannai».
Salute e IA pesano; svalutato l'avviamento Allm
Il segmento Salute e Medicina ha registrato ricavi di ¥8.725 milioni (-19,0%) e ha ridotto la perdita di segmento a ¥2.329 milioni, da ¥3.619 milioni. Nuove Attività e Altro — che ospita le iniziative legate all'IA — ha evidenziato ricavi di ¥2.493 milioni (-30,4%) e una perdita di ¥1.550 milioni. La voce straordinaria più rilevante è stata una svalutazione di ¥9.912 milioni contabilizzata in altri oneri (contro ¥4.389 milioni dell'anno precedente), di cui ¥9.614 milioni relativi all'avviamento di Allm Inc. nel segmento Salute e Medicina. Il test di impairment ha utilizzato il valore d'uso con un tasso di sconto pre-imposte del 24,1%, a seguito di una revisione al ribasso delle previsioni di crescita della DX medica. L'avviamento in bilancio è sceso a ¥20.747 milioni a fine esercizio, da ¥30.361 milioni.
Stato patrimoniale: più snello e più solido sul fronte del capitale proprio
Il totale attivo è diminuito di ¥60.944 milioni a ¥333.244 milioni, riflettendo principalmente un calo di ¥61.703 milioni nelle altre attività finanziarie a lungo termine. Il totale passivo è sceso di ¥48.856 milioni a ¥92.456 milioni, principalmente per la riduzione di ¥28.604 milioni nei prestiti a breve termine e la diminuzione di ¥19.683 milioni nelle passività fiscali differite. Il patrimonio netto totale ha ceduto ¥12.088 milioni a ¥240.787 milioni, ma il coefficiente di capitale proprio attribuibile ai controllanti è salito al 69,8% dal 61,3%. Il flusso di cassa operativo ha totalizzato ¥33.431 milioni; le attività di investimento hanno generato un afflusso di ¥34.820 milioni (contro un deflusso di ¥12.280 milioni dell'anno precedente), sostenute da ¥50.909 milioni di proventi da cessione e rimborso di titoli; le attività di finanziamento hanno assorbito ¥58.079 milioni, inclusi ¥28.780 milioni di rimborso di debiti a lungo termine, ¥10.694 milioni di riacquisto di azioni proprie e ¥7.245 milioni di pagamento di dividendi. La liquidità e mezzi equivalenti è salita a ¥103.046 milioni.
Dividendo e previsioni per il FY3/2027
DeNA ha fissato il dividendo del FY3/2026 a ¥66,00 per azione (annuale, solo saldo finale), un lieve aumento rispetto a ¥65,00, corrispondente a un payout ratio consolidato del 38,5% e a un DOE del 3,1% — coerente con la politica aziendale di puntare a circa il 3% di DOE. Per il FY3/2027, il management prevede ricavi di ¥154.000 milioni (+4,3%), utile operativo IFRS di ¥15.000 milioni (-19,8%) e utile operativo Non-GAAP di ¥15.000 milioni (-46,7%), riflettendo l'assenza del contributo concentrato di Pokémon TCG Pocket e un approccio di investimento attivo durante quella che la società descrive come una «fase di trasformazione». L'utile attribuibile agli azionisti non viene comunicato, citando l'incertezza legata all'IPO della collegata valutata con il metodo del patrimonio netto GO Inc.; anche la previsione di dividendo per il FY3/2027 è stata omessa. Non sono stati segnalati eventi successivi rilevanti.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 147.700 | 163.997 | −9,9% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 18.694 | 28.990 | −35,5% |
| Utile prima delle imposte (¥ milioni) | 25.764 | 31.808 | −19,0% |
| Utile attribuibile agli azionisti (¥ milioni) | 19.048 | 24.193 | −21,3% |
| UPA base (¥) | 171,36 | 217,24 | −21,1% |
| Margine operativo | 12,7% | 17,7% | −5,0pp |
| ROE (controllanti) | 8,0% | 10,7% | −2,7pp |
| Coefficiente di capitale proprio (controllanti) | 69,8% | 61,3% | +8,5pp |
| Utile da partecipazioni (metodo patrimonio netto) (¥ milioni) | 8.814 | 2.309 | +281,7% |
| Dividendo annuale (¥) | 66,00 | 65,00 | +1,5% |
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