SOMPO Holdings, Inc. (TSE: 8630), uno dei tre principali gruppi assicurativi generali del Giappone, ha pubblicato i risultati consolidati del FY3/2026 secondo gli standard IFRS, che segnano un anno di trasformazione. I premi assicurativi sono saliti del 6,1% rispetto all'anno precedente, a ¥5.372,9 miliardi; l'utile prima delle imposte è balzato del 155,3%, a ¥843,2 miliardi; e l'utile attribuibile agli azionisti della controllante è cresciuto del 163,3%, a ¥640,1 miliardi (da ¥243,1 miliardi dell'anno precedente). L'utile per azione base è salito a ¥701,03, da ¥250,90, e il ROE attribuibile agli azionisti è migliorato al 13,7%, dal 5,8%. Il risultato complessivo è balzato del 247,9%, a ¥1.336,0 miliardi, trainato da plusvalenze su titoli azionari e da movimenti favorevoli nei tassi di sconto dei contratti assicurativi.
Tutti e quattro i segmenti registrano crescita dell'utile
Il segmento Assicurazioni Generali Domestiche ha registrato premi assicurativi di ¥2.730,5 miliardi (+¥96,0 miliardi) e un utile di segmento attribuibile agli azionisti di ¥268,1 miliardi — in aumento di ¥209,7 miliardi —, riflettendo il miglioramento della performance di sottoscrizione in Sompo Japan, una stagione di catastrofi naturali meno severa e solidi rendimenti sugli investimenti. Il segmento Assicurazioni Estere ha registrato premi assicurativi di ¥2.441,1 miliardi (+¥213,4 miliardi) e un utile di segmento di ¥294,4 miliardi (+¥116,7 miliardi), trainato principalmente dal consolidamento di Aspen Insurance Holdings Limited, acquisita nel corso dell'esercizio. Gli attivi del segmento estero si sono espansi da ¥5.243,1 miliardi a ¥8.164,3 miliardi, riflettendo l'integrazione di Aspen. Il segmento Assicurazioni Vita Domestiche ha generato ricavi di ¥258,7 miliardi e un utile di segmento di ¥68,6 miliardi (+¥38,7 miliardi). Il segmento Assistenza Infermieristica e Anziani ha registrato altri ricavi operativi di ¥186,2 miliardi e un utile di segmento di ¥7,9 miliardi (+¥2,6 miliardi).
Risultato dei servizi assicurativi in rialzo di ¥284 miliardi; risultato finanziario avanza di ¥225 miliardi
Il netto miglioramento si è sostenuto sia nelle linee di sottoscrizione sia in quelle di investimento. Il risultato dei servizi assicurativi è salito di ¥284,1 miliardi, a ¥588,2 miliardi, con i premi assicurativi in crescita, le spese dei servizi assicurativi rimaste contenute a ¥4.459,7 miliardi e la spesa netta di riassicurazione ridottasi a ¥324,9 miliardi. Il risultato finanziario è migliorato di ¥225,1 miliardi, a ¥344,9 miliardi, con proventi da investimenti di ¥582,9 miliardi (da ¥327,1 miliardi), sostenuti da ¥491,0 miliardi di altri utili su investimenti, parzialmente compensati da ¥238,0 miliardi di oneri finanziari netti assicurativi. I risultati degli investimenti valutati con il metodo del patrimonio netto sono tornati positivi, a ¥3,5 miliardi (da una perdita di ¥24,7 miliardi). Le imposte sul reddito sono più che raddoppiate, a ¥200,2 miliardi. Le perdite per svalutazione sono state contenute, a ¥6,2 miliardi (da ¥3,3 miliardi).
Stato patrimoniale: attivi +¥2,7 trilioni, con Aspen a trainare l'espansione
Il totale degli attivi è cresciuto di ¥2.713,6 miliardi, a ¥18.603,7 miliardi, principalmente per l'acquisizione di Aspen (esborso di ¥300,3 miliardi per l'acquisizione della controllata), per l'incremento dei titoli di investimento a ¥12.451,8 miliardi e per gli attivi dei contratti di riassicurazione di ¥2.194,8 miliardi. Il patrimonio netto totale è aumentato di ¥1.064,8 miliardi, a ¥5.291,0 miliardi, con il patrimonio attribuibile agli azionisti che ha raggiunto ¥5.167,8 miliardi e l'indice di capitalizzazione salito al 27,8%, dal 26,5%. Il flusso di cassa operativo si è rafforzato a ¥706,4 miliardi (da ¥573,0 miliardi); gli esborsi per investimenti si sono ridotti a ¥232,9 miliardi; gli esborsi per finanziamenti sono diminuiti a ¥412,6 miliardi, lasciando disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine periodo pari a ¥1.134,9 miliardi.
Remunerazione degli azionisti: riacquisto di ¥229 miliardi, dividendo elevato a ¥150
SOMPO ha effettuato ¥229,3 miliardi di riacquisti di azioni proprie nel corso dell'esercizio e ha annullato ¥219,6 miliardi di azioni proprie. Il dividendo annuale è stato elevato a ¥150,00 per azione (¥75,00 interinale + ¥75,00 finale), rispetto ai ¥132,00 dell'anno precedente, con dividendi totali pagati di ¥135,6 miliardi e un payout ratio consolidato del 21,4%. La politica di remunerazione degli azionisti ha come obiettivo il 50% dell'utile consolidato rettificato (media triennale) più il 50% delle plusvalenze nette fiscali dalla cessione di partecipazioni strategiche.
Previsioni FY27 ed eventi successivi al periodo
Per il FY3/2027, SOMPO prevede un utile attribuibile agli azionisti di ¥490,0 miliardi (-23,4%, riflettendo la normalizzazione rispetto alle voci straordinarie del FY2025), con un utile per azione di ¥549,17. Le perdite da catastrofi naturali domestiche presso Sompo Japan sono stimate in ¥110,0 miliardi (incurred nette, escluso il terremoto residenziale e al lordo dell'attualizzazione). L'azienda prevede un aumento sostanziale del dividendo, a ¥200,00 per azione (¥100,00 interinale + ¥100,00 finale), con un payout ratio implicito del 36,4%.
Tra gli eventi successivi si segnalano l'emissione, il 22 aprile 2026, di US$ 1,3 miliardi di note senior non garantite (cedola fissa al 5,411% fino ad aprile 2036, rimborsabili a partire da tale data, con scadenza ad aprile 2037 e quotate a Singapore), i cui proventi sono stati destinati a prestiti subordinati a Sompo Japan. Il consiglio di amministrazione ha approvato il 20 maggio 2026 un nuovo programma di riacquisto di azioni fino a 17,0 milioni di azioni (limite di ¥69,0 miliardi), in vigore dal 2 giugno 2026 al 18 novembre 2026.
| Indicatore | FY3/2026 | FY3/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Premi assicurativi (¥ miliardi) | 5.372,9 | 5.065,5 | +6,1% |
| Utile prima delle imposte (¥ miliardi) | 843,2 | 330,3 | +155,3% |
| Utile attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 640,1 | 243,1 | +163,3% |
| Utile per azione base (¥) | 701,03 | 250,90 | +179,4% |
| ROE (azionisti) | 13,7% | 5,8% | +7,9pp |
| Totale attivi (¥ miliardi) | 18.603,7 | 15.890,1 | +17,1% |
| Indice di capitalizzazione (azionisti) | 27,8% | 26,5% | +1,3pp |
| Dividendo annuale (¥) | 150,00 | 132,00 | +13,6% |
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